芯片短缺助長半導體業務，三星營收創二季度最高，三年內要收購

當地時間 7 月 29 日週四，韓國最大企業三星電子公佈了截止 6 月的 2021 年第二季度財報。由於存儲芯片漲價和美國得州奧斯汀工廠迅速復工，營收創史上第二季度新高，淨利潤也增超 70%。

財報顯示，三星二季度營收 63.67 萬億韓元（約合 553.5 億美元），同比增超 20%。營業利潤 12.57 萬億韓元（約合 109.2 億美元），同比增超 54% 。淨利潤 9.63 萬億韓元（約合 83.8 億美元），同比增超 73%。歸母淨利潤 9.45 萬億韓元（約合 82.2 億美元），同比增超 72%。

分析可知，這是三星有史以來第二季度營收最高紀錄，營業利潤和淨利潤的增幅基本符合月初發布的官方業績指引，也高於分析師預期。這是三星的營收和利潤連續第四個季度同比增長，標誌着過去一年業績反彈，去年二季度曾因疫情導致營收同比下滑 7.4%。

分業務來看：

營收佔總收入比重最大、營業利潤也佔全公司總營業利潤一半以上的半導體部門當季營收 22.74 萬億韓元，同比增近 25%，營業利潤 6.93 萬億韓元，同比增近 28%。與第一季度相比，該部門營收環比增近 20%，營業利潤則環比增逾兩倍。

營收佔比僅次於半導體業務的 IT 和移動通信部門當季營收 22.67 萬億韓元，同比增超 9%，營業利潤 3.24 萬億韓元，同比猛增 66%。但營收環比下降超 22%，營業利潤環比降超 26%，與半導體部門的環比強勁增長相比屬於表現不佳。

營收佔比排名第三的消費電子部門當季營收 13.4 萬億韓元，同比增近 32%，營業利潤 1.06 萬億韓元，同比增超 45%。與一季度相比，營收環比增 3.2%，但營業利潤環比下降 5.4%。

顯示屏面板部門當季營收 6.87 萬億韓元，同比增 2.2%，營業利潤 1.28 萬億韓元，同比翻倍。與一季度相比，營收環比微跌 0.7%，營業利潤則環比暴增 255.5%，勢頭與半導體業務不相上下。

三星高管在解釋財報時稱，全球芯片短缺局面使其半導體業務實現強勁增長：

存儲芯片利潤環比大幅提升，主要得益於服務器和個人電腦（PC）內存的強勁需求，以及 DRAM 和 NAND 芯片平均售價高於預期沒有影響出貨量的增長。今年初美國得州突發暴風雪，公司在當地工廠運營快速恢復正常，令芯片供應產能達到最大化，當地的代工業務營收創歷史新高。

三星顯示屏面板部門盈利環比大幅改善，主要得益於來自北美客户帶來了一次性收益，以及移動 OLED 產品均價上漲。公司預計移動顯示屏的需求將恢復，因為主要客户計劃推出新的旗艦機型，包括可摺疊手機等高價值產品，“但也有人擔心 DDI 等零部件短缺，可能影響一些客户出貨量。”

公司在解釋 IT 與移動通信部門環比營收和利潤驟降時稱，受季節性疲軟和疫情長期化影響，整體市場需求較前一季度減少，零部件供應不足和越南工廠生產中斷也令移動通信業務營收環比下降。預計下半年移動市場重回疫情前的同比增幅，受益於 5G 應用提高和非接觸趨勢蓬勃發展。

三星還稱，二季度手機出貨量下滑部分由於越南工廠的供應中斷，預計本月可恢復正常，其印度移動業務生產線也沒有受到新一波疫情的直接影響。此前，由於芯片短缺和疫情在東南亞蔓延進一步打擊供應鏈，全球智能手機需求在季節性疲軟的基礎上進一步萎縮。

展望未來，三星預計 2021 年下半年芯片需求、特別是存儲芯片需求將保持強勁。5G 智能手機、新一代遊戲機和更新款服務器 CPU 的採用，將繼續推動對公司存儲芯片的需求和出貨量。公司預計，芯片庫存已 “大幅” 下降，並且應該會繼續下降，服務器需求下半年會保持穩健。

公司預計下半年整體芯片製造的代工需求將超過供應，因此尋求擴大 5 納米和 4 納米制程芯片的產能；正與客户一同設計第一代 3 納米 GAA 芯片製程技術產品，明年起將量產；正在積極開發屏下攝像頭技術，並尋求擴大為電動汽車和便攜式遊戲機提供柔性 OLED 顯示屏等新技術。

三星的投資者關係執行副總裁 Ben Suh 還重申了在三年內尋求 “有意義的” 併購交易承諾，雖然拒絕説明具體的時間或併購標的，他透露，公司正考慮在人工智能、5G 和汽車等領域拓展。

三星將於 8 月 11 日推出全新的 Galaxy Z Fold 3 和 Galaxy Z Flip 3 智能手機以及可穿戴設備，並表示將在今年 “全力營銷（all in）” 可摺疊手機，將其作為發展移動業務的重中之重，目的是提高可摺疊屏手機的採用率、拓展公司在該領域的市場領導低位，並提高盈利能力。

該股週四收跌 0.25%，今年迄今累跌近 2%，與半導體類股一樣跑輸韓國 KOSPI 指數整體表現。

三星證券的分析師 MS Hwang 認為，這是由於擔心疫情阻礙芯片產量增長和需求穩定，投資者對半導體行業的 “超級週期” 感到失望：

三星股價通常能反映存儲芯片市場未來至少 6 至 12 個月的前景，短期來看，芯片價格可能喪失動能甚至降價，但不久的將來購買壓力將重新增加。