Hong Kong stocks close (07.30) | Hang Seng Index rises 0.2% AI hardware stocks continue to decline New Oriental-S (09901) surges nearly 19% after earnings

智通財經 APP 獲悉，美聯儲議息按兵不動但內部鷹派分歧明顯，與此同時，美伊衝突再度升級油價暴漲，港股今日高開低走，恒指尾盤成功翻紅。截至收盤，恒生指數漲 0.2% 或 50.96 點，報 25858.88 點，全日成交額 3048.94 億港元；恒生國企指數漲 0.25%，報 8644.71 點；恒生科技指數跌 1.25%，報 4803.77 點。

光大證券認為，當前市場對負面因素的反映已較為充分，如美伊地緣衝突持續升級、AI 板塊估值消化壓力等，但國內經濟基本面整體仍然偏弱，中國經濟復甦強度及企業盈利的持續性，仍需更多數據驗證，市場缺乏發動趨勢性行情的最關鍵驅動力。當前港股市場，尤其是恒生科技指數正處於一個複雜的築底階段。

藍籌股表現

新東方-S(09901) 領升藍籌。截至收盤，漲 18.84%，報 47.44 港元，成交額 7.08 億港元，貢獻恒指 8.75 點。新東方第四財季營收為 15.3 億美元，同比增長 23% 超預期，主要受核心教育業務強勁增長帶動；應占淨利潤 6220 萬美元，同比上升 775.8%。展望 2027 財年，公司預計淨營收將為 64.5 億美元至 66.8 億美元之間，同比上升率為 14% 到 18% 之間。

其他藍籌股方面，京東物流 (02618) 漲 3.62%，報 15.16 港元，貢獻恒指 2.15 點；中海油 (00883) 漲 2.89%，報 24.18 港元，貢獻恒指 16.2 點；中芯國際 (00981) 跌 7.74%，報 62 港元，拖累恒指 33.35 點；中生製藥 (01177) 跌 3.25%，報 5.06 港元，拖累恒指 2.68 點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股漲跌不一，阿里巴巴跌逾 1%，騰訊則漲 1.16%。AI 硬件股持續退潮，半導體、光通信等集體下挫。另一邊，加熱捲煙國標徵求意見，煙草概念全天走高；美伊戰火重燃油價大漲，油氣股悉數上揚；教育概念漲幅居前，新東方第四財季業績超預期，股價大漲近 19%；重磅會議強調穩定生豬，牧原股份尾盤拉昇；內銀股、啤酒股、保險股活躍。

煙草概念股全天強勢。截至收盤，華寶國際 (00336) 漲 7.77%，報 3.33 港元；思摩爾國際 (06969) 漲 6.21%，報 9.41 港元；中煙香港 (06055) 漲 5.91%，報 25.1 港元。

繼 2026 年 4 月 7 日，《加熱捲煙》強制性國家標準制定工作啓動後，國家煙草局已組織完成了《加熱捲煙》國家標準的徵求意見稿，7 月 28 日發佈《徵求意見稿》，徵求意見期截至 2026 年 9 月 26 日，並擬於發佈後 6 個月正式實施。中信建投認為，國家標準的制定為監管提供技術依據，或意味着 HNB 產品國內市場放開向前繼續推進。HNB 產品國內市場放開向前繼續推進，多家煙草配套供應鏈企業已率先佈局產業鏈相關環節，有望受益於 HNB 放開帶來的市場機遇。

油氣概念表現活躍。截至收盤，中海油 (00883) 漲 2.89%，報 24.18 港元；中石油 (00857) 漲 2.22%，報 10.15 港元；崑崙能源 (00135) 漲 2.22%，報 7.37 港元。

週三，布油期貨大漲近 7%。隨着中東地區主要空襲行動恢復，市場對於美以與伊朗衝突即將結束的希望破滅；與此同時，行業數據顯示美國原油庫存下降，也進一步支撐油價上漲。瑞銀分析師表示，中東軍事打擊行動重新展開，以及伊朗官員再次強調希望控制霍爾木茲海峽航運活動，而目前該海峽石油流量低迷，這些因素正在再次推高油價。美國總統特朗普在美聯儲決策公佈數小時前表示將對伊朗實施報復性打擊，油價隨後進一步上漲。

五大行齊創歷史新高。截至收盤，農業銀行 (01288) 漲 3.01%，報 6.51 港元；工商銀行 (01398) 漲 2.14%，報 7.64 港元；建設銀行 (00939) 漲 1.63%，報 9.36 港元；中國銀行 (03988) 漲 1.09%，報 5.54 港元。

中報窗口臨近疊加硬科技遭遇年內最猛殺跌，風偏走弱下資金湧向紅利防禦。與此同時，國新和誠通兩大機構此前發佈增持公告，穩定資本市場預期。隨着國內多隻寬基 ETF 集中放量，也利好銀行等權重板塊的局部賺錢效應。浙商證券認為，銀行股下半年正迎來勝率與賠率共振的黃金配置窗口，在低利率與資產荒的長期宏觀背景下，銀行股兼具 “類債屬性” 與 “經濟修復正向期權”，是值得重點關注的稀缺資產。若後續風險偏好變化，低位銀行或迎來配置良機。

AI 硬件股持續退潮。截至收盤，劍橋科技 (06166) 跌 12.9%，報 61.8 港元；長飛光纖光纜 (06869) 跌 10.51%，報 92 港元；華虹宏力 (01347) 跌 8.26%，報 125.5 港元；建滔積層板 (01888) 跌 7.61%，報 29.14 港元。

近一個月來，AI 交易出現明顯降温。隔夜費城半導體指數重挫 5.33%，已連續第 5 個交易日走低，累計下跌約 15%。距 6 月份高點已經回撤 27%，越過技術性熊市門檻。有分析認為，在 AI 硬件交易極度擁擠的情景之下，債務融資擔憂、中國大模型競爭力提升、國產設備突圍，三個因素疊加在一起，打碎了 AI 硬件 “漲價瓶頸” 的敍事。加上去槓桿，全球 AI 交易迎來廣泛回調。

熱門異動股

中際旭創 (03308) 首掛破發。截至收盤，跌 2.04%，報960港元。

光模塊龍頭中際旭創今日登陸港交所主板，完成"A+H"兩地上市，為 2026 年港股迄今募資最大新股，刷新年內 IPO 紀錄，併成為繼 2019 年阿里回港後港股最大規模 IPO。上市首日港交所即推出月度與每週股票期權，此前僅工行、友邦、小米、阿里等少數公司享此待遇。

復星國際(00656)發盈喜。截至收盤，漲7.88%，報4.79港元。

復星國際預計 2026 年上半年歸屬於母公司股東的利潤預計約為人民幣 15 億元至人民幣 18 億元，同比增長約 127% 至 172%。董事會認為該增長主要由於 2026 年上半年核心產業展現強勁韌性，運營質量穩步提升，產業運營利潤較去年同期有較大增長。

賽力斯(09927)全天走高。截至收盤，漲 7.33%，報48.04港元。

問界 M6 用户日期在工廠驗收交付儀式於重慶賽力斯超級工廠（龍興）隆重舉行。此次交付儀式的順利完成，標誌着問界 M6 純電 Max+ 正式開啓交付。據悉，問界 M6、改款問界 M9 近期上市展現出一定的爆款潛力。全新一代問界 M9 系列上市一個月大定突破 4.2 萬台，問界 M6 上市 54 天累計交付超 3 萬台。

牧原股份(02714)尾盤走高。截至收盤，漲 4.16%，報33.58港元。

據新華社報道，中共中央政治局 7 月 30 日召開會議，會議強調，穩定生豬等農畜產品生產和價格。國家統計局 7 月 16 日公佈的數據顯示，二季度末全國能繁母豬存欄 3780 萬頭，同比減少 263 萬頭，下降 6.5%，降幅比一季度擴大 3.2 個百分點。