Technology cools down, defense rises! During the U.S. earnings season, funds are migrating significantly. Which undervalued consumer staples companies are worth paying attention to?

智通財經 APP 獲悉，隨着美股二季度財報季進入密集披露窗口期，投資者在經濟環境不確定的背景下將目光投向消費必需品板塊，重點關注相關企業的定價策略、消費者需求和利潤率趨勢變化，以此篩選具備安全邊際的優質標的。

Seekingalpha 表示，許多藍籌股被視為防禦性投資，估值具有吸引力的企業可能會吸引更多關注。該機構篩選出一批二季度財報季值得重點關注的低估消費必需品龍頭，覆蓋包裝食品、食品分銷、商超零售、煙草、飲料、家居及個人護理等多個細分賽道。

其中，康尼格拉 (CAG.US)、金寶公司 (CPB.US)、通用磨坊 (GIS.US) 和聯合原生態食品 (UNFI.US) 斬獲最高 A+ 評級，是當前板塊內估值折價最顯著的標的;

緊隨其後的是獲得 A 類評級的優質企業，包括艾伯森 (ACI.US)、美國達爾令國際 (DAR.US)、卡夫亨氏 (KHC.US)、奧馳亞 (MO.US)、Pilgrim's Pride(PPC.US)、莫庫酒業 (TAP.US);

此外，Cal-Maine Foods(CALM.US)、高樂氏 (CLX.US)、科蒂 (COTY.US) 等個股獲得 A-評級，同樣具備可觀的估值修復空間。

市場風格大切換 資金已經 “用腳投票”

隨着財報季持續推進，市場風格迎來顯著切換。此前受 AI 熱潮推高的芯片等高估值科技板塊持續承壓、股價大幅回調，市場避險情緒升温，大量資金從高波動成長賽道撤出，轉而佈局業績確定性強、估值合理的防禦性板塊。

最新一週美股 ETF 資金流向數據可清晰印證市場資金的避險輪動邏輯。截至 7 月 24 日當週，標普 500 指數 11 大行業板塊中，7 個板塊實現資金淨流入，防禦性板塊包攬資金流入前列，高波動成長、金融板塊遭遇資金流出。

根據 etfdb.com 的數據，上週 11 只標普 500 指數行業追蹤 ETF 的淨流入總額約為 3.4911 億美元。防禦屬性板塊吸金能力遙遙領先，醫療板塊 ETF(XLV) 以 3.6084 億美元的淨流入規模位居榜首，消費必需品板塊 ETF(XLP) 緊隨其後，淨流入 3.1364 億美元，工業板塊 ETF(XLI) 淨流入 3.1086 億美元。

相比之下，金融板塊 ETF(XLF) 單週淨流出 4.0382 億美元，為全周最大流出板塊;可選消費板塊 ETF(XLY)、通信服務板塊 ETF(XLC) 分別淨流出 3.436 億美元、2.9548 億美元。

與此同時，貴金屬品類走勢分化，黃金 ETF(GLD) 單週淨流入 13.3 億美元，價格同步上漲 1.12%;但白銀 ETF(SLV) 小幅淨流出 3023 萬美元。

加密資產成為當週資金流出重災區。比特幣 ETF（IBIT）單週淨流出 12.9 億美元，同期比特幣價格下跌 3.26%，市場風險資產拋售情緒凸顯。1 倍做空比特幣期貨 ETF（BITI）流出 896 萬美元。