“大空頭” 有了新目標：做空 “木頭姐” ARK
Michael Burry 旗下公司二季度建倉做空 Cathie Wood 旗下主力基金 ARKK 逾 23 萬股，而且加碼做空 ARKK 重倉股特斯拉，所持看跌期權股份較一季度增長 34%。
電影《大空頭》的原型 Michael Burry 瞄準了去年名噪一時的 “牛市女皇” ——“木頭姐” Cathie Wood 旗下基金。
新近公佈的 13F 監管文件顯示，今年第二季度，Burry 領導的 Scion Asset Management 建倉做空 Wood 旗下主力基金 ARK Innovation ETF（ARKK）23.55 萬股，市值將近 3100 萬美元。
此外，Scion 還加大了對 ARKK 重倉股特斯拉的做空力度，二季度持有的特斯拉看跌期權達 107.55 萬股，市值約 7.31 億美元，看跌期權股份數較一季度的 80.01 萬股增長 34% 以上。
ARKK 重點關注應用人工智能、機器人、電動車金融科技、3D 打印、區塊鏈等革命性技術的公司，除了特斯拉，還投資了包括遠程會議軟件公司 Zoom、美國最大加密貨幣交易所 Coinbase 等成長股。
ARKK 是去年美國市場上表現最好的 ETF 之一，去年漲幅達 149％，管理規模增長了 10 倍，這種增長速度在主動類 ETF 基金中史無前例，也因此 “木頭姐” Wood 一度被美國媒體譽為 “女版巴菲特”。
今年 2 月下旬之後，隨着科技成長類股票上漲乏力，ARKK 的基金收益下滑。到 5 月上旬的低谷時，已較 2 月上旬的高位跌超 30%，不過此後有所反彈。6 月末大致回到 3 月初的水平，整個二季度累漲逾 9%，今年初到上週五仍累計下跌。
華爾街見聞文章曾提到，Burry 看空特斯拉其實由來已久。早在去年 9 月，他就在此後刪除的推文中指出，特斯拉的估值與行業內其他公司相比過於荒唐，稱特斯拉的市銷率達到 18，而行業平均水平為 0.35。
此後他又發推稱，特斯拉需要通過出售監管積分才能實現盈利，這是對公司長期前景的阻礙。隨着税務抵免政策的逐步到期，特斯拉的銷量增長乏力，而低級的磷酸鋰離子意味着更低的能源強度以及更低的里程數。
今年 2 月，Burry 又發推警告，Wood 承諾的顛覆性增長和革命性技術不會成為現實。他當時稱，Wood 的 ARK 基金有點像上世紀 90 年代 Gary Pilgrim 管理的基金 PBHG Growth，以及 60 年代 Gerald Tsai 管理的基金 Manhattan Fund。
Burry 當時評價，ARK 基金正在定義一個時代，如果 ARK 瞭解這兩個基金的歷史，它們的模式能夠對 ARK 有幫助；否則，ARK 將重蹈它們的覆轍。
Burry 所説的 PBHG Growth 是 90 年代中後期最火的成長型共同基金，互聯網泡沫期間，1999 年收益率達到 93%，但本世紀初業績急劇下滑，2001 年和 2002 年分別虧損 34% 和 30%。Manhattan Fund 在成立初期 1967 年曾獲得將近 40% 的收益率，但此後幾年一虧再虧，到 1969 年已經縮水 90%。
