水滴公司上市：自我造血能力衰減，2020 年買流量就花掉 17 億元

“生病急用錢？快用水滴籌”。類似的口號還有很多，藉助水滴籌這個帶有公益性的平台，水滴公司做起了賣保險的生意。而隨着規模的擴大，水滴籌所起到的作用，快要忽略不計了，這一點從水滴公司的招股書中就可以窺得一二。4 月 17 日，水滴籌的母公司——水滴公司（Waterdrop Inc.）向美國證券交易委員會（SEC）公開遞交了招股書。而按照計劃，水滴公司於美東時間 2021 年 5 月 7 日在紐交所掛牌交易，成為一家上市公司。公益 or 商業？本質為保險中介招股書顯示，水滴公司已經逐步演變成為了一家保險中介公司，主要靠代銷保險產品獲得佣金收入。從這個角度來看，水滴公司的商業模式與已經在納斯達克上市的慧擇（NASDAQ:HUIZ，慧擇控股）較為相似。與慧擇不同的是，水滴公司有相當一部分用户來自於其宣稱的公益項目——水滴籌，以及網絡互助計劃——水滴互助。依靠水滴籌和水滴互助的流量支持和用户基礎，賣保險成為了水滴公司順理成章的事情。曾幾何時，水滴公司裹着公益的外衣，吸引了不菲的流量和關注，更是接連獲得美團點評、藍馳創投、高榕資本、創新工場、IDG 資本、真格基金等機構的投資，累計融資規模超過 18 億美元。