指數全天分化 滬指回踩 3600 點 創業板、科創 50 漲超 2% 寧德時代股價再創新高

6 月 28 日週一，A 股三大指數集體高開，全天分化嚴重，滬指弱勢震盪回踩 3600 點，創業板指一度漲超 2%，重新站上 3400 點。

科技股表現活躍，科創 50 指數盤中最高漲近 3%。昊海生科、霍萊沃、艾迪藥業、世華科技、歐林生物、億華通等多隻科創板股票漲超 10%。

個股漲跌互現，兩市共 2276 只個股上漲，76 只個股漲停，1963 只個股下跌，28 只個股跌停。

以每日額度餘額口徑，北向資金截至 A 股收盤淨流出 34 億元；以買賣成交額口徑，北向資金淨賣出逾 40 億元。

兩市成交額連續第 7 個交易日破萬億。

截止收盤，滬指跌 0.03%，深成指漲 0.98%，創業板指漲 1.95%。

全天行情來看，大金融板塊及煤炭、鋼鐵等資源股聯袂走弱，電力股受消息刺激開盤走高，豬肉股領漲兩市，鋰電、半導體芯片、鴻蒙概念等輪番拉昇。

值得一提的是，新能源車概念股全線走強。其中，寧德時代盤中大漲 5%，股價最高觸及 500 元，總市值達 1.16 萬億元，再創歷史新高。新能源車 ETF（515030）漲幅達 3.19%，近一年漲幅翻倍，價格突破 2 元。

中國汽車工業協會發布的最新產銷數據顯示，5 月國內新能源車銷量約 21.7 萬輛，同比增長 160%。新能源車滲透率創新高，約 10.2%，相比於 2020 年的 5.8% 提升明顯。

盤面上，鋰電股開盤拉昇，道氏技術逼近漲停，科力遠、國軒高科、鼎盛新材、華友鈷業等集體漲超 6%。

半導體芯片股大漲，温州宏豐（20%）、露笑科技漲停，富滿電子漲超 10%，東尼電子、華潤微、康強電子、景嘉微等跟漲。

電力股走強，西昌電力、晉控電力漲停，聯美控股、樂山電力、桂東電力、華電國際等跟漲，消息面上，發改委透露，下一步要完善居民階梯電價制度，逐步緩解電價交叉補貼，使電力價格更好地反映供電成本，還原電力的商品屬性。

豬肉股領漲兩市。傲農生物漲停，立華股份、天邦股份、東瑞股份、牧原股份等集體拉昇，消息面上，生豬期貨主力開盤漲超 4%，機構預計供應過剩壓力將緩解。

此外，大金融板塊回調，齊魯銀行跌停，財達證券、湘財股份、中泰證券、重慶銀行、廈門銀行、青島銀行等跌幅居前。

煤炭板塊全天大跌，永泰能源跌停，潞安環能、淮北礦業、蘭花科創、山煤國際等跌超 7%，發改委有關負責人預計 7 月份煤價將進入下降通道。

據新華社消息，國家發展改革委經濟運行調節局有關負責人 26 日表示，隨着夏季水電、太陽能發電增長，以及煤炭產量和進口量增加，煤炭的供需矛盾將趨於緩解，預計 7 月份煤價將進入下降通道，價格將出現較大幅度下降。

該負責人還透露，將適時投放儲備。將在全國建設 2 億噸政府可調度儲備能力，今年可形成 1 億噸左右。

華創證券表示，動力煤供需偏緊，本週秦港末煤漲 40 至 1010 元/噸。在政策層面，發改委方面給予價格指導，認為 7 月後煤價有望拐頭向下，有望對漲價的情緒形成壓制。

展望 A 股下半年走勢，分析師看好成長股漲勢將延續，稱儘管漲幅已經可觀，科技等成長股仍然被主要中資券商看好，或再成市場寵兒。興業證券全球首席策略師張憶東指出，先進製造業、新消費等領域有價值的成長股以及市值在 100 億-800 億元區間的科創小巨人有望跑贏。

隨着投資者對股市流動性擔憂的緩解，成長股居多的中國科創 50 指數和創業板指數二季度以超過 20% 的漲幅領跑亞股。與此同時，滬深 300 僅漲 3.8%。

今年以來，貨幣政策和流動性變化預期持續主導市場的風險偏好。近期美債收益率回落、中國央行行長認為本國利率水平總體適宜，同時下半年中國經濟增速預期較上半年放慢，都是分析師看好成長股佔優的主因。

經濟趨穩意味着決策者將不急於收緊政策，受益於低利率環境的成長股往往對流動性變化更加敏感。它們的市值通常較大盤藍籌股更小。

招商證券在下半年的投資策略展望中表示：

三季度在半年報盈利高增背景下，投資者傾向於在中小、二三線標的中挖掘具備長期成長邏輯的個股；外需導向或供給受限的中國優勢製造有望有超預期的業績表現，主要集中在電子、化工、電力設備和新能源、汽車以及部分地產後週期的細分領域。不過，隨着美聯儲官員越來越多地為減碼量化寬鬆吹風，潛在的流動性變化或需成為全球市場的警惕信號。

招商證券在看好 A 股成長股表現的同時，也提出四季度後期或面臨經濟需求弱化和外部流動性壓力。此外，匯華理財資產配置總監曾睿指出：

在流動性比較寬裕的前提下，比如現在，市場會比較支持成長風格，直到貨幣政策迴歸中性。

（更新中……）