Satya Nadella's Microsoft Stock Jumped 18% in a Week After Azure's Annual Revenue Topped $100 Billion for the First Time. Is It Still a Buy?

微軟（MSFT-0.30%）成功實現了其一些同行近期未能做到的目標：將鉅額的人工智能支出轉化為可觀的人工智能收入。

該公司最近報告稱，其 Azure 雲業務首次年銷售額超過 1000 億美元，超出預期，提升了投資者對微軟人工智能戰略成功的樂觀情緒。其股價在短短一週內上漲了 18%，過去一個月上漲約 29%。

以下是為什麼 微軟股票 仍然值得購買的原因。

圖片來源：Getty Images。

為什麼投資者如此興奮

投資者對微軟、Meta Platforms、Alphabet 等科技巨頭在人工智能基礎設施上的支出持懷疑態度，認為其回報甚微。因此，當微軟報告 2026 財年 Azure 雲收入達到 1000 億美元時，投資者感到驚喜，這比 2025 年增長了 41%。

微軟向其他公司出售其 Azure 雲和人工智能服務，是僅次於 亞馬遜 的第二大雲服務提供商。為了在人工智能時代保持競爭力，所有主要雲服務提供商都在投資數千億美元來構建人工智能基礎設施。例如，微軟在 2026 財年的資本支出（capex）為 1750 億美元（因會計變更調整自 1900 億美元），而預計今年科技公司在人工智能資本支出上的支出將達到 7500 億美元。

這是一個相當可觀的數字，對於許多微軟的同行來説，高資本支出導致了自由現金流的下降。Alphabet 最近一個季度的自由現金流降至負 59 億美元，而去年同期的自由現金流為約 250 億美元。Meta 的自由現金流在 2026 年第二季度下降了 91%，僅為 7.84 億美元。

與此同時，微軟的自由現金流在 2026 財年第四季度僅下降了 23%，仍保持正值，為 196 億美元。這正是人工智能投資者目前所尋求的財務穩定性。他們希望看到科技公司在人工智能上的投資，但這種投資能夠真正推動公司向前發展。

展開

NASDAQ: MSFT

微軟

今日變動

(-0.30%) $-1.48

當前價格

$495.40

關鍵數據點

市值

$3.7T 市值僅計算公開交易的流通股，不包括未上市、私有或雙重類別的非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$493.92 - $500.01

52 周區間

$349.20 - $553.72

成交量

1620 萬

平均成交量

4060 萬

毛利率

67.94%

股息收益率

0.72%

為什麼微軟股票仍然值得購買

即使在最近的股價上漲之後，微軟的股票仍然相對便宜。該公司的市盈率（P/E）僅為 28，遠低於科技行業的平均市盈率 35。

這使得 微軟股票 現在成為一個不錯的交易。但股票之所以值得購買，不僅僅是因為它便宜。更重要的是，微軟已經證明它能夠在人工智能上進行重大投資，並且能夠為公司帶來收入，而不會摧毀其自由現金流。

隨着科技公司繼續大手筆投入以贏得人工智能競爭，微軟剛剛展示了成功的人工智能戰略，投資者對此開始關注。