Warren Buffett's Successor, Greg Abel, Tripled Berkshire's Stake in This Megacap AI Stock (Hint: Not Apple)

在沃倫·巴菲特的領導下，伯克希爾哈撒韋 建立了對 蘋果 的重大投資。這仍然是該公司最大的股票投資，佔其美國股票投資組合的 22%。但巴菲特的接班人格雷格·阿貝爾在第一季度增加了第二隻大型股票：Alphabet（GOOGL +0.58%）（GOOG +0.21%）。

伯克希爾最初在其美國股票投資組合中持有 2% 的 Alphabet 股份，但阿貝爾在第二季度將這一比例增加了三倍。Alphabet 現在佔伯克希爾國內股票投資的 6%，這一變化值得注意，因為該公司的 2630 億美元美國股票投資組合佔其 1 萬億美元市值的很大一部分。

以下是投資者應該瞭解的關於 Alphabet 的信息。

圖片來源：Getty Images。

Alphabet 在價值鏈的多個層面上實現 AI 變現

Alphabet 的股票吸引人，不僅因為該公司在連續幾個季度中報告了強勁的財務業績，還因為它在雲計算和 人工智能 方面具有強勁的增長前景，更不用説它在互聯網搜索和廣告中的主導地位。

儘管 Alphabet 在第二季度的財務業績未能達到華爾街對底線的共識預期，但仍報告了令人鼓舞的財務結果。收入增長 24%，達到 1198 億美元，這是連續第六次加速，主要得益於雲部門特別強勁的銷售增長。運營收入（不包括對 SpaceX 投資的未實現收益）增長 31%，達到 408 億美元。

首席執行官桑達爾·皮查伊解釋道：“顯然，我們的 AI 投資和全棧方法正在推動我們業務的表現。” 這種全棧方法——意味着 Alphabet 在價值鏈的每一層開發產品——創造了成本效率，並使公司能夠比依賴第三方供應商的競爭對手更快地進行創新。

此外，Alphabet 的全棧戰略意味着它可以通過多種方式實現 AI 變現。收入來源包括定製芯片（張量處理單元或 TPU）、雲基礎設施服務、專有模型（Gemini）以及 Google 搜索、YouTube 和 Gemini 企業等應用。沒有其他公司能像 Alphabet 那樣在價值鏈的每一層都觸及。

特別是定製硅片非常重要，因為它代表了一個相對新興的增長機會。Alphabet 的 TPU 是僅次於 英偉達 的第二大 AI 加速器。雖然 Alphabet 不太可能取代英偉達，但它在公司尋找更具成本效益的 AI 基礎設施解決方案時，處於一個良好的市場份額獲取位置。

事實上，皮查伊最近告訴分析師：“隨着 AI 實驗室、資本市場公司和高性能計算應用對 TPU 需求的增長，我們將開始向一小部分客户在他們自己的數據中心交付 TPU。” 換句話説，Alphabet 現在除了通過其雲計算平台租賃 TPU 外，還直接向客户銷售定製芯片。

展開

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

今日變動

(0.58%) $1.84

當前價格

$319.53

關鍵數據點

市值

$3.9T 市值僅計算已公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能會有所不同。

日內區間

$317.32 - $324.15

52 周區間

$187.82 - $408.61

成交量

1.2M

平均成交量

33.1M

毛利率

60.94%

股息收益率

0.27%

在財報發佈後的回調中，Alphabet 股票的估值非常合理

自公司在 7 月 22 日公佈第二季度財務業績以來，Alphabet 的股票下跌了 7%，目前的股價比 5 月份創下的歷史高點低 21%。最近的回調反映了市場對公司提高其 資本支出（capex）前景的擔憂。

首席財務官阿納特·阿什肯納齊在財報電話會議上解釋道：“我們正在更新 2026 年全年的資本支出指導範圍，從之前的 1800 億美元至 1900 億美元上調至 1950 億美元至 2050 億美元。” 對 AI 基礎設施的需求持續超過供應，因此 Alphabet 正在儘快解決這個問題。

我認為市場反應過度。Alphabet 的雲收入在第二季度增長了 82%，這是連續第五次加速。誠然，該公司為支持這一增長投入了大量資金，但對 AI 基礎設施的投資正在獲得回報。在最近幾個季度中，亞馬遜 和 微軟 的雲銷售增長都沒有接近這個數字。

展望未來，華爾街的共識認為 Alphabet 的收益將在未來三年內每年增長 14%。這使得當前 16 倍的市盈率看起來相當合理。投資者應該在今天購買這隻 AI 股票，尤其是在最近的拋售之後。