寧德 “下”，比亞迪 “上”，4 月電池裝機量佔比變動加劇 | 見智研究

4 月作為 2022 年二季度的首月，整體動力電池裝機量和產量都受累於終端新能源汽車銷量較大幅度的環比下跌，同比增速也出現明顯回調（4 月新能源汽車銷量僅為 28.8 萬輛，同比增長 56.9%，但環比下滑 38.5%），也出現了滑鐵盧，相比起 2022 年一季度的高景氣情況，顯然 4 月份的動力電池情況不容樂觀。其中產量方面，整體動力電池產量為 29GWh，同比增長 124.1%，但環比降低了 26.1%；裝機量方面，我國動力電池裝機量為 13.3GWh，同比增加 58.1%，但環比降低了 38%。

值得關注的是，前十的動力電池廠商的裝機量佔比出現了不小的變化，其中寧德時代市佔率跌破 40% 達到 38.28%，而常居第二名的比亞迪的裝機量佔比從 3 月的 19.24% 增長至 32.18%，拉近了和寧德時代的距離。

1、磷酸鐵鋰和三元鋰電池差距愈發加大

具體拆分來看，在 2022 年一季度中三個月持續佔優的磷酸鐵鋰電池（3 月磷酸鐵鋰電池裝機量佔比已經超過 60%），在 4 月份進一步壓縮了三元鋰電池的產量和裝機量的佔比空間。雖然產量和裝機量磷酸鐵鋰電池均出現較大幅度的環比下滑，但同比依舊保持高增長，且無論是環比下降幅度還是同比增長幅度都遠遠優異於三元鋰電池。

這也導致磷酸鐵鋰電池的產量和裝機量佔比卻不減反增。磷酸鐵鋰電池的產量為 18.6GWh，同比增長 200.7%，環比下降 21%，佔比高達 64.3%；而裝機量為 8.9GWh，同比保持增長為 177.2%，但環比下降了 32.6%，佔比為 67%。而三元鋰電池，正如華爾街見聞·見智研究在 3 月動力電池數據出來的文章中《3 月三元電池佔比意外跌破 40%，插電混動興起是背後推手？| 見智研究》提到的，三元鋰電池佔比屢屢下滑，與磷酸鐵鋰電池的差距越來越大（3 月三元鋰電池裝機量佔比首次跌破 40%）。在 4 月份中三元鋰電池的劣勢進一步加大，不僅產量的同環比數據遠差於磷酸鐵鋰電池，裝機量甚至出現同環比同步下跌，與磷酸鐵鋰的裝機量同比高增長形成鮮明對比。

4 月三元鋰電池的產量為 10.3GWh，同比增長 53.5%，環比下降 33.9%，佔比僅為 35.5%；而裝機量為 4.4GWh，同比下降 15.6%，環比下降 46.9%，佔比跌至 32.9%。如果趨勢繼續維持，下一步三元鋰電池的產量和裝機量佔比或將跌破 30% 大關。

2、寧德時代市佔率跌破 40%，海外或將是未來重心

4 月作為動力電池龍頭企業的寧德時代的裝車量佔比跌至 38.28%，相比起 3 月份 50.49% 的市佔率有 12.21 個百分點的下降。而寧德時代丟失的市場份額主要是被比亞迪（裝機量佔比從 3 月的 19.24% 增長至 32.18%，拉近了和寧德時代的距離）所佔據，背後原因主要是在於 4 月份各大新能源汽車車企銷量出現不同程度的下跌的時候，比亞迪依舊保持銷量穩定，銷量高達 105475 輛，成為 4 月僅有的 4 家銷量過萬的車企之一（另外三家分別是銷量為 30,020 輛的上汽通用五菱、銷量為 15,568 輛的奇瑞汽車，以及銷量達到 10,212 輛的廣汽埃安）而新能源汽車的高銷量也使得自家動力電池裝機量高增長。在華爾街見聞·見智研究此前的有關動力電池的文章中就已經着重強調了國內動力電池廠商尤其是龍頭企業，由於殘留在國內尾部動力電池廠商手中的市場份額已經所剩無幾，除了開展存量競爭以外，動力電池龍頭廠商有望在 2022 年把更多的重心轉移至海外市場。華爾街見聞·見智研究對比 2022 年一季度同時進入國內和全球的裝機量榜單的六家動力電池廠商的數據，龍頭海外拓展趨勢愈發明顯，而二線動力電廠商海外進展依舊較為緩慢。

全球的角度來看，一季度中，我國進入榜單前十的動力電池廠商分別是寧德時代、比亞迪、中創新航、國軒高科、蜂巢能源和億緯鋰能，合計裝機量為 53GWh，總市佔率達到 55.6%（2021 年同期市佔率為 42%，每家動力電池廠商的市場份額均有增加），同比增速更是全部超 135% 以上，最高的比亞迪更是達到 220%。

與之相較的韓國動力電池廠商（LG 新能源、SK On 和三星 SDI）和日本電池廠商（松下），不僅同比增速遠遠落後（增速集中在 14%-40%），市場份額也被逐步佔據，與國內動力電池廠商的進步斐然形成了較為鮮明對比，而這個進步除了國內新能源汽車市場熱潮帶來的優勢以外，更為突出的是國內龍頭電池廠商海外拓展的進展。

華爾街見聞·見智研究以 SNE 的數據和中國汽車動力電池產業創新聯盟數據相減，作為動力電池廠商的海外裝機量。其中，龍頭動力電池廠商寧德時代的 2022 年一季度海外的裝機量為 7.8GWh，也就是當季海外裝機量是國內的 23.4%，如果再細化到 3 月份則佔比進一步擴大到 27.5%，而從 2021 年全年的裝機量數據來看，寧德時代的海外裝機量佔比僅佔 16.7%。而另一動力電池龍頭比亞迪由於動力電池多為自供，而自家的新能源汽車產品大多集中在國內銷售，所以暫不考慮。而相比較而言，其他入榜的四家國內動力電廠商的海外佔比依舊維持在低位 1%-1.5% 左右，海外進展較為緩慢。