【港股打新】綠色建築服務光環加持，朗詩綠色生活申購分析

中國擁有龐大的房地產市場體量，在此基礎之上，物管行業憑藉清晰的業務模式、明確的增長路徑、良好的經營現金流狀況等多重優勢受到資本市場青睞，行業熱度持續升温。

近日，港交所官網顯示，朗詩綠色生活已上傳聆訊後資料集，邁出了登陸資本市場的關鍵一步。

“碳中和” 背景下，物管行業的內涵更為豐富、外延更為擴展，藴含着發展新機遇，擁有 “綠色基因” 的朗詩綠色生活能否加速跑出？

港股研究社已經為大家準備好了新股申購評級：

朗詩綠色生活

· 新股簡介

朗詩綠色生活成立於 2005 年，是一家深耕於長江三角洲的物業管理服務提供商，全國物業排名第 24 名。公司物管業務涵蓋了 21 個城市，其中包括 15 個長三角城市及 6 個其他城市，在管面積約 17.3 百萬平方米，合共 123 項在管物業。

根據中指院的資料，於 2020 年，按綠色建築在管建築面積計，公司在中國物業服務百強企業中排名第七位。按照由各自的物業管理規模、經營表現、服務質量及增長潛力等因素構成的綜合實力，公司名列「2021 中國物業服務百強企業」第 24 名。

· 招股信息

招股日期：6 月 25 日-6 月 30 日

上市日期：2021 年 7 月 8 日

暗盤交易：2021 年 7 月 7 日

保薦人：海通國際

發行股份：共發售 1 億股，當中公開發售 1000 萬股 (10%)，國際配售 9000 億股 (90%)，另有 15% 超額配股權。

發售價：2.860 港元-4.160 港元

入場費：按每手 1000 股，入場費 4201.92 港元

發行市值：11.44 億港元—16.64 億港元

綠鞋：有

基石：共 1 家基石，中城國際投資管理有限公司

· 業績基本面

據招股書顯示，2018 年、2019 年、2020 年收入分別為 3.1 億人民幣、4.32 億人民幣、6 億人民幣，三年複合增長率達 39.2%。

2018 年、2019 年、2020 年毛利分別為 8266 萬人民幣、1.01 億人民幣、1.6 億人民幣。

2018 年、2019 年、2020 年淨利潤分別為 2526 萬人民幣、3400 萬人民幣、6556 萬人民幣。

· 保薦人

海通國際擔任獨家保薦人。從近兩年的保薦人數據來看，海通國際近兩年共保薦了 16 只新股，從上市首日的漲跌幅來看 8 漲 3 平 5 跌，表現一般。

· 港股研究社綜合點評

無論什麼物業公司都有一大堆獎項，但都是薛定諤的含金量。

公司上市後控股股東仍是原母公司朗詩地產，看到朗詩生活的盤子這麼小，基本可以推斷朗詩地產的體量也大不到哪裏去。

朗詩系的地域屬性非常強，項目主要都集中在長三角地區的十來個城市，最主要是江蘇省，擴展能力確實比較弱。

朗詩看到詢價區間已經勸退一半了，相信它自身的考量也是能成功發行就算完成任務了。

在分析中駿時也説過最近大量物管公司趕集上市的原因。除了聯交所要衝半年業績之外，這些物管公司也有趕在港交所上市門檻提高前發出去的需求。

物業公司自己就是現金牛，對融資的需求不會很大。

顯然是醉翁之意不在酒，通過上市融資給母公司輸血，才是真正目的。

如想關注更多新股分析，可以掃碼添加小助手微信，一期解鎖新股潛力，一起吃肉～