財報前瞻 | 股價漲幅引領 FAANG，雲業務將成 Alphabet 新增長引擎？

智通財經 APP 獲悉，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 將於美東時間 7 月 27 日美股盤後 (北京時間 7 月 28 日早間) 公佈 2021 年第二季度財報。

市場預期，AlphabetQ2 調整後每股收益為 19.21 美元，上年同期為 10.13 美元；營收為 560.2 億美元，同比增長 46.3%。

國際知名投研機構 Zacks 預計，該公司 Q2 每股收益為 19.89 美元，營收為 461 億美元。

在上一季度，Alphabet 在營收、盈利方面均超出市場預期。數據顯示，該公司總營收達 553 億美元，同比增長 34%，除一項業務符合市場預期外，其他均大幅超出預期。

對於一家市值 1 萬億美元的公司而言，世界上僅有少數企業可以與其比較，所以，人們可能會懷疑，該公司還有多少增長可能性，尤其是考慮到谷歌似乎已經覆蓋全球各個市場，並推動着每個行業和領域發展。

不過，該公司對增長和創新的渴望似乎使這家擁有 23 年曆史的公司重新煥發了活力。在首席執行官 Sundar Pichai 的帶領，以及在財報電話會議上的前瞻性指引可以清楚地反映，該公司當前的運營規模和未來的雄心壯志。

全球範圍內，核心搜索業務仍無競爭對手

如今，世界上幾乎所有人都用 “Google” 作為 “在線搜索” 的代名詞。這説明了谷歌在用户心中的主導地位——約 92% 的全球搜索查詢都是通過 Google 搜索引擎進行的。

根據 Statista 的數據顯示，至少自 2016 年以來，該公司就佔據全球在線廣告市場 30% 以上的份額，而在美國，這一數字預計今年將升至 56.8%

這是很重要的數據，因為廣告營收佔了該公司總營收的 82%，同時，這也是谷歌進軍其他增長市場的可能因素。

因此，廣告營收的增長很可能會成為投資者關注的焦點。目前，華爾街似乎對谷歌第二季度廣告業務表現持樂觀態度，市場普遍認為，其中部分原因可能是由於互聯網廣告的持續復甦。

在移動通信領域悄然佔據主導地位

當人們談及蘋果 (AAPL.US) 時，幾乎不可能不談論 iPhone。然而，谷歌的安卓手機卻不常被人們討論過 (甚至在該公司的財報電話會議上)。

然而，據 Statcounter 的一份報告顯示，儘管近 60% 的美國手機用户更喜歡 iPhone，而不是安卓，但後者卻以 72% 的市場份額主導着全球手機市場。因此，這可能拋出了一個值得思考的問題：這對於與操作系統相關的 Chrome 或 Chromebook 意味着什麼？

雲業務仍然落後，但勢頭正在增強

在全球市場排名中，谷歌的雲服務仍然排名第三，僅次於亞馬遜 (AMZN.US) 和微軟 (MSFT.US)。不過，根據 Canalys 2021 年 4 月的報告顯示，該公司在全球市場份額超過了 7%。這樣的成績不容小覷，特別是考慮到雲業務依然是一個新興領域。

在上一季度，該公司雲業務營收達到了 40 億美元，同比增長 46%，這顯示了其發展的力度和速度。而在防禦性數據方面，該業務運營虧損由上年同期的 17.3 億美元下降至 10 億美元，這也證明了其有能力降低虧損。

在即將公佈的第二季度財報中，投資者可能將會密切關注雲業務的營收表現。鑑於首席執行官 Pichai 幾乎在每一次財報電話會議上都高度重視這一領域，人們很難不懷疑谷歌的雲服務將幫助公司塑造未來的盈利能力和市場主導地位。

收購行動：增長過程中的關鍵因素？

得益於對初創公司的收購，谷歌在上個季度的利潤增長了 47.5 億 (儘管該公司沒有具體説明哪些公司貢獻了利潤)。可以看到，通過收購的方式進行擴張，仍然是谷歌增長過程中的積極組成部分。

在過去 10 年，這家公司收購了逾 160 家公司。而根據首席財務官 Ruth Porat 在上季度財報電話會議的陳述，在過去 12 個月內，該公司的自由現金流規模達到了驚人的 507 億美元，因此，該公司可能將用大量的現金來擴大其創新投資組合。

引領通信、科技行業以及 FAANG

根據 FactSet 統計數據顯示，通信服務和信息技術是分析師評級最高的行業之一。其中，谷歌作為通信類科技股，在市場表現方面已超過這兩個行業以及 FAANG 同行。

今年迄今為止，谷歌股價上漲了 46%，領先於通信 (20.69%)、科技 (16.45%) 以及其同行 FAANG。與其最接近的是微軟 (26.68%)，但差距依然很大。展望未來，CFRA 分析師預計，受全球廣告支出以及搜索、YouTube 和雲計算業務的推動，谷歌未來三年的複合年增長率將達到 24%。