鮑威爾明天要説啥未知 但華爾街想聽的就這些
來源：Wind 全球央行年會在線舉行兩年後，今年再次迴歸線下。美聯儲主席鮑威爾講話是重中之重，但華爾街最關心議題 “並不多”。
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全球央行年會在線舉行兩年後，今年再次迴歸線下。美聯儲主席鮑威爾講話是重中之重，但華爾街最關心議題 “並不多”。
布魯金斯學會（Brookings Institution）哈欽斯財政和貨幣政策中心（Hutchins Center on Financial and Monetary policy）主任 David Wessel 表示：“令人感興趣的是，美聯儲主席 8 月份在傑克遜霍爾的演講，如何成為美聯儲影響市場對政策預期的重要平台。它成為了一個自我實現的預言。”
今年全球央行研討會的主題是 “重新評估對經濟和政策的限制”。研討會將於週四開幕，持續到週六。通貨膨脹肯定是最熱門的話題，儘管不是唯一討論的話題，交易員和分析師將仔細分析幾乎所有發表或發表的言論，以瞭解其可能暗示央行政策軌跡的任何線索。
威廉姆斯學院（Williams College）經濟學教授肯 Kenneth Kuttner 説：“（這些演講）比通常的政策演講內容要豐富得多，因此還有更多的內容需要思考。“
前美聯儲官員、芝加哥大學布斯商學院主管行政計劃和經濟學教授 Randall Kroszner 説：“他們希望從鮑威爾那裏聽到的是，美聯儲將採取行動降低通脹，但將有足夠的信心在明年年初扭轉局面。我認為投資者們不會得償所願。”
相反，Randall Kroszner 認為，美聯儲希望通過快速提高利率，而不是將利率提得太高，“如果是這樣的話，或許能夠避免經濟大幅放緩，但這絕不保證能夠做到避免經濟衰退”。美聯儲必須在政策行動以，及如何傳達這些意圖上穿針引線，小心行事。如果鮑威爾聽起來過於強硬，或者不夠強硬，可能會引發華爾街的焦慮。
Twenty Four Asset Management 合夥人兼美國信貸主管 David Norris 稱，“我認為鮑威爾將繼續講述他對抗通脹的故事，同時試圖勸阻市場相信美聯儲已經做出了鴿派的轉變。我不認為他會通過聲明讓市場感到驚嚇。”
美聯儲已經加息三次，利率必然正在對美國經濟產生冷卻效應。
David Norris 點評稱，“在某個時刻，他們將不得不決定，‘我們做得夠多了嗎？’ 而且他們總是需要尋找一個平衡點，將必須決定哪種風險最嚴重：加息太多導致衰退的風險，還是加息太少導致通脹嵌入經濟的風險。我的直覺是，他們會犯錯誤，加息太多。”
前財政部長 Lawrence Summers 表示，美聯儲需要在通脹問題上表現出積極的立場，並呼籲鮑威爾利用傑克遜霍爾的演講來制定 “限制性” 貨幣政策。他表示，“我最擔心的是，美聯儲將繼續暗示，能夠做到一切回到低通脹、低失業率、經濟健康。”
當然，央行年會上的講話，並不一定 “正確”，比如去年，鮑威爾就在央行年會上表示，“通脹不會持續”，影響了市場對通脹和利率的判斷，傷害了央行的信譽。
Randall Kroszner 表示，如果美聯儲傳達了對勞動力市場的樂觀情緒，而事實證明這是毫無根據的。儘管目前的失業率處於 3.5% 的極低水平，但認為這是理所當然的是錯誤的。Randall Kroszner 預測失業率可能會上升。
Randall Kroszner 説：“我認為他們可能對失業率可能發生的情況過於樂觀。即使我們沒有全面的衰退，也難以讓失業率保持在 4% 左右。通脹率下降，並迅速下降到 2%，失業率峯值僅略高於長期平均水平，這是匪夷所思的。”
美聯儲觀察家指出，在當前經濟中，美聯儲打擊高物價的常用工具是有限的，因為需求和供應失衡都導致了價格的螺旋上升。
Randall Kroszner 表示，對美聯儲決策者是否充分理解供應鏈中斷對經濟的影響表示懷疑。美聯儲和美國政府此前做了大量工作來支持經濟，但這有一個顯著的負面影響，即償還這些債務將是一個更大的負擔。因此，可能沒有那麼多的財政空間來應對，將來可能出現的嚴重經濟衰退。
責任編輯：王永生
