美國一年期國債發行利率較前次飆漲近一個百分點！一舉突破 3% 關口

剛剛過去的黑色星期一無疑顯露出悲觀無比的市場情緒，市場對美聯儲鷹派加息的預期進一步上升，預計美聯儲到 9 月將加息 175 個基點，其中至少有一次加息 75 個基點，美股跌入熊市，各期限美債收益率走高紛紛超升 20 個基點。

美東時間 6 月 14 日週二，美國財政部拍賣拍賣 52 週期國債，得標利率 3.020%（前次為 2.100%），投標倍數 3.14（前次為 3.12）。昨日，美國財政部拍賣三個月期國債，得標利率 1.640%（前次為 1.230%），投標倍數 2.27（前次為 2.98）；拍賣六個月期國債，得標利率 2.160%（前次為 1.710%），投標倍數 3.26（前次為 2.87）。

美國財政部債券通過公開拍賣將債券出售給機構和個人投資者以資助公共債務，債券收益率不但代表投資者持有該債券至到期將獲得的回報，同樣也作為政府債務狀況指標被美聯儲和市場密切注意。

52 週期國債得標利率突破 3% 是美國債券市場在美聯儲即將在週三公佈最新決議聲明前傳達的信號——隨着美聯儲對遏制通脹的鬥爭愈演愈烈，市場正在消化更大的風險，掉期交易員認為，美國政策制定者本週加息 75 個基點的可能性超過 70%，自 1994 年以來最大的升息幅度，更有觀點認為加息 100 個基點也有可能。

上週五公佈的通脹數據意外上升，導致投資者懷疑美聯儲會進行更加激進的 “收水”。巴克萊是首個做出加息 75 個基點預測的華爾街大行，傑富瑞隨後也做出同樣的預測。高盛、摩根大通也加入預期本週加息 75 基點的隊列，更有渣打銀行全球外匯研究和北美宏觀策略負責人 Steven Englander 表示，並不排除加息 75 個基點甚至 100 個基點。

此外值得注意的是，週一美國國債收益率曲線的關鍵部分已經倒掛，這個標誌着經濟衰退的信號意味着美聯儲想要實現經濟 “軟着陸” 的努力或不會成功。兩年期國債收益率週一超過 10 年期國債收益率，這是自 4 月以來的首次倒掛；五年期國債收益率一度高於 30 年期國債收益率逾 17 個基點，是 20 多年來差距最大的倒掛。

週二，美債收益率持續走高，美國 10 年期國債收益率漲至 3.45%，創 2011 年以來新高，日內當前漲超 9.0 個基點。 兩年期美債收益率維持超過 6.0 個基點的漲幅，徘徊於日高 3.435% 附近。