Apple's stock price is likely to record its largest drop after earnings in 13 years, with a market value potentially evaporating by $460 billion

新浪财经

2026.07.31 14:27

受供应链压力及内存成本上升影响，苹果财报指引疲软，股价早盘一度下跌 9.3%，市值或蒸发 4600 亿美元。若跌幅维持，将创 13 年来财报后最大跌幅。分析师指出公司低估需求导致零部件采购提前，虽面临利润率下滑挑战，但其市场地位依然稳固。

投资者正对苹果公司在财报中给出的疲软业绩指引做出负面反应，这些指引源于其面临的供应链压力，股价周五早盘一度下跌 9.3%。

苹果承认，高昂的内存价格和供应链限制预计将拖累利润率。公司预计 9 月当季的毛利率为 47% 至 48%，相比 6 月当季约 50% 的水平有所下降，即便其中包含约 1 个百分点的关税退税正面影响。首席执行官蒂姆·库克在财报电话会上表示，公司正面临非常显著的约束，且供应链中用于补救的灵活性有限。

供应限制也可能侵蚀 iPhone、iPad，特别是 Mac 的营收机会。苹果的营收展望暗示 9 月当季增长率为 9% 至 11%，低于 FactSet 共识预期的 12% 以上。Evercore ISI 分析师指出，投资者可能难以接受公司下半年的利润率走势。

分析师认为，苹果部分困境源于自身成功，其低估了需求，尤其强劲的 Mac 销售迫使他们提前采购先进零部件。Bernstein 分析师认为，虽然内存成本压力令人担忧，但苹果的地位依然无可匹敌。

若今日跌势维持至收盘，这将是苹果自 2013 年 1 月 24 日（股价下跌 12.4%）以来最差的财报后表现，也是自 2020 年 3 月 16 日（下跌 12.9%）以来最大的单日跌幅。这一跌幅或将使公司市值蒸发约 4600 亿美元。即便经历此次下跌，苹果股价年初至今仍累计上涨约 11%。