全球糧食危機愈演愈烈，貿易巨頭的好日子來了？

近日全球糧食保護主義緩緩抬頭，部分國家通過限制出口來穩定國內價格，這就導致其國內生產商因貿易受阻而承受損失。但是相比之下，那些業務遍及全球的貿易巨頭卻開始迎來春天。

比如在印度糖出口限制下，其本地生產商 Shree Renuka Sugars 的盈利前景或將受到衝擊，但是像巴西最大的跨國食品加工集團 JBS SA 卻可能從中獲益。

滙豐控股亞洲全球研究聯席主管 Frederic Neumann 指出：

如果經濟體能夠不限制出口，那麼其生產商就在全球市場上獲得了定價權......澳大利亞、加拿大和美國等發達經濟體的農業生產商不太可能面臨出口限制，這使得他們在市場遭受干預措施時，領先於競爭對手。

也就是説，雖然企業都面臨同樣的市場現狀，但是卻有贏有輸。

在小麥市場，由於極端天氣和部分國家實施的出口限制，今年小麥期貨基準價格已飆升約 50%，這推動澳大利亞食品配料貿易商 GrainCorp 股價上漲 17%。

與此同時，使用小麥作為生產原料的公司卻承受重壓，其中包括日本麪條製造商 Nissin Foods Holdings Co.和印度麪包及餅乾製造商 Britannia Industries Ltd.等。

在食糖市場，印度糖出口限制推動泰國食糖企業 Khon Kaen Sugar Industry Pcl 的股價上行約 1%，而印度最大煉糖廠商 Shree Renuka Sugars 的股價卻下挫超過 8%。

在棕櫚油市場，印尼在出口限制措施方面的失敗（4 月份宣佈出口棕櫚油出口禁令，但在三週後又解除禁令並重新實施國內銷售配額）或將有利於馬來西亞棕櫚油廠商。另外據媒體報道，投資信息與數據平台 Tellimer 的分析師 Nirgunan Tiruchelvam 表示，當市場價格出現混亂時，豐益國際集團、阿徹丹尼爾斯米德蘭以及美國邦吉公司等頂級農產品貿易商往往會受益。

在肉類市場，在馬來西亞宣佈自 6 月 1 日起停止活雞出口後，泰國作為主要的雞肉出口國或將獲得利好。興業證券分析表示，億萬富翁 Chearavanont 家族擁有的泰國肉類生產商 Charoen Pokphand Foods Pcl 將在疫情後的消費復甦中佔得先機，其股價在本月已上漲約 8%。

基金 Buffalo International Fund 的投資組合經理 Nicole Kornitzer 認為：

這種情況可能會持續很長一段時間......價格上漲和糧食短缺會導致保護主義情緒上升，而保護主義只會導致進一步的供給失衡及短缺，從而導致更大程度的價格上漲。