募資 100 億美元，美團配售創港股紀錄！社區團購大戰 “硝煙瀰漫”

互聯網領域競爭加劇，各巨頭近期加碼不斷。多家媒體報道，美團週一通過配售新股和發行可轉債籌資約 100 億美元。

其中據彭博，70億美元的新股配售規模創下港股紀錄。美團以每股 273.8 港元高價配售了 1.87 億股股票，位於指導區間頂端，較上日收盤價折價 5.3%。據悉，與騰訊訂立認購協議，騰訊同意每股 273.80 港元認購不超過 4 億美元股份。

可轉債發行規模共計 30 億美元，包括可轉換為美團 B 類普通股的 14.83 億美元於 2027 年到期的零息可換股債券，及 15 億美元於 2028 年到期的零息可換股債券。

美團稱，此次融資將 “用於技術創新，包括研發自動快遞車輛、無人機投遞和其他尖端技術以及一般公司用途”。

社區團購大戰 “硝煙瀰漫”

值此之際，美團正在社區團購等新業務領域，同阿里巴巴等巨頭展開激烈競爭。

社區團購通過減少供應鏈環節、降低運營成本形成低價優勢，毛利盈虧平衡點為 25%（低於傳統零售 35% 左右的平衡點），運營模式高效，市場空間巨大。在 2020 年疫情刺激下，社區團購迎來融資高峰，全年披露融資金額創新高達 171.7 億元。

據 36 氪，春節之後各社區團購巨頭紛紛確立了 2021 年業績翻倍的高目標，其中美團優選將年GMV鎖定在2000億，並將衝擊5000-6000萬/天的單量。四季度，美團在 2000 多個市縣迅速推廣小區電商模式 “美團優選”，現時，美團優選已覆蓋全國 90% 以上的市縣。

據海豚投研統計，幾大互聯網巨頭中，美團現金彈藥相對較少，投入卻是最多的。上市三年，美團投資 + 經營活動現金流持續為負，2020 年下半年加大投入後，投資 + 經營活動現金流更是達到了-127 億，2020 年底現金等價物 + 短期投資大約 611 億。

去年四季報數據顯示，美團營收連續第三個季度同比提升，但包括社區團購在內的新業務經營虧損，由 2019 年同期的 13 億元人民幣擴大至 60 億元，經營利潤率由負值 21.7% 同比減少 43.2 個百分點至負值 64.9%。美團表示，由於正在大力發展社區電商業務，在未來幾個季度可能繼續錄得經營虧損。

海豚投研預計，今年主要社區團購玩家可能一年下來就是 200 億以上的虧損，這意味着要在社區團購上與其他巨頭亂戰，就必須備足彈藥。

Kamet capital Partners 的首席投資官 Kerry Goh 表示，美團目前估值與一年前相比仍相當不錯，此次募資是合理之舉。

他們正在進入包括團購在內的新領域，這些領域需要大量資金，他們需要資金來競爭。