核心資產從高點下來跌了多少？

近日，市場又開始出現分化跡象，無論是 A 股還是港股市場，過去一年多至半年前被熱捧的白酒、醫藥、醫療、大消費和互聯網集體下挫，“核心資產” 又開始展現頹勢。

截至今日收盤，A 股行業板塊呈現普跌態勢，釀酒、保險、醫療板塊領跌，有色金屬板塊逆市上揚。北向資金今日淨賣出 128.02 億元。

港股亦不樂觀，港股科技股集體重挫，恒生科技指數跌幅一度擴大至 7%，時隔 10 個月首次跌穿 7000 點，創出最近 10 個月新低。騰訊控股跌破 500 港元關口，截至收盤跌超 7%。

A 股核心資產再度大跌

Wind 核心資產指數是一個用來描述核心資產漲跌的指數，採用基金重倉指數與陸股通重倉指數成分股重疊的部分來代表核心資產，成分股每日運行一次計算。

從 Wind 核心資產指數來看，今日核心資產指數下跌 2.9%。自高點以來，該指數已經下跌了 12.24%。

從行業板塊來看，今日跌幅最大的板塊分別是醫療保健、日常消費、信息技術、可選消費和公用事業；近一年來，跌幅最大（或漲幅最小）的板塊分別為房地產、金融，醫療保健、公用事業和信息技術。

從該指數高點以來，漲幅最高的成分股分別是浙江鼎力、順豐控股、牧原股份、中聯重科、索菲亞、雙匯發展、三一重工、中炬高新、益豐藥房和安圖生物；跌幅最大的成分股分別是士蘭微、中遠海控、邁為股份、北方華創、東方盛虹、中環股份、天賜材料、格林美、紫光國微和贛鋒鋰業。

白酒板塊重挫

細分板塊來看，今日白酒板塊重挫，捨得酒業、水井坊、海南椰島等跌停，酒鬼酒、古井貢酒、山西汾酒、五糧液等均出現大跌，貴州茅台也觸及 1800 元關口，創本輪調整以來新低，白酒指數也因之大跌 7.22%。從今年表現來看，白酒板塊自高點已跌去 21.90%。

引發白酒板塊巨幅震盪的，或因水井坊的一份半年報業績。7 月 24 日，水井坊披露了 2021 年中報業績，這也是 A 股白酒行業首份中報。數據顯示，今年上半年，水井坊實現淨利 3.77 億元，但二季度卻虧損了 0.42 億元。

醫療股大跌

今日醫療板塊也大幅下挫，醫藥指數今日下跌 3.85%，自高點以來已下跌 14.84%。

其中，“眼茅” 愛爾眼科大跌超 10%；通策醫療跌停，愛美客、貝泰妮、朗姿股份跌逾 10%。

教育板塊被重錘

今日教育板塊遭到重錘，豆神教育暴跌 20.08% 跌停，學大教育、科德教育、昂立教育、數碼視訊等多股跌停或跌幅超過 10%。

從教育指數來看，該指數今日大跌 8.05%，自去年高點以來已下跌 53.75%，已腰斬。

港股科技股大幅下挫

除了 A 股，港股行情亦是慘淡。

今日收盤，恒指跌 4.13%。恒生科技指數更是繼續尋底，大跌近 7%，時隔 10 個月首次跌穿 7000 點。

恒生科技指數在今年 2 月份時一度高達 11001.78 點，但此後月份開始連續調整，7 月以來跌勢加劇。不到半年下跌超過 4000 點，跌幅超過 37%。

今日恒生科技指數走低，主要是兩大類別的股票在大幅下跌。

一類是大型互聯網平台公司股票。比如京東健康跌超 17%，美團、網易跌超 13%，快手、阿里健康跌超 11%，騰訊跌超 7%，阿里巴巴跌超 6%。

拖累恒生科技指數走低的另一大因素是該指數中的成份股新東方在線的暴跌。截至收盤該股跌去了 33.45%，而在上週五，該股跌去了 28.07%。短短兩個交易日，該股就得以腰斬。

核心資產的未來如何？

2021 年在資金面上有足夠的保證，但是這段時間 “漲出股災” 的行情也讓人對將來的佈局有所擔憂，“核心資產” 抱團是否會破滅一直是核心問題。

證券之星認為，縱觀當下行情，確實存在局部泡沫化的風險，當前部分龍頭個股估值處於歷史高位，如果把股權風險溢價看作是一個很好的衡量市場性價比的指標，公募基金前 100 大重倉股的股權風險溢價已經處於 2017 年末、2015 年 5 月、2011 年初的低位。這意味着當下投資這類股票的性價比已經不高。

但是 “機構抱團” 是現象和結果，而非手段和目的。

也就是説，在享受了全球長端無風險利率下行的利好、長期需求的新增長點缺少、長期利率位於低位的情況下，資產配置類投資者就會給有質量的股票給予額外的溢價。

證券之星還認為，處於龍頭的公司就算有回調的壓力，也更多來自龍頭間的競爭，而反應在資金上，則是 “機構抱團” 會繼續存在，龍頭股大概率還會上漲。

但是由於龍頭上漲對流動性消耗較大，類似上週的集中高速上漲不太可能持續，上漲的速度將會放緩，如果出現重大外部衝擊或流動性無法支撐當前龍頭股的上行，行情會面臨回撤。