TSMC temporarily halts the purchase of ASML's new lithography machines. The considerations behind it: cost reduction and profit enhancement or concerns over AI demand?

智通財經 APP 獲悉，據報道，台積電 (TSM.US) 因價格過高而暫緩採購阿斯麥 (ASML.US) 的新型高數值孔徑極紫外光刻機 (high-NA EUV)。有分析師認為，台積電此舉有望提升利潤率，但也有觀點認為，該決策背後暗藏對人工智能長期發展前景的擔憂。

Seeking Alpha 分析師 Julia Ostian 在談到台積電時表示：“這家公司每個季度都能取得如此可觀的業績和利潤率，源於其保持高效運營的意願和能力。如果台積電決定在部署新技術的同時，儘可能地從現有的 EUV 設備中榨取最大利潤，那麼其利潤率將會更高。但另一方面，這也意味着需要進行多次曝光，也就是説，他們需要將晶圓多次送入光刻機進行曝光，如果需求旺盛，重複工序容易造成生產冗餘，甚至導致生產瓶頸。”

阿斯麥公司最新款的極紫外光刻機每台售價 4 億美元，大約是老款設備的兩倍。據悉，台積電計劃推遲至 2029 年才採購該類新設備。

與此同時，Ostian 認為，即便台積電延後採購新一代設備，也不會對荷蘭光刻巨頭阿斯麥造成致命衝擊。

她指出：“該消息對阿斯麥影響有限，因為該公司在這個領域實際上已處於壟斷地位，而且來自英特爾 ( INTC.US )、三星和 SK 海力士等公司的需求都在激增。然而，這會影響華爾街分析師的預測。未來兩年內，台積電暫無 A13、N2U 先進製程量產規劃，在此期間該公司可以重新評估這一決定背後的經濟影響，因此我認為不應該急於將這一壞消息反映到股價中。”

與此同時，Seeking Alpha 分析師 Sandeep G. Rao 表示，台積電推遲採購的決定可能與人工智能長期發展勢頭的不確定性有關。

Rao 表示：“目前台積電產能接近滿負荷運轉，行業地位穩固，且大概率能持續獲得優厚的融資條件。因此，台積電暫緩採購設備的決策，或許更多源於整體經營環境，而非設備成本問題。美國堪稱全球最大的人工智能市場。而在 2026 年，美國約 45% 的數據中心項目因民眾強烈反對以及對人工智能需求及實際應用規模的持續質疑而延期或取消。如果芯片需求徹底崩潰，供應合同也相應縮減，那麼這些專門用於人工智能晶圓設計的全新設備帶來的現金流影響將成為公司的長期負擔。”

Rao 補充道：“總的來説，這似乎向那些熱衷於炒作人工智能的投資者發出了一個非常明確的信號：要謹慎行事，並收集更多相關信息。”