Arm's Total Market Cap Surpasses $300 Billion for the First Time; Masayoshi Son Reaps $220 Billion Profit, Creating an Investment Legend

受全球 AI 算力需求暴漲推動，Arm 總市值首次突破 3000 億美元大關。

5 月 21 日，Arm 股價收漲 16.16%，續創歷史新高，市值達 3173 億美元。前一交易日，該股已大漲 15.05%，收於 256.73 美元，盤中曾創下 259.44 美元的歷史高點。

這一里程碑使大股東軟銀及孫正義迎來回報最豐厚的投資神話。據測算，軟銀以約 400 億美元成本持有 Arm 約 87% 股份，目前賬面盈利超 2200 億美元，回報率 550%。

與此同時，軟銀日股今日大漲 13.75%。消息面上，軟銀持股逾 10% 的 OpenAI 傳出赴美上市計劃，其投資的數字基礎設施公司 SB Energy 亦表示將秘密提交註冊聲明。

Bernstein 給予 Arm“跑贏大盤” 評級

Arm 此次上漲的催化劑來自 Bernstein 最新報告。該機構給予 Arm“跑贏大盤” 評級，目標價 300 美元，較當前股價存在約 16.8% 的上行空間。Bernstein 認為，Arm 不僅是 AI 浪潮中的芯片設計受益者，更將在結構上主導下一個計算時代。

Bernstein 的核心判斷圍繞代理型 AI 的興起展開。隨着行業從對話式聊天機器人轉向可自主執行多步驟任務的 AI 代理，中央處理器正重回技術舞台的中心。Arm 憑藉能效優勢，有望在未來四年內將 CPU 市場份額提升四倍，對應 1370 億美元的可及市場。Bernstein 預計，到 2030 年 Arm 利潤將增長五倍。

這一樂觀預期建立在紮實的財務數據之上。Arm 最近一個財季淨利潤同比增長 49% 至 3.13 億美元，營收增長 20% 至 14.9 億美元，顯示出其芯片架構在移動端到雲計算各領域的需求持續擴張。