LIVE MARKETS-Stormy April leaves Nasdaq with biggest monthly selloff since 2008

• 美國主要股指收盤大幅走低；納斯達克跌幅>4%

• 所有主要標普板塊均為紅色；CONS 板塊表現最弱

• 美元、比特幣、原油下跌；金價上漲

• 美國 10 年期公債收益率升至～2.93%

4 月 29 日 - 歡迎來到家中，接受路透社記者為您帶來的實時市場報道。您可以通過市場研究 @thomsonreurs.com 與我們分享您的想法。

暴風雨般的 4 月讓納斯達克指數出現了自 2008 年以來最大的月度拋售 (美國東部時間 1610/2010 年格林尼治標準時間)

美國主要股指週五大幅拋售，納斯達克指數收盤下跌逾 4%，創下 2008 年 10 月以來的最大月度百分比跌幅。

推動當天下跌的是亞馬遜公司的股票

(AMZN.O)，該公司股價下跌 14%，此前該公司公佈了令人失望的前景和業績。

此外，數據也增加了美聯儲採取激進貨幣政策的理由。美國月度通脹率創下 16 年來最大漲幅-^{1 個}⁄_{2 個}而 3 月份消費者支出的增幅超過預期。

由於美聯儲將於下週召開會議，投資者對利率上升速度的擔憂一直在加劇。

納斯達克指數當月下跌 13.3%，標準普爾 500 指數 (S&P500) 下跌 8.8%。這是自 1970 年以來 SPX 指數表現最差的 4 月份。

(Caroline Valetkevitch)

技術可能會下降，但不會消失 (美國東部時間 1430/格林尼治標準時間 1830)

Ally 首席市場和貨幣策略師林賽·貝爾週五在一份報告中寫道，科技行業經歷了 “糟糕的一個月”，這意味着曾經高速增長的部分行業已經變得超賣。

她寫道：“人們似乎已經放棄了股票 -- 即使是那些繼續產生強勁自由現金流並從事股票回購等股東增值活動的大盤股科技公司。”

估值已經大幅下降，她説，並補充説，“在某些方面，科技行業開始看起來更像是一個有價值的行業，而不是一個成長型行業。”

標準普爾 500 科技股在 4 月份下跌了約 10%，有望創下 2008 年 11 月以來的最大月度百分比跌幅。

貝爾寫道：“毫無疑問，經濟放緩可能會拖累利潤增長，但歷史表明，在經濟不確定和 GDP 低迷的時期 (本週發佈的第一季度 GDP 下降了 1.4%)，優質成長型股票表現良好。”

此外，貝爾指出，儘管一些人意外地錯過了這個盈利季節，但科技行業第一季度的收益增長好於預期，2022 年的收益增長在過去兩個月裏一直保持穩定。

她寫道，雖然並不是所有的科技公司都應該得到平等的對待，但投資者應該明智地 “在這種環境下堅持持有高質量、高信心的科技股”。

根據 Refinitiv 截至上週五的數據，標準普爾 500 指數成份股公司第一季度的收益預計同比增長 10.1%，而本月初的預測為增長 6.4%。這是基於 275 家公司的業績和對其餘公司的估計得出的。

數據顯示，預計第二季度收益將同比增長 6.4%，低於 4 月 1 日預測的 6.8%，而 2022 年收益預計將增長 9.3%，而 4 月 1 日的預測為 8.8%。

(Caroline Valetkevitch)

個人投資者乘坐納斯達克波動過山車 (美國東部時間 1345/格林威治時間 1745)

作為最新的美國個人投資者協會 (AAII) 情緒調查的一部分，AAII 詢問其成員對納斯達克綜合指數的看法

(.IXIC) 今年的波動性。

AAII 報告稱，略多於五分之二的受訪者 (41%)“從看跌的角度看待波動性”。他們認為，只要冠狀病毒大流行和俄羅斯 - 烏克蘭衝突等全球因素仍在進行，波動性就會持續。

約 20% 的受訪者表示，“這種波動是意料之中的，納斯達克指數將出現回調。”

與此同時，約 11% 的人對波動性及其影響因素的前景持樂觀態度。約 8% 的受訪者表示，納斯達克指數的波動 “為他們提供了買入機會”。最後，8% 的受訪者表示，高估值是導致納斯達克指數波動的原因。

以下是投資者對此事的幾句話：

“更高利率、更高通脹、持續的供應鏈問題、勞動力短缺和國際衝突的前景都將繼續拖累經濟。”

納斯達克指數被高估了。利率上升使投機納斯達克股票的風險更大。

(特倫斯·加布里爾)

美聯儲似乎傾向於下週加息 50 個基點 (美國東部時間 1320/格林尼治標準時間 1720)

高盛 (Goldman Sachs) 策略師在一份報告中表示，下週 5 月份聯邦公開市場委員會會議的政策行動似乎已經確定，因此，最大的問題似乎是接下來會發生什麼。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾和其他聯邦公開市場委員會成員已強烈暗示，他們打算將政策利率上調 50 個基點，並宣佈開始縮減資產負債表，他們在週四晚間的報告中寫道。

高盛預計，6 月份將再加息 50 個基點，然後在 2022 年剩餘時間內減速至 25 個基點的收緊步伐。但它認為，聯邦公開市場委員會繼續以 50 個基點的增量加息的可能性很高，直到達到 2.25-2.5% 的中性利率估計中值。

他們寫道：“因此，我們將密切關注鮑威爾主席在新聞發佈會上發表的任何言論，這些言論暗示聯邦公開市場委員會打算在 6 月份之後以 50 個基點的增量加息。”

投資者應該注意到，聖路易斯聯儲總裁布拉德最近提出了未來加息 75 個基點的可能性。

他們寫道：“我們認為不太可能加快收緊步伐，尤其是因為幾位聯邦公開市場委員會成員後來強調，他們認為加息 75 個基點是不合適的。”

此外，他們表示，值得注意的是，3 月份的 FOMC 會議紀要為在資產負債表縮減過程中出售抵押貸款支持證券 (MBS) 打開了大門。

“我們最好的猜測是，聯邦公開市場委員會不會這麼做，因為聯邦公開市場委員會的參與者強烈傾向於使用政策利率作為調整貨幣政策的主要工具，而作為美聯儲資產負債表的一部分，MBS 持有量很可能永遠不會上升到令人不安的水平。”

投資者一直在權衡美聯儲採取更激進政策觀點的前景。

(Caroline Valetkevitch)

美國銀行將標準普爾 500 指數目標下調至 4,500 點 (美國東部時間 1215/格林尼治標準時間 1615)

美銀美林股票和量化策略師 Savita Subramanian 週五將標準普爾 500 指數 (.SPX) 的目標價從 4,600 點下調至 4,500 點，原因是該公司降低了股票風險溢價假設，導致目前的交易價格較低。

雖然該公司正在下調目標，但 Subramanian 表示，利率和利率波動性可能見頂，可能會降低標準普爾 500 指數的貼現率。這對今年的股票風險溢價將是一個利好消息，該溢價已躍升 31 個基點，至 457 個基點。該公司已將年底預期下調至 425 個基點，低於金融危機後 508 個基點的平均水平，表明風險偏好上升。

在經濟衰退期間，標準普爾 500 指數從峯頂到谷底的平均跌幅約為 32%，Subramanian 表示，今年迄今基準指數 10% 的跌幅可以非常粗略地解讀為對經濟衰退三分之一的可能性進行了折扣，如果經濟衰退的可能性上升，預計會有更多下行風險。

在經濟衰退的背景下，該公司在行業基礎上轉向防禦性，將主要消費品 (.SPLRCS) 的評級從 “減持” 上調兩個級距至 “增持”，同時將原材料 (.SPLRCM) 的評級從 “市場權重” 下調至 “減持”。

(Chuck Mikolajczak)

歐洲收盤走高，但 4 月收盤下跌 (美國東部時間 1142/格林威治標準時間 1542)

歐洲股市以積極的基礎結束了震盪的一個月，在普遍樂觀的收益之後，以上漲收盤。

泛歐 STOXX 600 指數 (.STOXX) 收盤上漲 0.7%。德國 DAX 指數 (.GDAXI) 上漲 0.8%，法國 CAC 指數上漲 40

(.FCHI) 上漲 0.4%。

在標準工業公司的投資部門宣佈購買了這家英國工業公司約 5% 的股份後，強生馬泰公司的股價一度上漲超過 30%，收盤上漲 18%。

德意志銀行股價收窄早盤漲幅，週五收盤持平，此前檢察官、聯邦警察和其他官員搜查了德意志銀行的總部，作為洗錢調查的一部分。

當月，STOXX 600 指數收盤下跌 1.8%。

以資源為主的英國富時 100 指數小幅上漲 0.1%，表現略好於其他歐洲股市，而 DAX 指數下跌 2.4%。

CAC 40 指數在 4 月份有一場總統選舉要處理，但沒有看到與其他指數有任何明顯的差異，當月收盤時下跌了 2.3%。

(塞繆爾·因迪克)

週五經濟數據：存錢罐破裂的聲音 (1115EDT/1515GMT) 週五，數據淹沒了市場觀察人士，他們保證，美國消費者將繼續承擔經濟重擔，儘管通脹壓力對他們的儲蓄和情緒造成了壓力。

佔美國經濟約 70% 的消費者在 3 月份患上了一劑春熱。

調整後的個人消費支出 (PCE)

(USGPCS=ECI) 上漲 1.1%，較 2 月份向上修正的 0.6% 的增幅有所加快，輕鬆超過了 0.7% 的共識。

與此同時，個人所得 (USGPY=ECI) 增長 0.5%，較前一個月的 0.7% 有所放緩，但高於預期的 0.1%。

總體而言，儲蓄率 -- 通常被視為消費者預期的晴雨表 -- 略有下降，降至可支配收入的 6.2%。在經濟不確定時期，消費者不太可能去搶存錢罐。

但是，儘管消費者預期正在改善 (見下文 UMich)，通脹似乎是對儲蓄的更大拖累。

“通貨膨脹繼續侵蝕着家庭的購買力，實際可支配收入下降了 0.4%，” 牛津經濟研究院首席美國金融經濟學家莉迪亞·布蘇爾寫道。因此，隨着 3 月份個人儲蓄率降至 6.2%，這是自 2013 年 12 月以來的最低水平，家庭開始動用儲蓄來為支出提供資金。

説到 “我” 這個詞，美聯儲青睞的通脹指標 -- 個人消費支出價格指數確實表明，支出加速和儲蓄枯竭至少可以部分歸因於汽油和食品等必需品價格的上漲。

剔除食品和能源後，所謂的 “核心” PCE 指數企穩 (USPCE2=ECI)，較上月增長 0.3%，較上年同期增長 5.2%。

但 Headline PCE(USPCEY=ECI) 反映了現實生活，包括給道奇加油，把烘肉卷放在桌子上。這些價格上漲，按月躍升至 0.9%，從 2021 年 3 月起躍升至 6.6%。

那麼，這份報告是否打破了人們對美聯儲在下週政策威力結束時採取行動的預期？

“鑑於通脹顯然是政策制定者關注的焦點，這些數據不會影響美聯儲下週的加息計劃，” 高頻經濟首席經濟學家魯貝拉·法魯奇 (Rubeela Farooqi) 表示。“我們仍預計美聯儲將在會議上加息 50 個基點。”

下圖顯示了核心 PCE 和其他指標，以及它們如何繼續高於 Powell&Co 年均 2% 的通脹目標：

當然，更大的通脹謎題的一個主要部分是工資增長。

根據勞工部的數據，今年前三個月，就業成本 (USEMPC=ECI) 加速增長的速度快於預期。

福利成本上漲 1.8%，工資上漲 1.2%，導致淨增長 1.4%，遠高於 1% 的平均預測，比去年第四季度有所加快。

萬神殿宏觀經濟諮詢公司首席經濟學家伊恩·謝潑德森表示，儘管這份報告對美聯儲加息的押注也沒有起到什麼作用，但 “從邊際上看，它更有可能在 6 月份再次加息 50 個基點。”“在那之後，所有的賭注都取消了，現在處於早期階段的房地產市場崩盤，以及即將到來的通脹快速下降，很容易減緩緊縮的步伐。”

另外，中西部工廠的活動本月也失去了動力。

芝加哥 4 月採購經理人指數 (PMI)(USCPMI=ECI) 下滑 6.5 點，至 56.4，低於市場普遍預期的 5.6 點。

PMI 讀數超過 50 表明月度擴張。

儘管該指數的波動性高於全國平均水平，但對美國供應管理協會 (Institute For Supply Management) 將於週一發佈的美國 PMI 報告來説，這是個不好的兆頭。分析師預計，PMI 指數將名義上升至 57.8。

“總體而言，製造業產出繼續擴大，但近期可能加劇的供應網絡錯位和投入短缺，是該行業面臨的下行風險，” Faroqi 補充道。

最後，密歇根大學發佈了 4 月份消費者信心指數終值 (USUMSF=ECI)，該指數從 3 月份的 59.4 升至 65.2，略低於 65.7 的預覽值，略低於最初公佈的數據。

儘管如此，應該指出的是，“當前狀況” 和 “預期” 部分都低於大流行關閉後的最低點。

UMich 的消費者調查首席經濟學家理查德·柯廷表示，月度增長几乎完全可以歸因於更高的預期，“對未來一年的經濟展望增長了 21.6%，個人財務預期躍升了 18.3%。”

短期和長期通脹預期均持穩，分別為 5.4% 和 3.0%。

至於美聯儲，它對消費者來説是如履薄冰。

Curtain 寫道，央行的貨幣政策現在旨在緩和強勁的勞動力市場和削減工資增長，這是現在支持樂觀情緒的唯一因素。

“考慮到目前普遍存在的不確定性，軟着陸的目標將更難實現。”

華爾街正在追逐週四的反彈，出現了大幅而廣泛的拋售。

標準普爾 500 指數正在排隊等待連續第四周下跌。

(斯蒂芬·卡爾普)

美國股市早盤下跌，亞馬遜 (美國東部時間 1010/格林威治時間 1410)

美國主要股指週五早盤走低，亞馬遜 (Amazon.com) 股價領跌，此前一天，亞馬遜發佈了令人失望的預測。

亞馬遜股價早盤下跌超過 11%，是拖累標準普爾 500 指數 (.SPX) 和納斯達克指數 (.IXIC) 的最大因素，而非必需消費品板塊 (.SPLRCD) 領跌標準普爾 500 指數 (.SPX) 主要板塊。

當天早些時候的數據增加了美聯儲採取激進貨幣政策的理由。由於對服務的強勁需求，美國 3 月份消費者支出增長超出預期，而月度通脹飆升為 16 年來最大。^{1 個}⁄_{2 個}幾年了。

股票投資者一直擔心利率會以多快的速度上升。

蘋果 (Apple) 股價週五早盤接近持平，儘管該公司週四開盤後前景令人失望。

以下是早期的市場快照：

(Caroline Valetkevitch)

空頭自金融危機以來的最低點 (美國東部時間 0905/格林威治時間 1305)

在最新的美國個人投資者協會情緒調查 (AAII) 中，對美國股市短期走勢的悲觀情緒飆升至 2009 年以來的最高水平。如此一來，樂觀情緒仍處於 “異常低的水平”。

AAII 報告稱，看跌情緒，即對股價將在未來六個月下跌的預期，躍升 15.5 個百分點，至 59.4%。悲觀情緒最近一次上升是在 2009 年 3 月 5 日 (70.3%)。(值得注意的是，標準普爾 500 指數的金融危機收盤低點發生在 2009 年 3 月 9 日)。這是連續第四周，也是過去 23 週中第 22 次看跌情緒高於 30.5% 的歷史平均水平。“這也是過去 15 週中第 12 次出現異常高的悲觀情緒。”

看漲情緒，即對未來六個月股價將上漲的預期，下降了 2.4 個百分點，至 16.4%。這只是該調查歷史上第 35 次看漲情緒低於 20%。(這項調查始於 1987 年。) 樂觀情緒連續第 23 周低於 38.0% 的歷史平均水平，並且在過去 16 週中第 13 次處於異常低水平 (低於 27.9%)。

中性情緒，即對未來六個月股價基本保持不變的預期，下降了 13.1 個百分點，至 24.2%。這一下降使中性情緒六週來首次低於 31.5% 的歷史平均水平。

有了這些變化，牛熊價差從上週的-25.0% 擴大到-43.0%：

AAII 指出，本週的看跌情緒讀數位居調查歷史上第 10 位。考慮到這一點，牛熊價差是有史以來第六大負值。

AAII 補充説：“從歷史上看，在看漲情緒和牛熊價差異常低迷之後，標準普爾 500 指數在 6 個月和 12 個月期間實現了高於平均水平和高於中值的回報。從歷史上看，在異常高的看跌情緒讀數之後，標準普爾 500 指數的 6 個月回報率也會高於平均水平和中值。

(特倫斯·加布里爾)

美國股指期貨在疲弱業績和通脹數據 (0845EDT/1245GMT) 後上漲

美國東部時間 0830 以美國 3 月核心 PCE 物價指數形式公佈通脹數據後，美國股指期貨走低。

環比和同比核心 PCE 讀數分別為 0.3% 和 5.2%，而路透社調查數據分別為 0.3% 和 5.3%。

話雖如此，鑑於蘋果 (Apple)、亞馬遜 (Amazon.com) 和英特爾 (Intel) 的盤前虧損，期貨已經面臨壓力。週四收盤後，AAPL 就供應限制發出警告，而 AMZN 和 INTC 發佈了令人失望的前景。

與此同時，目前在 2.89% 左右的 10 年期美國國債收益率 (US10YT=RR) 正試圖自 1989 年 3 月以來首次突破 200 個月移動均線，目前在 2.66% 左右。1981 年 9 月以來的月線阻力位目前在 2.85% 左右 -- 點擊此處：

值得注意的是，隨着 4 月份的交易接近尾聲，標準普爾 500 指數

摩根士丹利資本國際 (.SPX) 和納斯達克綜合指數 (.IXIC) 週四收盤均創下 2020 年 3 月以來的最大月度百分比跌幅。與此同時，美元正創下自 2015 年 1 月以來的最大月度漲幅。

此外，SPX 指數有望迎來自 2002 年 4 月以來最糟糕的 4 月份，而納斯達克指數正經歷自 2000 年 4 月以來最大的 4 月份跌幅。

這是您的上市前快照：

(特倫斯·加布里爾)

有關美國東部時間 0845/1245 GMT 之前週五的現場市場帖子，請單擊此處：

售前 04222022這裏AII04292022這裏早期美國市場快照這裏個人消費這裏通貨膨脹這裏僱傭成本這裏芝加哥採購經理人指數這裏UMich這裏四月份的股票這裏收盤快照這裏

(Terence Gabriel 是路透社市場分析師。所表達的觀點僅代表其個人觀點)