鮑威爾：75 基點加息不會是常態，下次 50 或 75 基點都有可能

鮑威爾稱，通脹預期在上漲，因此美聯儲認為這次需要採取激進行動。美聯儲需要先發制人行動，這樣之後有更多選擇餘地。

6 月 15 日美聯儲議息會議後，美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會。

鮑威爾稱，通脹形勢令美聯儲 6 月加息 75 個基點，預計這不會成為常態。

他説，通脹預期在上漲，因此認為這次需要採取激進行動。美聯儲需要先發制人行動，這樣之後有更多選擇餘地。

鮑威爾説，5 月議息會議以來，通脹意外上升，未來幾個月將尋找通脹下降的有力證據。

他説，FOMC 正迅猛地提升利率至更加正常的水平。美聯儲下次利率決議將在單次加息 50 個基點和加息 75 個基點之間 “二選一”。

利率決定公佈後，美國股市上漲，美債收益率重挫，美元下跌。

為什麼加息 75 個基點？消費通脹預期是主因之一

上週晚些時候，密歇根大學發佈的 6 月初消費者信心調查顯示消費者的通脹預期進一步升高。受訪者預計未來一年通脹率將達到 5.4%，創下 1981 年以來最高水平，人們對較長期通脹率的預期也出現上升。

鮑威爾説，6 月份的消費者信心初值 “讓人觸目驚心，我們也注意到了。之所以今天決定加息 75 基點，除了 5 月份 CPI 高於預期外，還有一個因素就是消費者的通脹預期”。

鮑威爾稱，美聯儲堅定地致力於讓通脹回落。鮑威爾説，美聯儲有我們需要的工具來恢復價格穩定，美聯儲必須降低通貨膨脹來幫助實現更多新增就業。他認為，目前的情況很明顯，勞動力市場極度緊張，通貨膨脹太高。

鮑威爾説，數據顯示，短期通脹居高不下，但中期內大幅下降，通脹預期仍然存在，通脹預期是本次加息 75 個基點的重要因素。他認為，長期預期表明，美國通脹將急劇回落。重要的是，讓長期通脹預期保持在低位。美聯儲 “將堅定不移地” 把通脹目標錨定在 2%。

鮑威爾説，美聯儲高度關注高通脹風險，並堅決致力於降低通脹，美聯儲的政策一直在適應，並將繼續這樣做。鮑威爾同時強調，通脹可能進一步出現意外，美聯儲政策將保持靈活性。

在談到宏觀經濟時，鮑威爾稱，美國經濟強勁，有能力應對金融政策的緊縮。他説，美國本季度實際 GDP 增速回升，緊縮的金融條件應會緩和需求。房地產活動、商品固定投資等似乎正在放緩。工資增長強勁，勞動力市場需求旺盛，但供應依然低迷。美聯儲預計勞動力市場供需將更加平衡，並緩和工資過快增長帶給企業的壓力。

鮑威爾稱，美聯儲現在不會試圖誘發美國經濟衰退，目前也 “沒有跡象” 顯示出美國經濟出現更廣泛的放緩，消費者支出也沒有看到很明顯的變緩。

在談到量化緊縮（QE）時，鮑威爾稱，市場似乎對美聯儲的量化緊縮（QT）進程感到滿意。沒理由認為 FOMC 的 QT 將引非發流動性問題。

在住房市場方面，鮑威爾稱，FOMC 正在觀察抵押貸款利率和住房市場。FOMC 並不確定政策會對樓市造成多大的影響，住房市場仍然非常緊俏，需要實現住房市場供需關係的平衡。

根據點陣圖，官員們預測今年年末基準利率將升至 3.4%，意味着今年還需要加息 175 基點。他們的預測中值是利率中值在 2023 年將達到 3.8％這一峯值，五位官員預計該利率將超過 4％； 3 月的預測中值是今年聯邦基金利率升至 1.9％，明年達到 2.8％。

在利率聲明公佈前，期貨市場交易員押注的峯值利率約為 4％。美聯儲重申每月縮表規模為 475 億美元，9 月擴大到 950 億美元。

有媒體分析稱，“貨幣政策聲明中最重要的一個變動是去除了 ‘委員會預計通脹率將回到 2% 的目標’ 這個措辭，説明 FOMC 認為物價壓力會持續存在，而且他們對通脹預期可能失控變得更為警惕。

英國投行巨頭巴克萊銀行是最早將美聯儲 6 月份預測上調至 75 個基點的主要銀行之一，該銀行認為，預計美聯儲將在 7 月份恢復加息 50 個基點的節奏。

巴克萊銀行在最新的美國消費者價格通脹報告發布後改變了看法，正確預測了週三的三季度加息幅度。在本次議息會議結果出爐後，巴克萊的經濟學家在一份報告中寫道：

我們現在預計美聯儲將在 7 月 27 日的會議上重新加息 50 個基點，這與當前的市場預期背道而馳。有跡象表明消費和美國房地產市場正在放緩。

在這次發佈會上，鮑威爾沒有過多談及烏克蘭戰爭與國際油價、糧食供需等問題，對疫情也點到為止。

美聯儲議息會議決議發佈後，一些新興市場國家中央銀行紛紛跟進加息。

巴林央行宣佈，將關鍵政策利率一週存款利率上調 75 個基點，升至 2.25%；隔夜存款利率也上調同樣幅度至 2.25%，四周存款利率從 2.5% 提高至 3.25%，貸款利率從 3.0% 提高至 3.75%。

阿聯酋央行也宣佈加息 75 個基點，從週四起，掛鈎美聯儲準備金餘額利率（IORB）的隔夜存款工具基準利率調升 75 個基點。

地位等同於央行的沙特貨幣管理局（SAMA）週三宣佈加息 50 個基點，將再回購利率從 1.75% 升至 2.25%，逆回購利率從 1.25% 升至 1.75%。SAMA 稱，鑑於國內和國際形勢變化，此舉符合其保持貨幣和金融穩定的目標。

美聯儲加息後，科威特央行宣佈加息 25 個基點，將貼現利率從 2.00% 升至 2.25%。科威特本幣第納爾與包括美元在內的一籃子貨幣掛鈎。科威特稱，在緊盯一籃子貨幣方面，擁有更多的利率政策靈活性。

巴西央行加息 50 個基點，至 13.25%。巴西央行決議聲明稱，預計下一次將加息 50 個基點，加息幅度可能會進一步縮小。該機構稱，央行實施的具有限制性的利率週期是適宜的，有必要針對巴西通脹形勢保持警惕。

另外，加拿大蒙特利爾銀行預計，加拿大央行將在 7 月會議上加息 75 個基點。