Tesla earnings are on deck, and investors will be looking to settle this major debate

作者：威廉·加文

華爾街想看看特斯拉能否兑現其機器人出租車和 Optimus 計劃

特斯拉的 Optimus 機器人吸引了投資者的關注。

特斯拉的財報越來越多地關注大主題，而不僅僅是數字本身。

這家汽車製造商已經披露，在 4 月至 6 月期間向客户交付了 480,126 輛電動車，遠超預期。特斯拉還部署了 13.5 吉瓦的儲能產品，雖然低於預期，但比上個季度有所改善。

摩根士丹利的安德魯·佩爾科科表示，這為特斯拉在週三下午報告財務結果時奠定了一個 “穩健的季度”。但在他看來，“關鍵的投資者辯論仍然沒有改變：機器人出租車和 Optimus 能否快速進展，以證明加速的人工智能投資週期是合理的？”

他在給客户的報告中標題為：“給我們看看機器人。”

今年將是特斯拉迄今為止最昂貴的一年，計劃資本支出約為 250 億美元。其中一部分將用於支撐特斯拉估值的機器人出租車和類人機器人，儘管進展比預期緩慢。

特斯拉週二宣佈將在坦帕和奧蘭多提供機器人出租車服務，此前在 7 月初擴展到邁阿密，儘管其服務目前僅限於這些新城市的小部分區域。總的來説，特斯拉現在在七個城市提供共享出行服務，在至少三個城市提供無人駕駛的乘車服務。目前尚不清楚佛羅里達地區是否提供無人駕駛的乘車服務。

特斯拉最初計劃在 6 月底之前增加五個新城市，首席執行官埃隆·馬斯克表示，他希望在年底之前從三個州擴展到 “可能十幾個州”。在公司為 2026 年上半年設定的目標中，只有拉斯維加斯和鳳凰城尚未建立特斯拉的機器人出租車網絡，該網絡主要依賴於 Model Y SUV。

至於 Optimus，特斯拉的類人機器人，投資者尚未看到公司為大規模生產設計的新型號。馬斯克推遲了其在 4 月的發佈，理由是擔心競爭對手可能會複製設計。

他説，該版本可能在 “今年中期” 發佈，這可能意味着特斯拉無法在 2026 年下半年將機器人交付給第三方客户，正如他之前預測的那樣。Cantor Fitzgerald 的安德烈斯·謝潑德現在預計初步商業交付將在 2027 年第三季度進行。

特斯拉的股票年初至今已下跌 17%。

華爾街還關注特斯拉與 SpaceX（SPCX）之間的關係。關於這兩家馬斯克領導的公司之間合併的猜測已經持續了幾個月，它們在一些項目上已經合作。

“我們認為投資者正在關注特斯拉與 SpaceX 在不久的將來（未來 1-2 年）合併的高可能性，以及這一舉動可能對特斯拉股票產生的影響，” 德意志銀行的埃迪森·餘在一份報告中表示。“我們懷疑這個話題可能會在即將召開的財報電話會議上被提及。”

合併可能會面臨一些反對意見。摩根大通表示，特斯拉與中國的密切關係可能會引發監管問題和國家安全擔憂。法國巴黎銀行分析師詹姆斯·皮卡里埃洛也表示，他擔心兩家公司可能會面臨高現金消耗。

“雖然我們對合並後的實體在需要時能夠籌集額外資本幾乎沒有擔憂，但這無疑會進一步稀釋當前的特斯拉股東，” 皮卡里埃洛在給客户的報告中表示，他對特斯拉的股票評級為表現不佳。SpaceX 最近一次通過債券發行籌集資金是在 6 月，恰好是在其首次公開募股之後。

從財務角度來看，特斯拉預計第二季度收入為 264 億美元，淨收入為 18 億美元，根據 FactSet 彙編的分析師估計。這將分別轉化為同比增長 17% 和 30%。分析師還預測每股收益為 53 美分，高於一年前的 40 美分。

華爾街還關注不包括信用額度的汽車毛利率，這是衡量特斯拉核心汽車業務健康狀況的指標。餘預計毛利率為 18%，低於上一季度的 19.2%，原因是強勁的銷售被促銷抵消。餘對特斯拉的評級為買入，目標價為 465 美元。

-威廉·加文

本文由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。

（完）道瓊斯新聞通訊

07-21-26 1032ET