SG Morning Brief | S&P, Nasdaq Hit Records as Oil Retreats and Chips Roar

美國隔夜市場

標準普爾 500 指數上漲 0.81%，創下 7259.22 的歷史新高，納斯達克綜合指數上漲 1.03%，收於 25326.13 的歷史新高。道瓊斯工業平均指數上漲 356.35 點（+0.73%），達到 49298.25。所有三個指數在一個交易日內抹去了週一因伊朗導彈事件造成的損失。推動因素是油價的急劇下跌：WTI 原油結算價下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布倫特原油下跌 4.0%，至 109.87 美元，此前國防部長皮特·赫格塞斯表示美伊停火 “肯定會維持”，特朗普暫停了通過霍爾木茲海峽護航船隻的計劃，稱談判取得了進展。科技股引領標準普爾 500 指數上漲，行業漲幅為 2%，其次是反彈的材料行業。JOLTS 報告顯示職位空缺為 687 萬（大致符合預期），而招聘率飆升至 3.5%，為數月以來的最高水平。10 年期國債收益率數據尚不可用。

主要漲幅股

英特爾 (INTC) +13% — 在彭博社報道蘋果正在初步洽談使用英特爾的代工服務進行美國芯片生產後，英特爾股價飆升至歷史新高。該報告證實了英特爾的 18A 工藝節點是 TSMC 的競爭性替代方案，推動股價突破 109 美元。自 2025 年 8 月美國政府獲得 10% 股份以來，英特爾股價已上漲超過 330%。三星在首爾也因類似的蘋果多元化談判報道上漲 5.4%。台積電僅上漲 1%，反映市場認為蘋果的代工轉移將是漸進的。

美光 (MU) +11% — 美光股價上漲 11%，收於 640.20 美元，創下歷史新高，受益於人工智能內存超級週期。盤後股價再漲 4%，達到 665.99 美元。該公司的 HBM3E 和 HBM4 產品已完全售罄，超大規模客户在其財報電話會議中確認內存成本 “飆升”（亞馬遜首席執行官），供應無法滿足需求。Meta 指出更高的組件定價是其提高資本支出的關鍵驅動因素，而微軟則量化了 250 億美元的成本影響。DA Davidson 將目標價設定為 1000 美元，創下華爾街最高。

閃迪 (SNDK) +12% — NAND 閃存製造商延續其非凡的表現，股價接近 1409 美元，創下 52 周新高。這一漲勢建立在 4 月 30 日公佈的財年第三季度業績超預期的基礎上：收入為 59.5 億美元（同比增長 97%），數據中心收入增長 233%，GAAP 每股收益為 23.03 美元，遠超 14.66 美元的預期。第四季度指導收入為 77.5-82.5 億美元，非 GAAP 每股收益為 30-33 美元，遠高於華爾街預期。Susquehanna 將其目標價翻倍至 2000 美元；Bernstein 上調至 1700 美元。由於預計 NAND 價格將因人工智能數據中心需求上漲 70-75%，該股今年迄今已上漲超過 300%。

盤後，AMD (AMD) +15% — AMD 交出了一份完美的業績超預期報告。第一季度收入為 102.5 億美元，超過預期的 98.9 億美元（同比增長 38%），調整後每股收益為 1.37 美元，超出預期的 1.29 美元。數據中心收入激增 57%，達到 58 億美元，為該細分市場的最佳表現。麗莎·蘇預計第二季度收入為 112 億美元（同比增長 46%），遠高於華爾街預期，稱人工智能推理和代理工作負載需求加速。盤後股價上漲 15%，突破 379 美元的歷史新高。

新加坡交易所預覽

STI 指數週二收於 4912.69，上漲約 0.4%，結束了連跌走勢，因該指數跟隨美國期貨的上漲，迎接科技財報潮。今天的交易形勢有所不同：隨着標準普爾 500 和納斯達克創下新高，油價急劇回落，這為新加坡股市創造了良好的環境。根據 4 月 30 日（最新可用周收盤）數據，DBS 接近 58.50 新元，因第一季度業績強勁上漲 3.4%。OCBC 約為 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。銀行受益於高利率環境（美聯儲維持在 3.50-3.75%），但能源驅動的通脹仍然是新加坡貿易敏感經濟的逆風。AMD 盤後的激增可能會提振本地半導體公司，如 Venture Corp 和 ST Engineering，這些公司在昨日的交易中也跟隨上漲。新電信和 ST Engineering 最近都創下了歷史新高。

亞洲盤前市場

標準普爾 500 期貨大致持平（+0.01%），納斯達克期貨持平，道瓊斯期貨上漲 0.04%——在今晚 ARM 財報發佈前的觀望狀態。WTI 原油交易價格約為 105.23 美元，較前一交易日下跌約 1%。黃金價格為 4528 美元，基本持平。比特幣價格為 80289 美元，上漲 1.4%，繼續突破 80000 美元。平穩的期貨表明市場正在消化昨日的歷史收盤；真正的問題是，在 AMD 的強勁表現後，半導體的漲勢是否會延續，還是今晚 ARM 的財報會重置市場預期。

今日美國財報和經濟日曆

今天沒有重大美國經濟數據發佈。

財報聚焦：Arm Holdings (ARM) — ARM 將在收盤後發佈 2026 財年第四季度財報，預計每股收益為 0.58 美元，收入為 14.7 億美元（同比增長 18%）。該股今年迄今已上漲 84%，這使得此次財報的預期門檻較高——其市盈率超過 90 倍。關鍵問題是，來自 Nvidia GPU 合作伙伴和定製硅設計的 AI 驅動許可收入能否抵消智能手機相關許可的疲軟。ARM 的業績將作為對 AI 基礎設施推動力在 GPU 製造商之外延伸到架構層的深度的公投。隨着 AMD 的強勁表現仍在記憶中，英特爾因代工希望而飆升，半導體的敍事正在升温。ARM 的任何指導失誤都可能引發整個芯片行業的獲利回吐。明天將發佈殼牌和麥當勞的財報，以及 CoreWeave 備受關注的第五季度財報。

還有一件事

半導體行業正迎來它的時刻。英特爾因與蘋果的代工談判股價上漲 14%，AMD 在數據中心業績超預期後盤後上漲 15%，美光因對 HBM 需求的樂觀預期上漲 11%，這三者在同一天發生。這不再僅僅是英偉達的故事——人工智能的建設現在已經足夠廣泛，能夠同時推動代工廠、CPU 製造商、內存生產商和架構授權商的增長。但廣度也有其兩面性。當每個半導體公司的股價都被定價為完美時，任何一次令人失望的業績都可能引發連鎖反應。今晚 ARM 將是下一個考驗。該股今年上漲了 84%，市場預期人工智能計算需求將使其版税收入以雲時代的速度持續增長。如果 ARM 交出令人滿意的業績，芯片的反彈將有進一步擴展的空間。如果指引令人失望，行業的垂直上漲將引發迅速的修正。新加坡的投資者在關注 Venture Corp 和當地科技企業時，應該關注 ARM 在新加坡時間凌晨 5 點的財報電話會議。

本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。