ETF Daily (08.07) | With mid-term report performance exceeding expectations and the concentrated release of overseas dividends, the innovative drug ETF has strengthened across the board, while the gold sector continues to rise

智通財經 APP 獲悉，港股市場今日低開高走，三大指數尾盤翻紅。龍頭中季報業績超預期、上調業績指引，出海紅利集中釋放，創新藥 ETF 全面走強；美聯儲加息預期大幅降温，全球央行持續增持黃金儲備，黃金 ETF 延續上漲。截至收盤，恒生指數漲 0.54%，報 25668.03 點，全日成交額 2596.86 億港元；恒生科技指數漲 0.78%，報 4858.29 點。港股 ETF 方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金 (02800) 收漲 0.62%，報 26.16 港元；南方恒生科技 (03033) 收漲 0.68%，報 4.766 港元；恒生中國企業 (02828) 收漲 0.5%，報 87.98 港元。

行業表現

1.龍頭中季報業績超預期、上調業績指引，出海紅利集中釋放，創新藥 ETF 全面走強。截至收盤，創新藥 ETF 易方達 (516080.SH) 收漲 7.06%，報 0.728 元；港股通創新藥 ETF 萬家 (520700.SH) 收漲 6.58%，報 1.571 元；創新藥 ETF 銀華 (159992.SZ) 收漲 6.56%，報 0.910 元。

藥明康德 (02359)、百濟神州 (06160) 等龍頭業績超預期並上調業績指引，疊加 AI 製藥對醫藥產業的 “三層擴容” 邏輯發酵。中信建投認為，國內 CXO 行業經歷 2022 年至 2024 年的調整後，海外訂單已率先顯現復甦，疊加國內創新藥資產對外授權活躍並帶動投融資回暖，預計 2026 年國內 CRO/CDMO 新簽訂單及業績將加速增長。此外，國家藥監局 7 月就優化細胞與基因治療藥品審評審批公開徵求意見，進一步強化了市場對 CGT 產業研發效率提升的預期。

國金證券表示，創新藥企業扭虧節點到來，全年臨牀數據催化密集，疊加已 BD 出海管線海外臨牀進展順利，看好創新藥板塊投資機會。具體佈局思路而言：1) 佈局業績財報窗口期，掘金業績超預期標的；2) 關注學會大會動態，把握重磅臨牀數據發佈窗口；3) 聚焦核心賽道，持續關注小核酸、雙抗、ADC 等相關標的的投資機會，把握產業兑現期的紅利行情。

2.美聯儲加息預期大幅降温，全球央行持續增持黃金儲備，黃金 ETF 延續上漲。截至收盤，黃金股 ETF 永贏 (517520.SH) 收漲 3.99%，報 2.112 元；黃金股 ETF 國泰 (517400.SH) 收漲 3.3%，報 1.658 元；黃金股 ETF 華夏 (159562.SZ) 收漲 3.2%，報 2.289 元。

現貨黃金本週突破 4300 美元/盎司，觸及七週高點，全球央行持續增持及美聯儲加息預期降温構成支撐。美國 7 月 ADP 私營部門新增就業僅 4.4 萬人，大幅低於市場預期的 7 萬-7.5 萬人，且 6 月數據同步下修，就業市場降温信號明確。數據公佈後美債收益率與美元同步走弱，從估值端推升金價。國金證券認為，美國 7 月 ADP 就業數據爆冷，市場對美聯儲加息預期顯著降温，金價開啓估值修復與盈利改善的 “戴維斯雙擊” 窗口，帶動黃金資源股量價齊升。

國金證券還表示，全球央行購金趨勢重啓、美元信用體系鬆動與逆全球化格局延續，共同構成金價中長期的堅實底部。前期貴金屬受美伊衝突引發的油價脈衝及階段性鷹派預期壓制，金價自高位回落至 4000 美元附近，但流動性最緊張時刻已過，隨着後續 CPI 等數據延續回落，壓制估值的宏觀枷鎖正逐步解除。

機構觀點

西部證券觀點認為，全球 AI 敍事重心切換到中國，戰略看多港股互聯網。此前提示 5-6 月美元指數不具備明顯回落的條件，港股可能會有 “最後一跌”。當前判斷美元指數易下難上，港股已具備戰略做多的基礎。同時，當前全球 AI 的敍事也正在從北美鏈切換到國產鏈，從算力端切換到應用端，港股互聯網的上行空間有望打開：中國 AI 鏈的景氣開始追趕北美鏈；全球 AI 敍事重心從硬件切換到應用；AI 硬件資金抱團鬆動，更容易流向低估值港股。

ETF 動向

化工 ETF 博時 (158006.SZ) 首日上市，收漲 0.97%，報 1.046 元，成交額 1.56 億元；基金跟蹤中證細分化工產業主題指數，聚焦週期資源主題賽道，佈局基礎化工、石油化工、化學原料及化學制品等細分化工產業龍頭股。

NA 股 ETF 易方達 (561890.SH) 首日上市，收漲 0.99%，報 1.02 元，成交額 1.98 億元；基金跟蹤中證 A 股指數，其前十大重倉股包括寧德時代、中際旭創等各行業龍頭。

N 醫療器械 ETF 華泰柏瑞 (561810.SH) 首日上市，收漲 2.01%，報 1.015 元，成交額 8991.64 萬元；基金跟蹤中證全指醫療器械指數，主要覆醫療設備、醫療耗材以及體外診斷等醫療器械產業鏈三大核心方向。

N 工程機械 ETF 華安 (512420.SH) 首日上市平收，報 1 元，成交額 7604.98 萬元；基金跟蹤中證工程機械主題指數，覆蓋挖掘機、起重機、叉車、液壓件等核心工程機械產品領域。