高盛最新觀察：美股向價值股轉向行情有結束跡象

美股自從 2 月中下旬以來，代表價值股的道瓊斯指數和代表成長股的納斯達克指數便 “漸行漸遠”，當時納指一路下跌，而道指卻相對走穩。

但是這一趨勢在 3 月末開始似乎出現了逆轉的跡象，道指上漲趨緩，而納指似乎 “重振雄風”：

對於近日股市走勢，高盛的 Chris Hussey 在他自己的午間市場備忘錄當中提到，現在成長股穩步上行的市場走勢其實是在市場沒什麼顯著消息當中形成的。

他在備忘錄當中也提到了目前市場不尋常的幾個點：

其一：比例反常。羅素 1000 指數當中成長股指與價值股指的比例突破了近期的區間上沿，但是同為成長股代表的羅素 2000 指數與納斯達克 100 的比值卻觸及了長期下跌區間，並開始反轉向下。

其二，科技股領漲，但是大盤也在走強。在高盛看來，即便是在當前這個股市強勁上漲的時代，標普 500 指數本週 2% 的漲幅也仍舊特別強勁。

華爾街見聞之前曾有文章提到，包括 Facebook、谷歌母公司 Alphabet 和微軟在內的 3 只股票本週在 4 小時 K 線下都出現了上升旗形趨勢，而這樣的走勢也延續到了週三，谷歌似乎也加入了上漲行列。

而這也在很大程度上助推了 FAAMG（Facebook，Apple，Amazon，Microsoft，Google 五家公司）的走勢表現，雖然代表大盤的標普 500 指數與 FAAMG 股票年初以來都出現走強，但是在 3 月末，FAAMG 反超了大盤。

對此，Chris Hussey 表示，標普 500 指數以由超級大型科技股領銜的 “老方法” 實現了年初以來的漲幅，而 FAAMG 的每隻股票本週都上漲了 4%-5% 以上。

事實上，儘管大家都在談論今年順週期股會趁勢走強，但 FAAMG 整體從年初以來上漲 11%，而標普 500 指數同期的漲幅為 9%：

但 Chris Hussey 也在關注 FAAMG 當中表現分化的情況，他在備忘錄當中特別點名了兩隻股票：谷歌和蘋果。

谷歌年初以來上漲了超過 28%，因為投資者認為這隻股票會受益於公司後疫情時代廣告支出的飆升。

而蘋果在 FAAMG 當中表現最差，下跌了 2%，因為投資者正在考慮 iPhone 的銷售和 AppleTV 在後疫情時代的增長性能否持續。