小牛電動 2020 年營收增長 17.7%，預計 2021 年銷量達百萬輛

3 月 8 日，小牛電動（NASDAQ：NIU）公佈了 2020 年第四季度及全年未經審計的財務報告。財報顯示，2020 年小牛電動實現營業收入 24.4 億元，全年營收同比增長 17.7%。盈利指標方面，公司全年淨利潤為 1.69 億元，毛利率達 22.9%。

對於小牛電動銷量持續高速的增長態勢，小牛電動官方表示，新品車型的推出、新市場渠道開拓、新營銷模式探索為三大關鍵驅動力。 

不過，財報也顯示，2020 年的毛利率為 22.9%，相比於 2019 年為 23.4% 有所下降。

這可能因為是去年疫情特殊情況影響了線下門店銷售以及相關的經營成本有所提高。 

2020 年，小牛電動發佈了 MQi2、MQiS、GOVA G0、GOVA G2 等符合新國標要求的新車型。隨着新國標實施下鋰電兩輪車替換潮的到來，一至四線全方位佈局的小牛電動，在市場地位及市場佔有率方面，得到了進一步提升。 

國際市場方面，除了繼續探索歐洲等中高端市場外，小牛電動在 2020 年也加快了進入東南亞等高潛力市場的步伐。根據當地市場需求，小牛電動對新品進行了個性化的升級，並積極探索與當地公司的合作，以加速拓展市場份額，為銷售業績的持續增長注入了新的活力。

截止 2020 年 12 月 31 日，小牛電動持有的現金、定期存款和短期投資總值為 11.031 億元。

單看 2020 年第四季度，小牛電動在中國新開 350 家門店，在中國的門店總數達到 1616 家。在海外市場，該公司已有 36 家經銷商，覆蓋 46 個國家與地區。按地域劃分，中國市場在小牛電動的淨營收中所佔比例為 80%，而境外市場所佔比例為 20%。 

小牛電動在 2020 年第四季度整體銷量為 15.05 萬輛，同比增長 42%，實現營收 6.72 億元，毛利率達到 25.2%。然而，該公司同期的淨利潤為 5820 萬元，同比下跌 4.1%。 

淨利潤下滑或許與研發投入的提升有關。相比於去年同期，小牛電動 2020 年四季度的營收成本、運營支出、銷售和營銷支出、研發支出均有所增加。其中，研發支出較去年同期增幅最大。2020 年第四季度的研發支出為 2970 萬元，同比增長了 55.7%。

小牛電動，定位智能城市出行解決方案提供商，致力於為全球用户提供更便捷環保的智能城市出行工具，專注於鋰電兩輪電動車的研發。美國東部時間 2018 年 10 月，小牛電動正式登陸納斯達克。

小牛電動預計，該公司 2021 年一季度的營收將電動 4.2 億-4.8 億元，同比增長 80%-105%。2021 年全年銷量目標定為 90-110 萬台。小牛電動計劃在今年 4 月發佈新品，以迎合全球市場對個人短出行產品不斷迭代升級的個性化需求。