Will Amazon's AI Chip Business Be a Threat to Nvidia?

據報道，亞馬遜（AMZN +0.69%）正在與外部客户進行初步談判，計劃出售其 Trainium AI 芯片，而不僅僅是將這些自家制造的芯片堆疊在自己的數據中心中，以便為其雲計算客户提供服務。這並不令人驚訝：亞馬遜首席執行官安迪·賈西（Andy Jassy）已經表示，公司可能會朝這個方向發展。然而，亞馬遜決定出售其 AI 芯片的一個潛在受害者是 英偉達（NVDA 3.99%），這將使其在 AI 芯片市場的主導地位面臨更多競爭。英偉達的股東應該擔心嗎？

圖片來源：The Motley Fool。

亞馬遜 AI 芯片的優勢

亞馬遜開始設計自己的芯片有幾個原因。首先，幫助減少對英偉達硬件的依賴。作為提供頂級 GPU（圖形處理單元）以訓練和部署人工智能（AI）模型的市場領導者，英偉達有時面臨供應限制。亞馬遜以及其他超大規模雲服務商發現，定製芯片可以幫助他們規避這個問題。其次，對於亞馬遜來説，依賴 Trainium 通常更具成本效益。根據公司數據，Trainium2 的性價比比可比 GPU 高出 30%。

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NASDAQ: AMZN

亞馬遜

今日變動

(0.69%) $1.60

當前價格

$234.39

關鍵數據點

市值

$2.5 萬億

日內區間

$232.00 - $236.88

52 周區間

$196.00 - $278.56

成交量

719

平均成交量

4560 萬

毛利率

50.60%

這意味着這家 雲計算巨頭 可以通過其 Trainium 業務降低開支並提高利潤率。它可以為其他公司提供同樣的價值主張。亞馬遜表示，如果其 AI 芯片部門是一家獨立的公司，年收入將達到 500 億美元。對於一家季度銷售額超過 1000 億美元的公司來説，這並不算多，但亞馬遜還表示，該部門的增長速度是其他業務的三位數年增長率。如果 AI 熱潮持續下去，它可能會成為亞馬遜一個重要的增長驅動力。但這一切對英偉達意味着什麼呢？

英偉達應該沒問題

值得注意的是，儘管設計自己的 AI 芯片具有優勢，亞馬遜仍然是英偉達的重要客户。正如賈西在公司第一季度財報電話會議上所説：

儘管我們引入的 AI 芯片中最大數量是 Trainium，但我們與英偉達保持着深厚的合作關係。我們對他們非常尊重，繼續訂購大量產品，只要我能預見的未來，我們都會是合作伙伴，我們總會有客户希望在 AWS 上運行英偉達。

這裏的教訓是，英偉達的硬件仍然是最好的和最通用的。該公司還因其 CUDA 生態系統而受益於廣泛的護城河。

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NASDAQ: NVDA

英偉達

今日變動

(-3.99%) $-8.33

當前價格

$200.32

關鍵數據點

市值

$4.8 萬億

日內區間

$200.02 - $203.78

52 周區間

$149.26 - $236.54

成交量

4600

平均成交量

1.617 億

毛利率

74.15%

股息收益率

0.14%

即使公司尋求替代的 AI 芯片，快速增長的 AI 行業也應該為英偉達提供強勁的順風，支持多個贏家。此外，英偉達正在利用因自主 AI 的興起而帶來的重要新增長機會。隨着 AI 代理在 CPU（中央處理單元）上運行，英偉達預計到年底將產生 200 億美元的獨立 CPU 收入，並開始進入 2000 億美元的可尋址市場。

結論是：即使亞馬遜的 AI 芯片業務取得進展，英偉達仍可能保持領先，並繼續交出出色的財務業績。這就是為什麼這隻半導體股票仍然值得購買。