全球央行加息潮，範圍之大二十年未見

自 2008 年金融危機以來，大多數國家央行都在採取非常寬鬆的貨幣政策，利率水平都在前所未有的低點徘徊，這一趨勢在疫情大流行期間得到進一步強化。然而由於不少國家正在經歷數十年以來的最高通脹，央行們的政策立場正在發生空前逆轉。

據媒體，全球央行正在迅速加息，範圍之大創下二十年未見。在過去三個月中，全球央行共計 60 多次上調關鍵利率水平，創 2000 年初以來新高。

研究機構凱投宏觀全球經濟服務主管 Jennifer McKeown 表示：

全球各國央行開啓緊縮週期，幾十年來從未如此步調一致。

美聯儲和英國央行都宣佈暫停數十年來的超寬鬆貨幣政策，並通過在會議上連續加息來應對物價水平的飆升。

巴克萊經濟學家 Christian Keller 表示：

緊縮週期確實是一種全球現象。

5 月初，美聯儲將聯邦基準利率上調 50 個基點至 0.75%—1% 的區間，這是自 2000 年以來的最大漲幅加息。英國央行在過去四次會議上連續加息，其中 5 月加息將政策利率從 0.75% 上調至 1%。

歐洲央行也或將於今年 7 月啓動加息，是 2011 年以來首次，並將在 9 月結束為期八年的負利率政策，預計加拿大、澳大利亞、波蘭和印度央行都將在未來幾周內加息。

但儘管如此，如果按照歷史標準衡量，目前利率水平仍處於低位。經濟學家對此警告稱，近期的加息潮只是全球緊縮週期的開始。

McKeown 指出，在全球 20 家主要央行中，有 16 家可能將在未來六個月內加息，預計美國和英國的緊縮節奏最快。市場預估，到今年年底或明年初，歐元區、加拿大、澳大利亞和新西蘭都將至少加息 100 個基點。

Keller 認為，普遍的加息潮讓央行政策制定者更有可能考慮更為實質性的舉措：

如果其他同行都在這樣做，那麼一國央行將更大幅度動作或者更早改變政策立場，都將更加容易。

由於經濟受到疫情衝擊，拉丁美洲的新興國家從去年開始啓動緊縮週期。巴西央行在一年多的時間裏加息 10 次至 12.75%，遠遠高於去年 3 月的 2%。此外，墨西哥、秘魯、哥倫比亞和智利也提高了利率水平。

投資管理公司 Federated Hermes 的經濟學家 Silvia Dall'Angelo 表示，新興市場的央行 “對通脹上升更為敏感”。

在非洲地區，加納、埃及和南非都紛紛提高了利率水平。

在亞洲地區，雖然東亞通脹水平較低，但韓國央行上週四連續第二個月上調基準利率，馬來西亞央行本月早些時候超預期加息 25 個基點。而日本央行仍是 “一股清流”，在承諾將利率水平維持在零的同時，還表示在必要時將擴大資產負債表。