焦點謎題 “揭曉”：通脹贏了，美股輸了

越來越多的證據表明，美國散户對於買賣股票的興趣正急劇減淡，他們似乎對迴歸現實生活、歡度節假日、出門買買買更有興致。

英國金融時報援引 Vanda 研究公司的數據報道稱，美國散户交易額的 21 天平均值已經從 2 月的單日 12 億美元峯值大幅降低了 20%。

摩根士丹利也表示，追蹤散户融資融券交易的行業標準——單一合約期權 (single contract options) 的交易量最近幾周大幅下降。

而在這之前，市場還普遍憧憬着新的財政刺激支票到位後，將立即引發新一輪散户交易激增。畢竟，Piper Sandler 的研究顯示，2021 年頭幾個月股市平均日交易量達到 150 億股，高於 2020 年的 109 億股和 2019 年的 70 億股。

這給一些之前持有相當樂觀預期的投資者破了一盆冷水：特斯拉、GME 等前期被大規模熱捧的股票已經顯著回調，原來股票真的不會一直漲下去。

“看着這種虧錢的行情，散户們不大可能會立即下手買股票，” Vanda 研究公司的的策略師 Viraj Patel 表示，“我們倒也沒看到有淨賣出。散户們可能只是在觀望，等着一些股票重回漲勢。”

然而，正如華爾街見聞今日的一篇文章提及，這些之前被散户瞄準的股票目前表現不佳，很有可能是無法避免的下跌行情的開始。也就是説，重回漲勢的概率很難講，至少目前如此。

諸如 GME、黑莓等散户抱團股現在失去了 Reddit 論壇上瘋狂的散户這種最大買家的支持，自身基本面也沒有什麼利好，期待它們反彈並不容易。

而特斯拉這種此前被分析師們各種鼓吹的科技股則承受着很大的美債收益率走高的壓力。

相比之下，受益於經濟復甦、疫情遠去的週期股目前看來更具吸引力。很多分析報告都列舉各種數據稱，美國人正忙着買房屋、裝修建材等用品。

摩根士丹利投資管理公司高級投資經理 Andrew Slimmon 説：“人們正在忙於消費，考慮旅行。我不確定他們會很快重返股票市場。”