Microsoft's $3 billion Oracle computing power lease falls through due to security compliance issues; Goldman Sachs warns: AI infrastructure has reached a "vulnerable moment."

智通財經 APP 獲悉，據報道，出於安全考量，微軟 (MSFT.US) 放棄了一份價值 30 億美元、租賃甲骨文 (ORCL.US) 雲算力的合作協議。對此，甲骨文週二回應稱，報道內容不準確。 微軟拒絕置評。

知情人士此前透露，微軟近期曾與甲骨文就租用後者雲基礎設施展開談判，但因安全和合規問題，該交易最終告吹。知情人士表示，這筆交易的價值可能超過 30 億美元。

談判破裂凸顯了人工智能 (AI) 蓬勃發展帶來的一個日益嚴峻的現實：就連全球最大的科技公司也面臨算力緊缺難題。隨着 AI 服務需求激增，微軟等雲服務提供商之間的競爭日益激烈，他們不僅爭奪客户，還爭奪運行自身產品所需的基礎設施和容量。

這場算力搶奪戰催生了一波罕見的合作潮、算力共享協議以及數百億美元級別的基建大單。

微軟近期披露，2026 年的資本支出將達到 1900 億美元，主要用於擴大數據中心的容量。該公司已向亞馬遜尋求幫助，為其 GitHub 代碼開發業務增加容量，以應對近期出現的服務中斷問題。

知情人士透露，微軟正尋求與其他雲服務提供商達成一項或多項協議，以優先向客户提供其 Azure 雲計算資源。其中一名知情人士表示：“我們正在四處尋找可租賃的算力資源。”

據報道，微軟原計劃將部分業務負載遷移至甲骨文雲基礎設施 (OCI)，但甲骨文公有云並未通過聯邦風險與授權管理計劃 (FedRAMP) 認證。該安全框架旨在確保雲服務的安全性足以處理美國政府數據。知情人士稱，甲骨文當時不願投入配套改造以取得該認證資質。

據報道，一位甲骨文高管透露，將 FedRAMP 添加到甲骨文的公共雲 (而非其已符合該框架的政府雲) 將是一項巨大的工程挑戰。

甲骨文發言人表示：“報道中提及的相關細節並不準確”，但並未具體説明不準確之處。該發言人表示：“微軟既是 OCI 合作伙伴，也是我們的客户。我們之間有着高度協作且富有成效的合作關係，經常探討如何進一步拓展我們現有的合作項目。”

知情人士透露，微軟仍在評估和探索租賃雲基礎設施的各種方案。亞馬遜和谷歌的公有云已通過 FedRAMP 認證。

其他大型科技公司也在進行類似的交易。SpaceX 和谷歌近日宣佈了一項新協議，谷歌將從 2026 年 10 月到 2029 年 6 月每月向 SpaceX 支付 9.2 億美元的 AI 算力費用。

截至週二美股收盤，甲骨文下跌 2.24%，微軟下跌 1.48%。

值得注意的是，市場近期對此類 AI 基礎設施消息高度敏感。此前一週，AI 基礎設施公司 Crusoe 應客户要求暫停懷俄明州 1.8GW 數據中心項目，引發相關股票大跌。

高盛合夥人 Rich Privorotsky 對此警告稱，隨着市場倉位、槓桿與 AI 資本支出深度綁定，AI 生態循環風險 “已難以忽視”。即使是零星的延誤、推遲或優先事項變更，也足以迫使投資者重新審視對未來需求的假設。