CoreWeave Stock Sank 11% After Mark Zuckerberg's Meta Unveiled a Cloud Business Plan

7 月 1 日，多家媒體報道，Meta Platforms（META +6.16%）正在成立一個新的業務部門，內部稱為 “Meta Compute”，以向第三方客户出售其多餘的人工智能雲計算能力。據報道，Meta 將向公司出售其原始 GPU 計算能力和對其基礎設施的遠程訪問，以便他們能夠運行自己的人工智能模型。

自該消息發佈以來，領先的 neocloud 提供商 CoreWeave（CRWV 0.87%）的股價已下跌近 11%。這種回調是買入機會還是對公司未來的嚴峻警告？

圖片來源：Getty Images。

為什麼 Meta 的戰略轉變打擊了 CoreWeave 的股價？

Meta 的戰略轉變讓 CoreWeave 的投資者感到意外，因為 Meta 剛剛在今年 4 月同意向 CoreWeave 支付 210 億美元，直到 2032 年，以獲取其 neocloud 服務。Meta 還與另一家 neocloud 公司 Nebius（NBIS +1.50%）達成了類似的數十億美元交易。

因此，Meta 在明顯需要雲計算能力的情況下出售自己的雲計算能力似乎最初有些奇怪。Meta 與 CoreWeave 和 Nebius 的協議也禁止其轉售任何雲計算能力，因此它只能在自己的第一方數據中心出售多餘的人工智能雲計算能力。

展開

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

今日變動

(-0.87%) $-0.78

當前價格

$88.92

關鍵數據點

市值

$48B 市值僅根據公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。市值僅根據公開交易的流通股計算。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股份。隱含市值可能有所不同。

日內區間

$88.01 - $91.28

52 周區間

$63.80 - $153.20

成交量

344K

平均成交量

30.1M

毛利率

34.82%

然而，Meta 計劃在今年投資高達 1450 億美元以擴展其自身的 人工智能基礎設施。隨着其建立更多的數據中心，其中一些服務器將在其社交網絡平台和人工智能服務完全利用之前保持閒置。

為了避免在未充分利用的服務器上浪費過多現金和能源，Meta 希望將其租給第三方——這一舉措可能使其成為像 CoreWeave 和 Nebius 這樣的公司的強大競爭對手。CoreWeave 的其他主要客户，如 Jane Street 和 IBM（NYSE: IBM），如果決定擴展其雲基礎設施，也可能最終採取相同的策略。

好消息是，CoreWeave 最大的客户——Microsoft（MSFT +0.15%）——可能不會這樣做，因為它已經是全球最大的雲基礎設施公司之一。相反，CoreWeave 將繼續作為其雲服務的 “溢出罐”。

這次回調是否代表買入機會？

從 2025 年到 2028 年，分析師預計 CoreWeave 的收入將從 51 億美元激增至 403 億美元，其調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）將從 31 億美元飆升至 257 億美元。以 912 億美元的企業價值來看，按今年的收入和調整後 EBITDA 計算，分別為 7 倍和 13 倍，仍然顯得相當便宜。

Meta 的舉動令人擔憂，但並未打破對 CoreWeave 的看漲預期。即使 Meta 出售其閒置的計算能力以降低成本，也並不意味着其他公司會急於依附於社交媒體巨頭的基礎設施。相反，像 CoreWeave 和 Nebius 這樣的獨立 neocloud 公司在人工智能市場擴展時仍應保持吸引力——因此這次回調可能是一個絕佳的買入機會。