新股消息 | 汽車之家通過港交所聆訊，2020 年營收達 86.59 億元

智通財經 APP 獲悉，據港交所 3 月 1 日披露，汽車之家通過港交所主板聆訊，中金公司、高盛及瑞士信貸為其聯席保薦人。

汽車之家是中國領先的汽車消費者在線服務平台，根據貴士移動的資料，按截至 2020 年 12 月 31 日的移動端日活躍用户計，在汽車服務平台中排名第一。此外，根據艾瑞的資料，汽車之家是最大的在線汽車廣告及線索服務供應商，就媒體服務及線索收入而言，於 2019 年中國在線汽車垂直媒體廣告及線索市場中公司佔據的市場份額 29.9%。

汽車之家的收入源自媒體服務、線索服務及在線營銷及其他。按截止 2020 年 12 月 31 日計，收入佔比分別為 39.9%、36.9% 及 23.2%。

數據顯示，汽車之家的淨收入由 2018 年的 72.33 億元增長 16.4% 至 2019 年的 84.21 元，並進一步增長 2.8% 至 2020 年的 86.59 億元。歸屬淨利潤由 2018 年的 28.71 億元增長 11.5% 至 2019 年的 32 億元，並進一步增長 6.4% 至 2020 年的 34.05 億元。

據招股書，中國的二手乘用車總銷量由 2015 年的 600 萬輛增加至 2019 年的 1110 萬輛，複合年增長率為 16.5%。相比之下，2019 年美國的二手乘用車總銷量為 4080 萬輛，意味着中國市場有着巨大的增長空間。預期中國的二手乘用車總銷量將由 2020 年的 1080 萬輛增加至 2025 年的 1950 萬輛，複合年增長率為 12.6%。

中國汽車製造商於新乘用車方面的銷售及營銷總開支由 2015 年的 2577 億元增加至 2019 年的 3094 億元，複合年增長率為 4.7%，並預期將由 2020 年的 2493 億元增加至 2025 年的 3776 億元，複合年增長率為 8.7%。

按汽車廣告及線索訂閲方面的總開支計，中國汽車廣告及線索市場由 2015 年的 499 億元增加至 2019 年的 748 億元，複合年增長率為 10.7%，並預期將由 2020 年的 568 億元增加至 2025 年的 1164 億元，複合年增長率為 15.4%。

按線上汽車廣告開支汽車廣告總開支的百分比計，線上汽車廣告滲透率由 2015 年的 33.7% 上升至 2019 年的 45.6%。由於疫情影響，預期線上滲透率將於 2020 年達 59.8%。展望未來，線下營銷預算預期將繼續轉移至線上，而線上滲透率預期於 2025 年將達 58.6%。

按在線上汽車服務平台上汽車廣告及線索訂閲的總開支計，中國汽車廣告及線索垂直平台市場由 2015 年的 104 億元增加至 2019 年的 232 億元，複合年增長率為 22.1%，並預期將由 2020 年的 243 億元增加至 2025 年的 653 億元，複合年增長率為 21.9%。相較其他線上渠道，垂直平台正逐步搶佔更多的線上廣告市場份額。

IPO 前股權架構：雲晨資本佔 49%、Kayne Anderson 的聯屬實體佔 10%、Comgest Global Investors S.A.S.的聯屬實體佔 5.1% 及其他股東佔 35.9%。

募資用途：投資技術及產品開發、孵化新業務、提高公司國內外的地位、發展汽車生態系統及一般企業用途。