Understanding the Market | Most Optical Communication Concepts Rise, NVIDIA's CPO Technology Officially Enters Mass Production Stage, Citigroup Indicates Multiple Catalysts for the Sector in the Near Term

智通財經 APP 獲悉，光通信概念股多數上揚。截至發稿，海光芯正 (01191) 漲 14.39%，報 80.3 港元；劍橋科技 (06166) 漲 7.7%，報 72 港元；鴻騰精密 (06088) 漲 4.04%，報 4.89 港元；匯聚科技 (01729) 漲 2.5%，報 13.52 港元。

消息面上，近日，據 TrendForce 集邦諮詢報道，英偉達旗下新一代 Spectrum-X CPO 交換機已開始向部分合作夥伴出貨，博通 51.2T Bailly CPO 交換機亦持續小量出貨，標誌着共同封裝光學 (CPO) 技術正式進入量產階段。TrendForce 集邦諮詢預期，垂直整合將成為行業新常態。能夠自主掌握硅光子設計、光引擎製造與先進封裝資源的廠商，將在 2027 至 2028 年 CPO 交換機市場放量週期中取得領先優勢。

花旗表示，中國光通信板塊在 2026 年上半年業績發佈前後，或出現佈局機會，近期催化劑包括 9 月的 CIOE(中國光博會)、雲棲大會、ECOC(歐洲光通信展)。該行亦再次確認 2027 年行業前景，以及 CPO/NPO(共封裝/近封裝光學) 可見度的提升，且下半年出貨量強勁按半年復甦，上述利好因素都將幫助板塊迎來估值重估。國盛證券則認為，光模塊板塊前期過度擁擠的交易結構正在改善，短期風險已得到較大程度釋放。