大摩：上調騰訊 (0700.HK)“最樂觀” 情境目標價預測至 1000 港元 料視頻號可提供催化劑

摩根士丹利發報告表示，重申對騰訊 (0700.HK)“增持” 投資評級，維持基本情境目標價 820 港元，此相當市值 1 萬億美元，料網遊及短視頻業務可提供支持。該行指，騰訊旗下 “視頻號” 業務正鋪路未來進行貨幣化，料相關短視頻至 2025 年潛在市場規模 (Total Addressble Market，TAM) 達 1,400 億美元，該行決定上調對騰訊 2020 年至 2025 年廣告收入複合增長率預測，由 18% 上調至 21%，料 “視頻號” 可為公司提供股價催化劑。大摩表示，上調對騰訊 “最樂觀”(bull-case) 情境的目標價情境預測，由 932 港元升至 1,000 港元，此計及 “視頻號” 令騰訊社交網絡提供更高價值。該行料騰訊 2025 年短視頻收入達 920 億人民幣，按市場保守估算，騰訊到時在相關短視頻的市場份額為 10%，對比同業抖音及快手 (1024.HK) 市場份額各為 42% 及 26%，該行料騰訊借短視頻業務，至 2025 年可取得內地短視頻廣告市場份額 13.5%、直播電商市場份額 5%。

摩根士丹利發報告表示，重申對騰訊 (0700.HK)“增持” 投資評級，維持基本情境目標價 820 港元，此相當市值 1 萬億美元，料網遊及短視頻業務可提供支持。該行指，騰訊旗下 “視頻號” 業務正鋪路未來進行貨幣化，料相關短視頻至 2025 年潛在市場規模 (Total Addressble Market，TAM) 達 1,400 億美元，該行決定上調對騰訊 2020 年至 2025 年廣告收入複合增長率預測，由 18% 上調至 21%，料 “視頻號” 可為公司提供股價催化劑。

大摩表示，上調對騰訊 “最樂觀”(bull-case) 情境的目標價情境預測，由 932 港元升至 1,000 港元，此計及 “視頻號” 令騰訊社交網絡提供更高價值。該行料騰訊 2025 年短視頻收入達 920 億人民幣，按市場保守估算，騰訊到時在相關短視頻的市場份額為 10%，對比同業抖音及快手 (1024.HK) 市場份額各為 42% 及 26%，該行料騰訊借短視頻業務，至 2025 年可取得內地短視頻廣告市場份額 13.5%、直播電商市場份額 5%。