美團電話會：閃購經濟效益與外賣相當 還有提升空間 下半年季節性影響會減弱

8 月 26 日消息，美團發佈的 2022 年第二季度財報顯示，季度營收 509 億元，同比增長 16.4%。二季度，美團繼續深入推進 “零售 + 科技” 戰略，持續加大對於中國消費市場的投資力度。同時基於穩健的經營策略，美團二季度銷售成本佔收入比和營銷費用率都實現了同比、環比雙降，整體季度經營虧損由此收窄為 4.9 億元。

財報發佈後，美團 CEO 王興等人出席了隨後召開的電話會議，對財報進行了解讀，並回答了分析師提問。

即時配送網絡 發揮協同效應

美團 CEO 王興在電話會上表示，過去幾年美團閃購已經建立了自己的核心競爭力，在配送方面複用了美團遍佈全國的即時配送網絡，也積累了行業最大的本地商户基礎，擁有最多元的本地供給。7 月閃購 GTV 同比增速達到 18%，且 8 月增速進一步上行。

在談及美團閃購長期目標時，王興提到，美團閃購的長期單位經濟效益潛力與外賣相似，並相信它們能夠在未來發揮更大的協同效應。

美團閃購的長期單位經濟效益潛力與外賣相似，並相信兩者能夠在未來發揮更大的協同效應。

據悉，美團閃購在本季度還加快了創新模式閃電倉的覆蓋速度，以滿足年輕人更豐富、更具性價比的消費需求。與傳統商店相比，閃電倉有更多元的品類選擇和更有效的履約能力。截至 2022 年 6 月，美團閃電倉項目擴展到 100 多個城市，超 1000 個倉庫。

CFO 陳少暉在電話會中承諾閃購業務將會出現同比增長，其實現方式將會通過在主要地區優化刺激消費方式和策略，來推動消費的恢復，持續品牌打造努力。

我們相信閃購業務有非常大的增長空間，因為該業務目前還處於發展的初期，所以主要還是專注於增長，而非盈利能力。

美團二季度繼續深入推進 “零售 + 科技” 戰略，通過發展即時零售新業態，為中國消費者提供 30 分鐘 “萬物到家” 的商品和服務。在相關業務的帶動下，美團平台用户人均交易頻次同比增長 16.2% 至 38.1 筆。持續增長的即時零售訂單，為本地實體商户的復甦和發展創造了新動能。美團平台年活躍商户數本季度增長至 920 萬，創歷史新高。

此外，美團還在疫情期間率先推出社區團餐和緊急救援服務，及時提升配送能力，確保滿足消費者跨區、遠距離配送需求。疫情防控期間，外賣訂單成為線下實體商户的重要渠道。為了響應該戰略，美團二季度也進一步加大了對包括冷鏈物流、倉儲在內的零售領域的探索和建設，並持續增加相關科技研發的資金投入。

二季度，美團長期自研發展的無人機、自動配送車，在更多城市及地區開啓了常態化運營。截至 2022 年 8 月，美團無人機配送已在深圳 4 個商圈落地，航線覆蓋 10 餘個社區和寫字樓，真實用户的訂單 7.5 萬筆。截至 2022 年 8 月，美團自動配送車已經在北京順義常規化運營超過 2 年，室外全場景配送訂單超過 240 萬單，自動駕駛里程佔比超過 97%。

調整財報披露板塊 探索新業務商業模式

此次美團二季度財報調整了財報披露的板塊，目前財報分為兩個板塊：核心本地商業業務和新業務。CEO 王興表示這一調整主要反映了美團的戰略和不同業務的發展階段，也與其資源配置相匹配。

二季報中，美團將相對成熟的外賣業務、到店酒旅以及變現模式與外賣高度一致的美團閃購，共同構成了核心本地商業分部，該分部季度營收達 368 億，基本反映了美團的基本盤規模，貢獻了公司超過 70% 的營收。其中，外賣，到店服務，酒店和旅遊業務都已經取得了市場領先地位，未來也將繼續成長。

不過用户數據環比有所下跌，從一季度的 6.93 億降至 6.84 億，由於部分一二線城市用户受疫情影響，活躍度下降。王興表示：

外賣業務是公司活躍用户的最大來源，為公司的到店服務和酒店提供了巨大的流量和增長機會，優質且高頻消費的外賣業務用户，也正在使用我們的到店，酒店和旅遊服務，推動了這幾個業務的逐年增長。

此外，我們不斷提升平台優質商家的活躍度，增加其外賣和到店服務運營的價值，比如一些提供到店服務的商家在最近疫情反覆期間，轉而提供外送服務，我們的外賣服務團隊也為其提供了最優質的服務資源，為其提供高附加值的服務。

作為公司外賣服務的延伸，美團閃購充分利用了公司外賣業務的用户規模，即時配送網絡。美團閃購與外賣業務一樣擁有相同的單位經濟效益，也能創造相似的利潤水平，目前其業務規模已經相當可觀，處於行業領先水平。

另外，替代式住宿和交通訂票業務也包括在第一個板塊之內，這兩部分業務最近也已經併入公司的到店服務，酒店和旅遊業務之中，主要出於組織調整和類似業務本質方面的考慮。

陳少暉還補充説，核心本地商業業務的利潤增長主要受外賣和閃購業務單位經濟效益提升的推動；酒店和旅遊業務由於疫情反覆，對於利潤增長有一定拖累。他還表示其在成本控制方面取得進展，並預計外賣和閃購業務的盈利水平未來還有繼續提升的空間。

而美團此次調整的另一大板塊則是其將會繼續探索的新業務，其中包括美團優選、美團買菜、快驢、網約車、共享單車、共享電單車、充電寶、餐廳管理系統等，按照其在電話會中所述，這些新業務的運營鏈都比較長，其商業模式還需要進行迭代和優化，且需要公司投入更多資源和投資。

下半年盈利或將下降 提質增效控成本成核心

此外，在電話會上 CFO 陳少暉在回答核心業務下半年的營業利潤率時，其表示受到二季度的配送成本相對較低等季節性因素影響，核心本地商業的營業利潤率水平出現了很大的提升，但是下半年受到期因素和季節性因素的影響將會出現季度環比下降。

公司外賣業務在三季度和四季度的營業利潤和營業利潤率，通常會比二季度低，因為極端天氣的原因，我們為配送員提供的補貼也更高，因此配送成本會更高。

我們預計酒店和旅遊業務在下半年將出現進一步的復甦，我們將繼續投資，優化營銷效率，希望營業利潤率能夠恢復到疫情前水平，環比和同比都出現增長。

陳少暉表示下半年的核心關切將落在提質增效控成本，在電話會上其表示，將繼續投入資金，保持新業務良好的增長趨勢和用户習慣培養，同時追求增長與減虧的有效統一。

長遠來看，二季度的經營利潤率很好地展示了美團閃購所在業務分部的長期盈利潛力。行業整體都在朝着高質量發展的方向前進，未來也將優化營銷支出並提高效率。

此外，市場此前關注的騰訊減持問題在此次財報電話會也並未提及，自去年 10 月起，騰訊先後減持了海瀾之家、京東等企業。此前也有傳聞稱騰訊計劃出售其所持外賣公司美團的全部或大部分股份，並一度導致美團在香港上市的股價大跌。