Asia-Pacific stocks surge collectively, South Korean stocks extend gains to 6%, SK Hynix rises 7%, Japanese stocks up over 1%

美國對伊朗的軍事打擊進入第 11 天，油價衝至六週高位，通脹預期隨之升温，美聯儲七月加息的可能性重新浮出水面，壓制了科技股的提振勢頭，並將長端美債收益率推向歷史性高位。

布倫特原油盤中突破 95 美元/桶，WTI收漲 2.3% 至 86.30 美元。受此拖累，美國兩年期國債收益率升至 2025 年 2 月以來最高，貨幣市場對未來一年加息的押注單日跳升 5 至 6 個基點，市場目前已接近完全定價明年 1 月前兩次加息。

股市承壓但跌幅有限。標普 500 指數收跌 0.1%，納斯達克 100 指數跌 0.5%，道指基本持平。昨日空頭回補行情帶來的漲幅幾乎全部蒸發。

谷歌財報盤後公佈，雲業務營收大幅超預期，合同積壓規模突破 5000 億美元；特斯拉財報則遜於預期，兩家公司盤後股價均承壓約 3%。

據新華社，美國總統特朗普 22 日週三稱，從現在起，伊朗每次在霍爾木茲海峽向船隻開火，美國就將轟炸並摧毀一座伊朗的橋樑或發電廠。

此後，週三美股午盤時段，特朗普又放話稱，美國在伊朗取得勝利，美方不需要霍爾木茲海峽、與委內瑞拉合作產油。

伊朗軍方強硬回應特朗普的威脅稱，如果美國打擊伊朗橋樑或發電廠，伊朗將報復性打擊該地區與美國有利益關聯的能源等基礎設施。

布倫特原油盤中突破 95 美元/桶，WTI收漲 2.3% 至 86.30 美元。盛寶銀行指出，油價的上漲"反映了持續 11 天的美伊衝突、胡塞武裝對紅海航運的威脅，以及熱帶風暴帶來的產量削減"。

道達爾資本市場高級大宗商品策略師 Ryan McKay 表示：

這場最新升級以及伊朗對流量的掐斷，再次為更極端的右尾情景打開了大門，且時間拖得越長，這一風險就越大。

他同時補充道，商品交易顧問已在布倫特原油價格高於 93 美元時重新買入，但波動性仍是主要制約因素。

挪威能源巨頭 Equinor ASA 首席財務官 Torgrim Reitan 表示：

地緣政治溢價顯而易見。這一次情況非常不同，因為庫存下降，不存在供應過剩，實物市場的緊張狀況很容易在市場上得到體現。

期權市場的信號同樣值得關注。據彭博，布倫特原油風險逆轉指標在過去一個月持續走高，且在 6 月價格觸底前率先見底。

該指標轉正並走高意味着交易員為上行看漲期權支付的隱含波動率溢價高於等價下行看跌期權，表明市場認為供應驅動的價格上漲風險大於價格大幅回落的風險。

油價衝擊正在從通脹預期端倒逼貨幣政策預期重新定價。

貨幣掉期市場單日新增 5 至 6 個基點的加息押注，7 月份加息的可能性再次被提上日程。

兩年期美債收益率當日上漲 4.5 個基點，觸及 2025 年 2 月以來最高；30 年期美債收益率上漲 2 個基點，至約 5.14% 附近。

BMO 資本市場的 Ian Lyngen 指出：

中東衝突外交解決努力實際上已陷入停滯，軍事打擊持續且無緩解跡象。能源價格的上漲持續壓制美債市場。

彭博策略師 Edward Harrison 指出，如果局勢升級持續，加息預期上升將進一步推動收益率曲線熊市平坦化，若收益率繼續走高，其影響將更為劇烈，並向長端反饋、加速曲線平坦化。

華爾街見聞提及，30 年期美債收益率今年已有 27 個交易日在 5% 以上運行，約佔全部交易日的 19%，為 2007 年以來最高比例。Nuveen 資產管理固定收益策略主管 Tony Rodriguez 表示：

主權債務和赤字水平過高是長端利率持續偏高的核心原因。無論是政府還是超大型科技公司，信用債正在長端與更多借款方爭奪同一批投資者。

Haverford Trust 投資策略主管 Hank Smith 更直接警告稱：

我們認為市場最大的風險，包括債券市場和股票市場，是債券義警迴歸的可能性。

在油價和利率雙重壓力下，股市承壓但跌幅有限。標普 500 指數收跌 0.1%，納斯達克 100 指數跌 0.5%，道指基本持平。

昨日空頭回補行情帶來的漲幅幾乎全部蒸發。

今天人工智能領域領軍企業股價漲跌互現，標普 500 指數（不含人工智能板塊）走勢平穩。

在谷歌今晚公佈財報前， Mag7 指數漲跌互現，但總體收跌，標普 500 指數 493 持平。

在財報發佈前，谷歌股價一度接近當日低點。

盤後谷歌最終公佈的雲業務營收大幅超預期，合同積壓規模突破 5000 億美元；特斯拉則未達市場預期。兩家公司盤後股價均下跌約 3%，市場仍在消化其對更廣泛科技行業的定價含義。

據彭博，UBS 首席投資辦公室的 Ulrike Hoffmann-Burchardi 表示：

我們對 AI 增長故事保持建設性，但傾向於在 AI 價值鏈中採取更均衡的配置——從半導體和硬件到大市值科技，以及行業中更具防禦性的領域。投資者也應確保 AI 敞口之外的多元化配置。

從已披露的財報來看，整體業績仍具支撐。RBC 數據顯示，市場對標普 500 全年盈利增長預期已回升至 25%，但營收超預期比率低於上季度，且無論是大市值股還是其他公司，盈利預期上調的勢頭正在放緩。

這一組合表明，企業目前主要依靠定價能力、成本控制和運營紀律來保護利潤，而非銷量擴張。

美元整體橫盤，未能延續此前漲勢。歐元兑美元小幅上漲 0.1% 至 1.1411，英鎊基本持平於 1.3374，日元維持在 163.15 附近。

在避險情緒與通脹預期的雙重支撐下，現貨黃金盤中一度重上 4150 美元，日內漲 1.3% 至 4131.42 美元/盎司。

比特幣 ETF 連續第六個交易日錄得資金淨流入，但比特幣價格小幅回落 0.8% 至 65858 美元，未能守住 66000 美元關口。

週三美股三大指數承壓收跌，羅素 2000 指數收跌 0.92%，報 2959.938 點。英偉達漲 2.30%，Meta 跌 2.58%。台積電 ADR 跌 0.82%，AMD 漲 1.45%。

美股基準股指：

• 標普 500 指數收跌 10.24 點，跌幅 0.14%，報 7498.96 點。

• 道瓊斯工業平均指數收跌 6.06 點，跌幅 0.01%，報 52218.58 點。

• 納指收跌 146.304 點，跌幅 0.57%，報 25690.903 點。納斯達克 100 指數收跌 157.078 點，跌幅 0.54%，報 28998.101 點。

• 羅素 2000 指數收跌 0.92%，報 2959.938 點。

• 恐慌指數 VIX 收跌 2.05%，報 16.70，全天平緩地持續走低。

美股行業 ETF：

• 美股行業 ETF 多數收跌，網絡股指數 ETF、全球航空業 ETF、生物科技指數 ETF 至多跌 1.86%，半導體 ETF 漲 0.48%，能源業 ETF 漲 1.20%。

（7 月 22 日 美股各行業板塊 ETF）

科技七巨頭：

• 萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數跌 0.48%。

• 英偉達漲 2.30%，蘋果跌 0.56%，亞馬遜跌 1.09%，特斯拉跌 1.30%，谷歌 A 跌 1.46%，微軟跌 1.86%，Meta 跌 2.58%。

芯片股：

• 費城半導體指數收漲 54.501 點，漲幅 0.44%，報 12410.665 點。

• 台積電 ADR 跌 0.82%，AMD 漲 1.45%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收跌 1.80%，報 6180.98 點。

• 熱門中概股裏，網易收跌 6.6%，% 騰訊跌 6%，小鵬、B 站、貝殼、金山雲跌超 3%，攜程跌 2.5%，阿里跌 1.4%，華住、世紀互聯、大全新能源至少漲超 1%。

其他個股：

• Circle 跌 6.87%。

歐洲股市收漲將近 0.6%。德國股市收漲將近 0.6%、軍工 ETF 漲約 1.8%，意大利銀行板塊漲約 1%，丹麥股市跌約 2%。

泛歐歐股：

• 歐洲 STOXX 600 指數收漲 0.58%，報 646.93 點。

• 歐元區 STOXX 50 指數收漲 0.50%，報 6316.99 點。

各國股指：

• 德國 DAX 30 指數收漲 0.58%，報 25155.41 點。

• 法國 CAC 40 指數收漲 0.89%，報 8437.89 點。

• 英國富時 100 指數收漲 1.24%，報 10716.97 點。

  （7 月 22 日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，空中客車法國巴黎股價收漲 7.04%，英飛凌漲 3.35%，德國電信漲 2.06%，道達爾能源漲 2.03%，埃尼集團 Eni 漲 1.99%。

• 歐洲 STOXX 600 指數的所有成分股中，任仕達收漲 13.87%，Hiab 漲 11.17%，CSG 漲 9.99%，德科集團漲 9.13%，空客表現第五，諾基亞收跌 2.34%。