又一家投行看好！高盛稱鐵礦石牛市短期內不會熄火

鐵礦石的牛市已經持續了兩年多，“大宗商品旗手” 高盛近日繼續 “推波助瀾”，認為眼下這一輪行情將持續到至少 2023 年。

據 CNBC 報道，高盛基本金屬及大宗研究主管 Nicholas Snowdon 本週二在新加坡鐵礦石論壇表示，鐵礦石的牛市始於 2019 年巴西布魯馬迪尼奧 (Brumadinho) 地區大壩事故帶來的供應衝擊，現在已經演變成為一個 “實質性的牛市”。

截至 7 月 15 日，普氏 62% 鐵礦石價格指數為 222.3 美元/噸，近三年漲幅達到了 250%。中國基準鐵礦石期貨價格今年已創下歷史新高。截至週五收盤，大連商品交易所鐵礦石主力期貨合約上漲了 1.88%，達到 1241 元/噸。

（圖片來源：東方財富）

Snowdon 稱，目前價格受到了非常強勁的需求的支撐，他預計高於趨勢的需求增長率可能持續至 2022 年，部分原因是鋼鐵將是建設綠色基礎設施的重要原材料。

供應方面，Snowdon 分析稱，面對持續上漲的價格，生產商在資本支出方面一直很剋制，一直限制增加產量，同時庫存也非常低，“當你展望未來兩三年時，供應增長率實際上將從目前的水平開始減速。”

Snowdon 預計，要到 2023 年或 2024 年，鐵礦石市場才會回到一個相對 “舒適” 的位置。

在本週二一份報告中，Snowdon 所在的高盛大宗商品研究團隊上調了鐵礦石預期價格，預計 62% 鐵礦石價格指數 2021 年下半年的平均價格為 195 美元/噸（之前的預測值為 117 美元/噸），2022 年為 160 美元/噸 (之前為 95 美元/噸)，2023 年為 120 美元/噸 (之前為 80 美元/噸)。

另一家投行瑞信近日也上調了鐵礦石的目標價格。瑞信分析師 Saul Kavonic 在 7 月 8 日的報告中表示，預計鐵礦石價格將繼續大漲，將今明兩年的鐵礦石預測均價上調 20%，進入 2022 年全球鐵礦石市場供應將保持 “合理緊張”。

具體來看，瑞信將今年的鐵礦石粉預測均價從 149 美元/噸上調至 179 美元/噸；2022 年預測均價上調了 24 美元/噸至 144 美元/噸。

不過也有觀點認為，鐵礦石價格的上漲空間有限。大宗商品情報公司 CRU 的首席分析師 Rohan Kendall 和 Erik Hedborg 認為，鐵礦石價格不太可能保持在每噸 200 美元以上。

Kendall 稱，雖然未來 12 個月，我們不會看到鐵礦石價格暴跌，但每噸超過 200 美元的價格是不可以持續的，預計價格會保持在 150 美元/噸左右，以歷史標準衡量，這已經是非常高的水平了。

東證衍生品研究院黑色產業分析師許惠敏指出，下半年，隨着供需缺口收窄，礦價將進入長週期拐點，價格中樞或下移至 150-180 美金/噸中樞。