深耕丁腈藍海賽道，“手套第一股” 泰能醫療即將登陸港股

據港交所 6 月 30 日公告，河北泰能醫療用品科技集團股份有限公司 (以下簡稱：泰能醫療) 向港交所主板提交上市申請，國泰君安國際為獨家保薦人。

智通財經 APP 瞭解到，泰能醫療是一傢俱備先進生產科技的中國領先高端個人手部防護產品製造商，銷售網絡遍佈全球，主要產品為一次性丁腈手套和一次性 PVC 手套，其中丁腈手套是公司主要業務，2020 年該業務收益佔比超 86%，並且在中國一次性丁腈手套公司總銷售收益中佔 7.4% 的市場份額。

此前，泰能醫療的競爭對手頂級手套以及英科醫療曾遞表過港交所，但頂級手套由於被美國製裁，而英科醫療因公司自身的原因，導致上市時間往後延。毫無疑問，此次向港交所遞表的泰能醫療有望成為港股第一家手套上市企業，是投資者不能錯過的一個稀缺標的。

之所以説泰能醫療是稀缺標的，主要體現在以下兩個方面：

一方面，與其他手套相比丁腈手套優勢明顯，替代其他手套已是大勢所趨，且市場空間大，成長性十足。

據招股書顯示，丁腈手套是主要由丁腈膠乳製成的合成橡膠手套，具有耐酸、耐鹼、耐油、無嗅、無味、無毒且安全等特點，同時也具有良好的抗拉強度、耐磨性和耐穿刺性，且不會致敏。

隨着發展中市場對丁腈手套的優勢有更深入瞭解，並更願意支付更高價格，弗若斯特沙利文預期丁腈手套在手套市場的滲透率將不斷提高。到 2025 年，丁腈手套將成為全球一次性手套市場的主要收益來源。預期丁腈手套的銷售量將由 2020 年的 2238 億隻增加至 2025 年的 4748 億隻，複合年增長率為 16.2%。增長速度高於乳膠及 PVC 的 9.7% 及 13.0%。

另一方面是丁腈手套生產對於設備性能要求、原材料配方和生產工藝方面具有較高的市場準入門坎，在這方面公司優勢明顯。

在一次性手套生產線自動化、整合及操作方面，公司累積逾十年的深厚專業知識，並且配備了自行整合的生產設施。標準丁腈手套雙模生產線長 1.56 公里，有約 200 個自動控制點，以確保高效、穩定生產和低能耗，同時保持高產品質量。就設施區域而言，公司擁有中國最大的無塵車間以加工丁腈手套，且無塵車間符合 ISO14644–14 級 (相當於 FED-STD-209E10 級) 的標準。

而在研發產出方面，公司能將手套做到重量僅 2.2g 的地步，屬中國最高級別的生產難度;同時擁有 36 項專利技術，並且公司的丁腈手套及 PVC 手套的生產良品率超過 99%，均高於中國行業平均的 95% 至 97%。

資質證書同樣是該行業的准入門檻之一，在國內外公司同時具備多個證書。在國外方面，公司的產品獲得了美國食品藥品監督管理局頒發的抗化療的認證資質，根據弗若斯特沙利文報告，於最後實際可行日期，公司為全球九家取得該資質的中國製造商之一。其相關產品也獲得了美國 FDA、日本 PMDA 及歐盟 CE 等監管機構所要求的食品級產品認證。

除了獲得一系列西方國家的資質認證，在國內方面，公司也取得 1 個一類醫療器械備案證及 4 個一類醫療器械備案信息表。

如此來看，丁腈手套市場成長性十足，而該行業市場準入壁壘又較高，而公司同時具備多項優勢，在該行業將得到很好的發揮。香港股市作為中國資本市場的橋頭堡，是中國企業品牌邁向世界的跳板，在香港上市後，可配合公司產品在國內外市場快速滲透，從而提高泰能醫療品牌在全球的知名度。