美股驚險反彈 中概亮眼 小鵬汽車漲近 8% 歐債收益率狂瀉 錫銅大跌

經濟數據遜色：上週美國首次申請失業救濟人數連續三週遜於預期；6 月製造業和服務業 PMI 初值均超預期下降，分別創近兩年和五個月新低。在週三作證時明確承認加息可能導致經濟衰退後，美聯儲主席鮑威爾在第二日國會作證時説，他認為經濟衰退並非不可避免，但承認加息有造成失業增加的風險，並重申半年度貨幣政策報告中的最鷹派説辭、即聯儲將 “無條件” 致力於打壓通脹。

投資者繼續權衡經濟衰退的風險，高開的三大美股指盤中均曾轉跌，對經濟前景敏感的能源板塊繼續領跌，而在防禦性板塊公用事業和醫療板塊帶領下，多數板塊上漲，鮑威爾聽證會結束後，三大指數在轉漲後保住漲勢直至收盤。對美債收益率上升敏感的科技股大多反彈。部分熱門中概股強勁反彈，拼多多在納斯達克 100 成份股中領跑。國常會明確加大汽車消費支持力度，預計今年將新增相關消費 2000 億元，小鵬汽車盤中漲超 8%，被寧德時代確認旗下車型將搭載其最新麒麟電池的理想汽車盤中漲幅曾接近 9%。

市場對美聯儲激進加息的預期降温，隔夜利率互換市場預計美聯儲最早今年結束加息週期，甚至可能明年一次降息 50 個基點。PMI 公佈後，美國國債價格加速上漲，基準 10 年期美債收益率連續第二日盤中升幅超過 10 個基點，一度逼近 3.00%，回吐兩週前公佈 5 月 CPI 超預期高漲以來所有升幅。

PMI 公佈後，美元指數加速回落，短線轉跌，雖然最終上漲扭轉三日連跌之勢，但全天未能重上 105.00 靠近上週所創的 2002 年末以來高位。避險資產日元盤中反彈，暫別 1998 年來低位。美元兑日元盤中一度跌超 1%。

挪威央行超預期加息 50 個基點，為二十年來最大升幅。6 月歐元區綜合 PMI 初值超預期下降創 16 個月新低，經濟 “火車頭” 法國和德國的增長急劇放緩。歐洲國債收益率一瀉千里，基準 10 年期德國國債收益率 3 月初以來首度一日降幅超過 20 個基點。歐股因經濟增長擔憂加劇進一步下挫，宣佈啓動天然氣緊急計劃二級警戒的德國股指在歐洲各國中跌幅最大，對經濟敏感的汽車板塊領跌，歐債收益率拖累的銀行板塊跌幅居前。

大宗商品中，經濟衰退的擔憂壓頂，工業金屬繼續齊跌，倫錫再度一日跌超 7%，倫銅一年來首次一日跌超 4%，和其他多數倫敦基本金屬攜手刷新一年多來低位。貴金屬也齊跌，黃金曾在美元盤中回落時曾轉漲，但最終繼續收跌，跌向上週二所創的一個月來低谷。原油也在經濟衰退擔憂下繼續下挫，美油連創六週新低。而德國進入天然氣二級警戒狀態，警告天然氣斷供會引發 “雷曼式危機”，消費者或將面臨燃氣價格暴漲，歐洲天然氣在商品中一枝獨秀，歐洲大陸基準荷蘭天然氣期貨又創三個月來收盤新高。

鮑威爾聽證會結束後三大美股指均漲 能源板塊逆市領跌 中概本週第二日跑贏大盤 汽車和銀行股領跌歐股

三大美國股指集體高開，盤中表現不一。道瓊斯工業平均指數早盤刷新日高時，漲超 230 點、漲近 0.8%，早盤尾聲時轉跌，鮑威爾聽證會期間，午盤刷新日低時跌近 190 點、跌逾 0.6%。標普 500 指數早盤刷新日高時漲近 1%，午盤轉跌後刷新日低時跌超 0.4%。納斯達克綜合指數盤初短線轉跌，早盤尾聲新日高時漲逾 1.5%，午盤曾幾乎回吐所有漲幅。

鮑威爾聽證會結束後，道指和標普徹底擺脱跌勢。尾盤三大指數拉昇，道指漲幅再度擴大到 200 點以上，標普和納指刷新日高，日內分別漲逾 1.1% 和近 1.9%。

最終三大股指集體收漲，全數抹平週三回落的收盤跌幅，均創 6 月 10 日以來收盤新高。領漲的納指收漲 1.62%，報 11232.19 點；週三收跌 0.13% 的標普收漲 0.95%，報 3795.73 點，較今年 1 月 3 日的收盤紀錄高位仍跌超 20%，還未能脱離熊市；週三和納指均收跌 0.15% 的道指收漲 194.23 點，漲幅 0.64%，報 30677.36 點。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收漲 1.27%，科技股為重的納斯達克 100 指數，收漲 1.47%，均抹平週三結束兩連陽的所有跌幅。中概股拼多多在納斯達克 100 成份股中表現搶眼。

標普 500 各大板塊中，週四只有 4 個收跌，跌近 3.8% 的能源領跌，材料跌 1.4%，工業和金融跌 0.5% 左右。公用事業和醫療健康漲超 2% 領漲，房地產和必需消費品漲約 2%，漲幅最小的通信服務漲近 1.1%。

龍頭科技股多數上漲，週二漲超 9% 的特斯拉連跌兩日且兩日均收跌 0.4%。原 FAANMG、現 GANMMA 六大科技股中，亞馬遜收漲 3.2%，微軟漲近 2.7%，蘋果漲近 2.2%，均創兩週新高，Facebook 母公司 Meta 漲近 1.9%，週三漲近 4.7% 的奈飛收漲近 1.6%，處於 6 月 10 日上上週五以來高位，谷歌母公司 Alphabet 漲近 0.7% 至兩週來高位。

芯片股總體逆市收跌，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 均收跌近 0.7%。標普 500 的 IT 板塊成份股中，AMD、高通跌超 1% ，英偉達跌 0.8%，應用材料跌 0.7%，拉姆研究跌近 0.4%，希捷科技跌 0.2%，英特爾和博通微漲不足 0.1%。

公佈財報的個股中，季度營收高於預期且虧損低於預期的連鎖藥店 Rite Aid（RAD）收漲近 20%；季度營收和利潤高於預期且重申本財年指引的 KB Home（KBH）收漲 8.7%；季度收入和盈利高於預期且預計全財年增速將位於此前指引高端的金融數據公司 Factset Research Systems（FDS）收漲 8%。

波動較大的個股中，被瑞信首次覆蓋給予增持評級及 11 美元目標價、是週三收盤價兩倍多後，共享辦公空間公司 WeWork（WE）收漲 15.8%；被摩根大通將評級從中性上調至增持並重申較週三收盤高 30% 的目標價後，雲數據服務商 Snowflake（SNOW）收漲 12.4%；被摩根大通因將玩具業視為避險天堂而將評級從中性上調至增持後，Funko（FNKO）收漲 12.7%；美國最高法院裁定紐約州持槍限制無效後，槍支生產商 Smith & Wesson Brands（SWBI）收漲 9.6%；被高盛首次覆蓋因看好其在 CRM 解決方案方面領軍地位而給予買入評級後，雲軟件商 Veeva Systems（VEEV）收漲 6.5%。上週申請破產後三日連漲、三日累漲逾 400% 的露華濃（REV）收跌近 11.6%；為減少航班推遲而將新澤西州 Newark 機場出發的每日航班砍掉 12% 後，美聯航（UAL）收跌 2.5%。

熱門中概股本週第二日、最近四個交易日裏第三日總體跑贏大盤，中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收漲約 2.5% 和 1.8%。納斯達克金龍中國指數（HXC）收漲近 3.1%。納斯達克 100 指數的四隻成份股中，拼多多收漲 6.4%，百度漲 2.4%，京東漲近 0.8%，而網易跌近 0.9%。其他個股中，小鵬汽車收漲近 8% 至今年 3 月初來高位，盤中曾漲逾 8.7% 的理想汽車收漲 6.6%，創 2020 年 11 月 27 日以來新高，叮咚買菜漲超 7%，阿里巴巴、達達漲逾 6%，電子煙第一股霧芯科技漲逾 5%，B 站、老虎證券漲超 4%，富途控股漲 4%，愛奇藝漲超 3%，蔚來汽車、好未來、虎牙、迅雷漲超 2%，騰訊粉單、滿幫、金山雲、知乎漲超 1%，而週三剛結束三連跌的新東方收跌近 9%，鬥魚跌逾 4%，高途教育跌 0.5%，網易有道跌近 0.4%。

歐股方面，泛歐股指連跌兩日，歐洲斯托克 600 指數刷新上週四所創的去年 2 月 1 日以來收盤低谷。主要歐洲國家股指繼續全線下跌。600 各板塊中，週四只有漲逾 1% 的個人與家庭用品、跌近 0.6% 的公用事業和醫療健康三個收漲，跌逾 3.6% 的汽車領跌，銀行也跌超 3%，礦業股所在的基礎資源跌 2.5%，油氣和房地產跌近 2%。個股中，兩大德國銀行德意志銀行和德國商業銀行均收跌約 12%，在銀行板塊中領跌，連累德國股指在各國中跌幅居首。

10 年期美債收益率盤中逼近 3.0% 創兩週新低 德債收益率三個多月來首度一日降逾 20 個基點

週三大反彈的歐洲國債價格漲幅擴大，收益率降幅超過一日降逾 10 個基點的週三。週四英國 10 年期基準國債收益率收報 2.31%，日內降 18 個基點，美股早盤曾下破 2.30%，創 6 月 9 日以來新低；同期德國國債收益率收報 1.42%，日內降 21 個基點，自 3 月 1 日以來首次一日降逾 20 個基點，美股早盤曾下破 1.40%，創 6 月 10 日以來新低。

美國 10 年期基準國債收益率週四繼續大幅下行，歐股盤初曾上測 3.17% 刷新日高，日內升逾 1 個基點，但很快重回降勢，PMI 公佈後加速下降，美股早盤一度逼近 3.00%，創 6 月 9 日上上週四以來新低，回吐 6 月 10 日公佈美國 CPI 超預期高漲以來所有升幅，日內降近 16 個基點，繼週三之後盤中降幅再度超過 10 個基點，鮑威爾聽證會結束後降幅有所收窄，到美股收盤時約為 3.08%，日內降約 8 個基點。

日元盤中轉漲擺脱二十四年低谷 美元指數扭轉三連跌未能重上 105

連日創將近二十四年來新低的日元匯率盤中轉漲。美元兑日元在亞市早盤曾處於 136.00 上方，接近週三盤中突破 136.70 所創的 1998 年 10 月以來高位，後很快跌落 136.00，歐股盤中跌幅擴大，美股盤前轉跌後美股盤初刷新日低時曾跌破 134.30，日內跌超 1%，到美股收盤時，略低於 135.00，日內跌近 1%。

追蹤美元 6 種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在亞市盤中刷新日低時逼近 104.00，日內跌逾 0.1%，歐股盤初轉漲後拉昇，歐股早盤刷新日高時接近 104.80，日內漲逾 0.5%，美國上週首次申請失業救濟人數公佈後持續回落，美國 6 月 PMI 公佈後加速下行，美股早盤一度轉跌，後很快轉漲，但全天都未能升破 105.00，未能靠近上週三盤中逼近 105.80 所創的 2002 年 12 月以來高位。

到週四美股收盤時，美元指數處於 104.30 上方，日內漲逾 0.1%；彭博美元現貨指數微漲，均結束三日連跌。

連跌兩日的離岸人民幣（CNH）盤中轉漲，在歐股早盤刷新日低時險些跌破 6.72 關口，後持續回漲，美股盤中收復 6.70，北京時間 23 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 6.6995 元，較週三紐約尾盤漲 132 點，脱離週三盤中跌破 6.73 所創的一週低位。

週三回落的加密貨幣盤中轉漲。比特幣（BTC）週四亞市早盤刷新日低時跌破 1.98 萬美元，後很快重上 2 萬美元，歐股盤中曾上破 2.07 萬美元，美股午盤有所回落，鮑威爾聽證會結束後拉昇，美股收盤後不久一度站上 2.1 萬美元刷新日高，較日內低位漲超 1000 美元、漲逾 6%，後很快跌落 2.1 萬美元，最近 24 小時仍漲近 5%。

倫錫連日跌超 7% 創 14 個月新低 倫銅創一年最大跌幅及 16 個月新低 黃金四連陰創逾一週新低

倫敦基本金屬期貨週四連續第二日全線收跌。倫錫繼續領跌，雖然跌幅略遜於週三，但已連續兩日一日跌超 2000 美元、跌逾 7%，去年 4 月以來首次收盤跌穿 2.7 萬美元，和倫銅、倫鋁、倫鋅、倫鎳均連跌兩日。倫銅跌超 4% 創一年來最大跌幅，在週三創 16 個月新低後，又自去年 2 月以來首次收盤逼近 8400 美元關口；倫鋁繼續刷新去年 7 月以來低位；倫鋅本週第三日創一個多月來新低；倫鎳創四個月新低。倫鉛連跌三日，在週三創 14 個月新低後，週四又自去年 3 月以來首次收於 1950 美元下方。

紐約期銅連跌兩日，週三跌超 2% 的 Comex 7 月期銅收跌 5.2%，報 3.739 美元/磅，在週三 16 個月來首次收盤跌破 4 美元后，又創去年 2 月以來收盤新低。

內盤金屬期貨夜盤也都收跌。領跌的滬錫夜盤收跌 6.19%，滬銅收跌 4.02%，滬鎳收跌 2.69%，滬鋅收跌 2.56%，滬鉛收跌 0.63%，滬鋁收跌 0.57%。

紐約黃金期貨在歐股早盤刷新日低時跌至 1825.3 美元，日內跌逾 0.7%，美國失業數據和 PMI 公佈後加速回升，美股盤初轉漲後早盤刷新日高逼近 1849 美元，日內漲近 0.6%，早盤尾聲時轉跌，最終反彈失敗，連續四個交易日收跌。COMEX 8 月黃金期貨收跌 0.5%，報 1829.80 美元/盎司，創 6 月 14 日上週二以來收盤新低，跌向 6 月 14 日跌破 1814 美元所創的 5 月 13 日以來收盤低位。

美油又創六週新低 歐洲天然氣漲近 5% 三日連創三個月新高

國際原油期貨連跌兩日，但跌幅不及週三。週三盤中曾跌超 7% 的美國 WTI 原油刷新日低時日內跌逾 3.6%，接近週三下破 102 美元的盤中低位，週三盤中曾跌近 7% 的布倫特原油刷新日低時跌約 6%，逼近 105 美元。

最終，週三收跌逾 3% 的 WTI 8 月原油期貨收跌 1.81%，報 104.27 美元/桶，在週三收創 5 月 12 日以來新低後，又創 5 月 10 日以來收盤新低；週三收跌逾 2.5% 的布倫特 8 月原油期貨收跌 1.51%，報 110.05 美元/桶，連續兩日收創 5 月 18 日以來新低。

歐洲天然氣普漲。ICE 英國天然氣期貨收漲 1.75%，報 186.84 便士/千卡，走出週三跌超 10% 所創的 6 月 13 日上週一以來低位。TTF 基準荷蘭天然氣期貨收漲收漲 4.86%，報 133.347 歐元/兆瓦時，連續兩日創 3 月 11 日以來新高，週二刷新上週三和週四所創的 3 月 31 日以來收盤新高連漲四日。

美國汽油和天然氣期貨齊跌。連漲兩日的 NYMEX 7 月汽油期貨收跌 1.8%，報 3.7656 美元/加侖；週三剛終結五日連跌的 NYMEX 7 月天然氣期貨收跌 9%，報 6.239 美元/百萬英熱單位，創 4 月 6 日以來新低。