港交所：初步階段獲納入滬深港通的合資格 ETF 將僅限於股票 ETF

智通財經 APP 獲悉，7 月 4 日，香港交易所首席中國經濟學家辦公室發表最新研究報告。其中提到，合資格 ETF 自 2022 年 7 月 4 日起已獲納入滬深港通，將會讓全球及內地投資者有機會涉足內地及香港市場上更多不同類型的 ETF，兩地市場的投資者基礎亦將因而擴大，繼而促進各自市場的流動性供應和價格發現。在初步階段，獲納入滬深港通的合資格 ETF 將僅限於股票 ETF。展望未來，ETF 獲納入滬深港通將長遠為全球及內地投資者提供多元資產配置和投資的機會。

內地 ETF 市場蓬勃增長

位於內地的上海證券交易所 (簡稱 “上交所”) 與深圳證券交易所 (簡稱 “深交所”) 的 ETF 市場均發展迅速，不論是 ETF 數目和總資產管理規模都可見一斑。

內地 ETF 主要按其相關資產劃分為五類：

1.追蹤 A 股的股票 ETF

2.追蹤內地債券的債券 ETF

3.大宗商品 ETF

4.貨幣市場 ETF

5.追蹤離岸股票的跨境 ETF

注：ETF 數目及資產管理規模的歷年數據來自中國證券登記結算公司，2021 年的數據與上交所及深交所官方統計數據略有出入。資料來源：Wind

香港 ETF 市場 — 一站式投資平台

香港 ETF 市場作為一站式投資平台，提供多種貨幣及資產類別的投資選擇，方便全球投資者作多元資產配置。

香港上市 ETF 的種類包括：

1.中國內地 A 股 ETF

2.港股 ETF

3.亞太地區股票 ETF

4.其他海外股票 ETF

5.定息及貨幣產品 ETF

6.大宗商品 ETF

香港 ETF 市場近年蓬勃增長。截至 2021 年年底，香港上市 ETF 的資產管理規模增至 4,143 億港元的六年高位，而 ETF 的數目亦創五年新高，達 125 只。近年，整個香港上市 ETF 市場的規模和成交金額均有所增長，部分歸因於香港 ETF 相對較低的投資成本，如享有印花税豁免等，尤其是當其 ETF 相關資產為香港、內地及亞太地區股票時，所收的股息亦享有具競爭力的税務優惠。

資料來源：〈ETF 市場概覧〉，載於香港交易所的網站，2021 年 12 月

與全球 ETF 市場一樣，香港 ETF 的投資策略已由寬基、行業及智慧型投資策略演變至涉及更多主題式投資，包括追蹤涉及 “環境、社會及管治” (Environment, Social, Governance，簡稱 ESG) 等資產。

ETF 納入滬深港通

ETF 可為全球和內地投資者的跨境投資提供不同種類的選擇。除了 2020 年推出的香港與內地交易所 ETF 互掛計劃之外，合資格 ETF 自 2022 年 7 月 4 日起已獲納入滬深港通。這是內地與香港股票市場互聯互通的另一大里程碑。ETF 獲納入滬深港通，將會讓全球及內地投資者有機會涉足內地及香港市場上更多不同類型的 ETF，兩地市場的投資者基礎亦將因而擴大，繼而促進各自市場的流動性供應和價格發現。

在初步階段，獲納入滬深港通的合資格 ETF 將僅限於股票 ETF。這些 ETF 須主要投資於相關市場上合資格獲納入滬深港通的股本證券。然而，合資格 ETF 的納入要求有機會隨時間而進一步拓寬，促進內地和香港 ETF 市場的進一步發展。

展望未來，ETF 獲納入滬深港通將長遠為全球及內地投資者提供多元資產配置和投資的機會。這將有助全球投資者的內地及/或人民幣資產配置，以及內地投資者的多元資產配置，再推動兩地的 ETF 市場進一步發展。