Alphabet Q1 delivers a stunning report card: revenue growth of 22%, Google Cloud explosive growth of 63% to $20 billion, $70 billion buyback plus a 5% dividend increase to reward shareholders

智通財經 APP 獲悉，谷歌母公司 Alphabet(GOOGL.US) 於美東時間 4 月 29 日 (週三) 盤後遞交了一份極具震撼力的 2026 財年第一季度成績單。報告顯示，Alphabet 本季度實現了營收與利潤的超預期雙重飛躍，總營收攀升至 1099 億美元，同比增長 22%，這一數字顯著超越了市場此前預測的 1072 億美元。

更令投資者矚目歸功於經營效率的優化以及高達 377 億美元的非經營性收益——主要源自非上市股權投資的未實現賬面增值——公司淨利潤同比激增 81% 至 626 億美元，上年同期僅為 345 億美元。與之呼應，稀釋後每股收益 (EPS) 錄得 5.11 美元，較上年同期的 2.81 美元增長 82%，遠高於分析師普遍預期的 2.63 至 2.68 美元區間，合併營業利潤率也從 33.9% 進一步擴張至 36.1%。

作為財報中最耀眼的增長極，谷歌雲 (Google Cloud) 業務的表現正式宣告其邁入成熟盈利期，季度營收首次觸及 200 億美元大關，同比增速高達 63.4%，遠超上年同期的 122.6 億美元。該板塊的運營利潤表現同樣堪稱跨越式增長，從上年同期的 21.8 億美元飆升至 66 億美元，運營利潤率由 17.8% 顯著提升至 32.9%。

市場分析指出，谷歌雲的爆發主要受益於企業級客户對生成式 AI 基礎設施及定製化 TPU 芯片的強勁需求。更具前瞻性的是，公司披露其雲業務積壓訂單已從上一季度的約 2400 億美元近乎翻倍至 4620 億美元，顯示出其 AI 解決方案在長週期市場中具備極強的商業吸引力和客户粘性。

在傳統核心業務方面，谷歌服務 (Google Services) 板塊表現穩健，總營收達到 896 億美元，同比增長 16%。其中，核心搜索及其他相關業務營收為 604 億美元，增幅達 19.1%，創下查詢量歷史新高;首席執行官 Sundar Pichai 特別強調，AI 生成式搜索體驗 (AI Overviews) 的深度融合顯著提升了用户的參與度與使用頻率。

與此同時，YouTube 廣告營收貢獻了 98.8 億美元，增長 10.7%;而涵蓋訂閲、平台與設備的業務板塊營收增至 123.8 億美元，同比增幅 19.3%，其付費訂閲用户總數已達到 3.5 億規模。這些數據表明，谷歌在加碼 AI 創新的同時，其傳統的廣告與訂閲生態依然保持着深厚的防禦壁壘。

面對激進的資本開支需求，Alphabet 展現了審慎而雄心的平衡策略，並以豐厚的回報安撫股東。本季度公司資本支出為 356.7 億美元，主要用於構建新一代 AI 數據中心與底層算力硬件，並重申 2026 全年的資本支出指引在 1750 億至 1850 億美元之間，甚至暗示可能觸及 1900 億美元。為了回饋投資者，董事會宣佈將季度股息提高 5% 至每股 0.22 美元，並新授權了高達 700 億美元的股票回購計劃。

值得一提的是，財報發佈前夕，谷歌還通過向 Anthropic 追加 400 億美元投資及發佈第八代 TPU 進一步鞏固其領先地位。據瞭解，TPU 是英偉達芯片的最佳替代方案之一，隨着企業競相獲取計算能力以滿足人工智能需求，TPU 已成為炙手可熱的資源。

首席執行官桑達爾·皮查伊在投資者電話會議中表示，谷歌將開始向部分客户提供張量處理單元 (TPU)，供其在自有數據中心使用，此舉將擴大潛在市場。

據瞭解，此前幾個季度，Alphabet 的利潤還受益於其對私營公司股權投資的賬面重估增值，其中便包括計劃於今年晚些時候進行首次公開募股的 SpaceX。Alphabet 同時也是 Anthropic PBC 的主要投資方，後者上週剛剛宣佈將獲得谷歌高達 400 億美元的新一輪注資。

然而，這兩家被谷歌重金押注的企業，如今卻與其形成了日益緊張的競合格局：SpaceX 旗下已擁有埃隆·馬斯克的人工智能及聊天機器人公司 xAI，直接威脅谷歌的核心陣地;而在谷歌內部，領導層也因 Anthropic 的 Claude Code 突然成為現象級爆款，越來越擔憂公司在人工智能編程這一關鍵領域正被這家自己親手培養的對手甩在身後。