300 元以下的騰訊，還要不要珍惜？
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跌跌撞撞間，騰訊股價又破了 300。阿里巴巴也是同樣走勢，離 3 月 15 日低點咫尺之遙，以至於段永平還特意問了句 “這是掉破發行價了？”…
阿里巴巴也是同樣走勢，離 3 月 15 日低點咫尺之遙。以至於段永平還特意問了句 “這是掉破發行價了？”
再聯想下，二季度丘棟榮嘴上看好互聯網，行動上卻減了不少倉位，互聯網這團漿糊似乎越搗越爛了...
不過丐幫弟子初心不改，雖然單日限額降到了 300 元，但易方達中概互聯 ETF 的份額並沒有下降。
那問題來了，有信息優勢的基金經理對待互聯網的態度究竟如何？
01
一個小規則
根據港股通規則，二次上市的股票不能納入港股通。也就是説，阿里巴巴、京東、百度、網易、攜程等雖然在香港上市了，但依舊沒法通過港股通渠道購買。
所以，內地公募基金買的互聯網股票主要是美團、騰訊、快手、小米。
二季度，主動權益基金經理對互聯網整體是加倉的，特別是美團和快手，持股量均大幅增長。
小米的持倉大跌，主要是中信證券的一隻基金大幅減倉所致，姑且當個個例吧，反正總的持股市值也不高。
02
加倉的基金經理
他是偏價值型的，管的工銀瑞信戰略遠見十大重倉股平均 PE 長期低於 10 倍。
繼一季度重倉快手後，二季度杜洋繼續加倉快手，還把美團買進了十大重倉股。
至於加倉的理由，他給的解釋是“繼續增持估值安全邊際較高、業績可持續性較強的品種
李進、胡昕煒、楊鋭文都大倉位的加了美團，難怪美團能超越騰訊成為二季度公募基金持倉最多的港股。
大幅加倉騰訊的明星基金經理也不少，王延飛、曲揚、袁芳...
謝治宇越戰越勇，重倉快手的同時還繼續加倉，管的兩隻基金興全合宜、興全社會價值都把快手買成了第一大重倉股，倉位接近 10%。
陳一峯在重倉騰訊的同時，也首次把快手買進了十大重倉股。
理由是：港股估值處於相對低的位置，互聯網等行業都出現了一批性價比不錯的龍頭公司。
03
調倉的基金經理
二季度，他又把美團踢出了十大重倉股，空出來的倉位大部分都加到快手上了。
謝治宇對快手是真愛，但更早之前騰訊才是他的心頭好，是十大重倉股裏的常客。至於為什麼突然拋棄了騰訊，他沒解釋過。
一季度，他抄底了騰訊，但二季度又把騰訊的倉位換成了美團。
二季度，他把快手踢出了十大重倉股，增加了美團的倉位，對於謝治宇和沈楠都嫌棄的騰訊，張峯也只是小幅減倉。
04
減倉的基金經理
他管的中歐匠心一季度加倉美團、騰訊，買成了前兩大重倉股。理由是：深度調整後，風險較小。
二季度，他又做了反向操作，騰訊跌出十大重倉股，美團也變成了第 5 大重倉股，倉位從 4.99% 降至 3.64%。
理由是：港股容易受到劇烈波動的海外市場影響，因此調低了港股倉位，增加了 A 股倉位。
05
總結
（2）減倉互聯網是擔心港股可能受到海外市場波動影響。
還有一個重要原因，也是大部分基金經理不好意思説的，那就是二季度互聯網大反彈，部分基金經理落袋為安，兑現收益。
總的來説，基金經理對互聯網的前景並不悲觀，政策底已經出現、估值低，這是他們最大的底氣。
但還是那句話 “估值低不等於一定會漲”，誰也沒想到跌跌撞撞間騰訊又破了 300 元。
3 月 15 日，騰訊破 300 後，有人喊 “珍惜 300 元以下的騰訊吧”，然後整個互聯網板塊應聲而起，開始暴力反彈。
那這一次呢？300 元以下的騰訊還要珍惜嗎？不妨評論區討論下！
本文作者：懶貓，來源：懶貓的豐收日，原文標題：《互聯網這團漿糊，似乎越搗越爛了...》
