<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/69eb62e2-494c-4399-8e94-913357c5e3cf_w708_h425.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="708" height="425" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/69eb62e2-494c-4399-8e94-913357c5e3cf_w708_h425.jpeg"/>文 / 大望財訊雙重主要上市，已成為近期以來中概股 “迴歸” 的主要方式。7 月 26 日，互聯網巨頭阿里巴巴也正式官宣，董事會已授權集團管理層申請在香港聯交所主板主要上市。相關主要上市流程預期將於 2022 年年底前完成。截至目前，已有知乎、貝殼、小鵬、理想、名創優品等 9 家中概股公司實現在美國和中國香港雙重主要上市。同一天，阿里還發布了 2022 財年年報（2021 年 4 月 1 日-2022 年 3 月 31 日）報告。2021 年 4 月，阿里因為 “二選一” 壟斷被重罰 182 億元，再疊加內外市場因素等，阿里的業績表現也並不那麼盡如人意——報告顯示，本財年淨利潤為 470.79 億元，上一財年為 1506 億元，同比減少 67%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/a02eb05a-aad2-419b-b2e6-f728ff9024fb_w1312_h1362.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1312" height="1362" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/a02eb05a-aad2-419b-b2e6-f728ff9024fb_w1312_h1362.png"/>同時財報還披露了最新的董事、高管和合夥人名單。其中最引人關注仍是蔣凡。這位曾被視作馬雲接班人、因 2020 年 4 月被曝出軌網紅張大奕的阿里老員工，在被除名合夥人後，本次徹底消失在阿里核心管理層的名單之內。不過蔣凡的接任者——中國數字商業板塊總裁戴珊，仍在阿里巴巴合夥人 + 核心管理層的名單之內，負責分管分管大淘寶（包括淘寶、天貓、阿里媽媽），B2C 零售事業羣，淘菜菜，淘特和 1688 等業務。而戴珊也取代蔣凡，成為目前阿里董事、高管團隊中最年輕的一員。1井賢棟等螞蟻系退出核心高管層，馬雲持股早已降至 5% 以下相比去年，阿里最新的董事、高管和合夥人名單也有不少變動。與上一年相比，阿里合夥人數量大幅減少了 9 人。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/47607a98-9e1c-4757-a4df-45dd26fc3f76_w1304_h1356.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1304" height="1356" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/47607a98-9e1c-4757-a4df-45dd26fc3f76_w1304_h1356.png"/>年報顯示，阿里巴巴合夥人目前共有 29 名成員，包括阿里巴巴創始人馬雲，及高管彭蕾、蔡崇信、張勇、蔡景現、陳麗娟、程立、戴珊、樊路遠、方永新、蔣芳、蔣江偉、劉振飛、邵曉鋒、宋潔、孫利軍、童文紅、王堅、汪海、王磊、聞佳、武衞 、吳泳銘、吳澤明、俞思瑛、俞永福、張建鋒、鄭俊芳、朱順炎。減少的這些合夥人，很多是來自螞蟻集團的管理層，比如 CEO 井賢棟、CTO 倪行軍、CPO 曾松柏以及彭翼捷、邵文瀾、趙穎等。螞蟻系的退出，與阿里巴巴合夥最近修訂的《合夥協議》有關。按照新規定，合夥人應由阿里巴巴集團人士擔任，從 2022 年 5 月 31 日起，阿里巴巴集團的關聯方人士不再擔任合夥人。這或能進一步強化螞蟻和阿里巴巴的獨立運作。不過，出現在最新合夥人名單中的阿里巴巴資深副總裁邵曉鋒，據官網顯示，目前仍是螞蟻集團執行副總裁。此外，阿里公益業務總裁胡曉明、市場公關委員會主席王帥、總務事業羣總裁吳敏芝也退出了合夥人名單。今年的高管名單變動也不少。比如目前主要負責海外數字商業板塊、此前高管團隊中最年輕的蔣凡，這次徹底消失在阿里的核心管理層中。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/69e79cc9-2048-4c02-b8db-8d228a0d5962_w1464_h1266.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1464" height="1266" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/69e79cc9-2048-4c02-b8db-8d228a0d5962_w1464_h1266.png"/>2021 年阿里核心管理層名單<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/b36740c9-dd0a-4337-a05a-d568cc6722a6_w1586_h1212.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1586" height="1212" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/b36740c9-dd0a-4337-a05a-d568cc6722a6_w1586_h1212.png"/>2022 年阿里核心管理層名單阿里巴巴集團首席市場官董本洪也未在董事、高管名單中出現。但這是因為其已於 2022 年 1 月 10 日起，接替張勇擔任微博公司董事。此外，阿里雲智能總裁張建鋒、大文娛事業羣總裁樊路遠也從集團董事會和高管名單中消失。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/e1145be4-98f8-45a6-954c-e10a600c7cfc_w816_h735.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="816" height="735" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/e1145be4-98f8-45a6-954c-e10a600c7cfc_w816_h735.png"/>此外根據年報，截至 2022 年 7 月 15 日，軟銀持股 23.9%，相比去年 7 月，減持了 0.9%，但仍為阿里巴巴的大股東，且是唯一一個持股比例大於 5% 的股東。由於阿里巴巴創始人馬雲早已卸任阿里董事局主席及 CEO 職務，其持股情況並未披露。根據之前的財報，截至 2020 年 7 月 2 日，阿里巴巴創始人馬雲持股已降至 4.8%。也就是説，馬雲的持股比例早已降至 5% 以下。此外年報中還提及：前任董事之一馬雲先生、執行副主席蔡崇信和總裁兼董事 J. Michael Evans 先生購買了私人飛機，用於商務及供個人使用。阿里巴巴集團承擔因公使用私人飛機所產生的有關維護成本、機組人員成本和運營成本，但強調，“自 2020 年起，我們已不再就馬雲先生及 J. Michael Evans 先生的私人飛機支付任何費用。”2中概股集體加快雙重上市的步伐關於雙重主要上市，根據公告，在港交所完成審核程序後，阿里將在港交所主板及紐交所兩地雙重主要上市。阿里在美國掛牌的存托股和在香港上市的普通股將可以繼續互相轉換。投資者可繼續選擇以其中一種形式持有阿里股份。時間回溯到 2019 年 11 月 26 日，阿里巴巴選擇在香港 “二次上市”。上市當日股價漲幅達到 6.25%，市值逼近 4 萬億港元，超越此前的港股之王騰訊控股，但主要上市地仍為紐約。阿里巴巴也成為中國互聯網巨頭中，首家同時在香港和紐約上市的企業。這一年正好是阿里巴巴成立 20 週年。當時，董事局主席張勇頗為感慨，表示回家、回香港上市，是阿里巴巴的重要里程碑。隨後，在阿里巴巴的 “示範效應” 下，更多的中概股做出了赴港二次上市的決定。事實上，2014 年，阿里巴巴最初在籌劃整體上市時，首先考慮的目的地也是香港聯交所，並開展了相關路演。但由於當時相關規定限制，阿里未能如願在香港上市。無奈之下，2014 年，阿里於紐約證券交易所正式掛牌上市。但在 2018 年 4 月香港聯交所《上市規則》新增章節後，香港不斷推出一系列改革創新舉措，為優質中概股迴歸創造條件。也為包括阿里在內的大量國內互聯網公司在港上市創造了更有利條件。隨後，中概股便逐漸以不同形式迴歸港股。據不完全統計，其中 4 只為私有化退市後上市，包括中國飛鶴、藥明康德、易居中國和樂逗遊戲；9 只為雙重主要上市，包括百濟神州、理想汽車等；16 只為二次上市。特別是進入 2022 年以來，多家中概股被列入美國 SEC“預摘牌” 名單，更加速了中概股迴歸香港上市的腳步。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/267c08c6-92be-4c9c-b3d7-25d244a1cc1a_w550_h357.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="550" height="357" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://ugc-img.ifengimg.com/img/2022/7/27/8HzN2IWWarl/267c08c6-92be-4c9c-b3d7-25d244a1cc1a_w550_h357.jpeg"/>來源：中國經濟網雙重上市和二次上市都在兩地上市，但區別在於，雙重上市是兩地獨立上市，兩個市場的股票不能相互流通；而二次上市是以存託憑證的方式，發行的股票可以在兩地之間流通變現。雙重主要上市，意味着企業需要符合兩個資本市場的上市發行規則；而二次上市，由於香港聯交所默認公司主要交易在海外交易所並受主要上市地監管機關監管，所以企業可以享有多項豁免和優待政策，比起雙重主要上市需要滿足的監管條件更少、上市成本更低。但如果二次上市的公司在主要上市地有風險，整個公司主體也都會面臨較大風險。也就是説，雙重上市後，如果中概股在美股退市並不會影響港股。兩個市場的股價表現也相對獨立。因此，此次阿里巴巴申請香港紐約雙重主要上市，也一定程度上意味着雙重主要上市正在逐漸取代二次上市，或成為中概股回港的主流模式。

阿里巴巴

阿里巴巴-W

螞蟻集團

文 / 大望財訊雙重主要上市，已成為近期以來中概股 “迴歸” 的主要方式。7 月 26 日，互聯網巨頭阿里巴巴也正式官宣，董事會已授權集團管理層申請在香港聯交所主板主要上市。相關主要上市流程預期將於 2022 年年底前完成。

螞蟻集團井賢棟退出阿里合夥人名單！馬雲持股已降至 5% 以下