華爾街對特斯拉分歧有多大？目標價從 175-1200 美元不等

智通財經 APP 獲悉，美東時間 7 月 26 日美股盤後，特斯拉 (TSLA.US) 公佈了優於預期的第二季度財報，該公司盈利創新高且連續第八個季度實現盈利。多家投行表示該公司二季度表現強勁，但對於該公司給出的業績指引存在分歧。

財報顯示，特斯拉二季度營收 119.6 億美元，超過預期的 112.99 億美元，去年同期為 60.36 億美元;淨利潤為 11.42 億美元，大超預期的 6.48 億美元，去年同期為 1.04 億美元，調整後的淨利潤為 16.16 億美元。

二季度每股盈利為 1.02 美元，市場預期 0.58 美元，去年同期 0.5 美元。調整後每股盈利為 1.45 美元，遠超分析師預期的 0.98 美元。二季度整車毛利率為 28.4%，去年同期為 25.4%。

該公司在二季度總共生產了 20.6421 萬輛電動車，同比增加 151%。總交付量為 20.1304 萬輛，是公司史上首次單季交付量超 20 萬，同比增加 121%。

以下是二季度財報公佈後的各投行觀點：

Baird 分析師 Ben Kallo 維持特斯拉 “跑贏大盤” 評級，目標價由 736 美元上調至 764 美元。分析師認為，二季度業績應該會鼓舞長期多頭，因為該公司儘管在二季度遭遇多重阻力，但仍顯示出可觀的利潤槓桿。該公司不僅營收持續增長，利潤率和收益槓桿率也在不斷增長。

瑞穗分析師 Vijay Rakesh 重申特斯拉 “買入” 評級，目標價由 820 美元上調至 825 美元。分析師表示，儘管面臨供應鏈方面的不利因素，該公司二季度業績 “良好”，成交量穩定。基於盈利能力更好、Model 3/Y 交付量更高，分析師提高了對該股的預期。

巴克萊分析師 Brian Johnson 維持特斯拉 “減持” 評級，目標價 230 美元。分析師稱，他此前曾預測，基於較高的產品定價抵消了成本壓力，特斯拉二季度表現將超出預期;不過特斯拉二季度業績超出預期的幅度仍讓他感到驚訝。不過，分析師表示，特斯拉的股票在盤後交易中沒有跟上業績上漲的勢頭，由於芯片短缺、4680 電池和 Cybertruck 量產的延遲，該公司將 “顯然受到” 下半年交貨的拖累。他認為，市場對該公司之後增長的擔憂已經出現。

花旗分析師 Itay Michaeli 維持特斯拉 “賣出” 評級，目標價 175 美元。分析師表示，受益於價格和經營槓桿上升、能源業績改善和支出降低，特斯拉二季度業績顯示出該公司 “在動盪的經營環境中執行力強勁”，儘管推動二季度利潤率上升的一些因素在各大汽車製造商中似乎很常見。分析師稱，對特斯拉的 “最初印象是好壞參半”，他表示，該公司的業績更新不會改變長期的 “牛熊爭辯”。

Piper Sandler 分析師 Alexander Potter 重申特斯拉 “增持” 評級，目標價 1200 美元。分析師表示，這隻股票仍然是他 “更有信心長期持有的股票之一，市場份額的增長、完全自動駕駛軟件以及能源業務中被低估的機會帶來了可觀的上行空間”。分析師補充稱，特斯拉正在三大洲推行重大的新計劃，目前的營業利潤率處於有史以來最好的水平，而且這還不包括最近公佈的每月 199 美元的完全自動駕駛軟件訂閲帶來的利潤增長影響。

加拿大皇家銀行 (RBC) 分析師 Joseph Spak 維持特斯拉 “與大盤持平” 評級，目標價由 718 美元上調至 745 美元。分析師指出，該公司二季度的利潤率表現 “非常令人印象深刻”，為他的預測增加了 “上行壓力”，但被 4680 電池相關產品的推陳出新和預期的 Cybertruck 產量上升所抵消。

高盛分析師 Mark Delaney 維持 “買入” 評級，目標價由 860 美元上調至 875 美元。分析師稱，特斯拉重申了多年來汽車交付量年均增長 50% 的目標，並在 2021 年等某些年份實現了更快的增長。分析師進一步表示，儘管面臨供應鏈短缺和投入成本的不利因素，但該公司二季度扣除監管信貸因素的汽車毛利率 “表現強勁”，以及其大幅增加產能的計劃，都是未來盈利潛力的積極跡象。

截至發稿，特斯拉盤前漲超 1%，報 664.5 美元。