Data Center Costs Soar! Is Oracle Facing Another Setback?

AI 基礎設施建設的隱性成本正在浮出水面。

7 月 18 日，據 The Information 報道，甲骨文在新墨西哥州推進的 165 億美元 AI 超級園區項目遭遇環保審批阻礙，被迫更換供電方案，導致成本驟增數十億美元。與此同時，該公司在威斯康星州的數據中心項目也面臨額外逾 1 億美元的監管合規支出。上週，標普全球將甲骨文長期發行人信用評級下調至投資級上方僅一檔，理由是"持續低估"其資本支出規模。

這一系列事件折射出整個科技行業在大規模 AI 數據中心建設中面臨的共同困境：環保阻力、水資源爭議、監管收緊以及社區許可成本，正在將原本的財務預測一再打破。

供電方案被迫轉向，成本增加數十億

甲骨文原計劃為其代號"Project Jupiter"的數據中心園區自建天然氣發電廠。該項目位於新墨西哥州靠近德克薩斯州邊境城市埃爾帕索附近，佔地 1400 英畝，設計裝機容量逾 2 吉瓦，主要服務於 OpenAI 的算力需求。

然而，天然氣發電廠的州環保許可申請因空氣污染和温室氣體排放問題陷入停滯。今年 4 月，甲骨文轉而計劃採用 Bloom Energy 天然氣燃料電池為整個園區供電。燃料電池污染物排放更少、碳排放略低，且幾乎不耗水，在環保審批上理論上更具優勢。

但這一轉變代價不菲。據分析師估算，容量調整至 2.45 吉瓦的燃料電池微電網成本約為 80 億美元，較原方案的天然氣渦輪機貴出數十億美元。此外，燃料電池若不持續運行會加速老化，這將限制甲骨文在陽光充足時切換至廉價太陽能的靈活性。

環保阻力並未就此消散。新墨西哥州上週對擬議的燃料輸送管道路線發出第二次否決，該州環境部門宣佈將於 10 月 19 日就空氣許可證舉行公開聽證會，理由是遭遇"重大反對意見"。

新墨西哥州總檢察長正在調查有關居民投訴，稱其姓名在未經本人同意的情況下被用於向監管機構提交的支持信函。當地媒體 Source NM 指出，僅該設施的燃料電池排放的温室氣體，就超過該州兩座最大城市的合計申報排放量。

甲骨文發言人在聲明中表示，公司正在 AI 站點建設上"快速推進"，並對"所部署資本的回報充滿信心"。甲骨文基礎設施規劃與採購負責人 Julia Robin 在當地報紙發表公開信，稱公司所做的調整表明"我們在傾聽，並持續改進項目"。

威斯康星州監管裁決再添逾億美元負擔

在威斯康星州，甲骨文同樣面臨意外的合規成本。儘管甲骨文、OpenAI 和微軟此前承諾為各自 AI 項目"自行承擔"所有電力相關費用，但該州電力監管機構近期的裁決仍可能令這些公司付出更多。

據報道，監管機構就輸電成本分攤作出裁決，可能意味着甲骨文、OpenAI 及其開發合作伙伴 Vantage Data Centers 須獨自承擔其 Port Washington 數據中心園區輸電線路的全部建設費用，而此前這些公司預期公眾將分擔部分成本。

此外，甲骨文還就另一項監管裁決提起訴訟。該裁決要求甲骨文以現金或信貸額度形式提供財務擔保，理由是其信用評級相對其他科技巨頭偏低。甲骨文表示，該裁決每年將使其額外承擔約 1 億美元的成本。