Astera Labs rides on Amazon's billion-dollar AI order express, but UBS only gives an initial "Neutral" rating: High growth faces significant competitive pressure
瑞银首次对 Astera Labs 给予 “中性” 评级，目标价 180 美元。受亚马逊与 Anthropic 签署 1000 亿美元交易的影响，Astera Labs 股价上涨 9.2%，报 191.97 美元。瑞银分析师指出，尽管公司在重定时产品上表现良好，未来 2-3 年增长前景乐观，但进军竞争激烈的 PCIe 交换机市场及高估值使其评级保持中性。预计到 2027 年，Astera Labs 营收将超出市场预期 4%。
智通财经 APP 获悉，受其主要客户亚马逊 (AMZN.US) 与 Anthropic 签署价值 1000 亿美元的交易协议消息提振，Astera Labs (ALAB.US) 股价周二收涨 9.2%，报 191.97 美元。瑞银首次对这家人工智能网络供应商进行评级，给予 “中性” 评级，目标价为 180 美元。
瑞银分析师团队 (由 Natalia Winkler 领导) 在一份投资者报告中指出：“自 2019 年推出重定时产品以来，Astera Labs 已成功守住亚马逊的市场份额，并采取措施扩大其产品在其他超大规模数据中心的应用，这充分证明了其产品质量和执行力。基于我们自下而上的重定时销量预测以及与专家的交流，我们对 Astera Labs 未来 2-3 年的增长前景持乐观态度，预计其 2027 年营收将比市场预期高出 4%，主要增长动力来自重定时及其可扩展的 PCIe/UA Link 交换产品组合。”
然而，Astera Labs 进军竞争日益激烈的交换机市场，以及其高估值，促使瑞银给予其 “中性” 评级。Winkler 称：“下一阶段——进军 PCIe 交换机市场 (始于 2025 年第二季度)——带来了显著更高的竞争风险。虽然 PCIe 交换机市场规模约为重定时市场的四倍，但该市场也存在博通 (AVGO.US) 和微芯科技 (MCHP.US) 等实力雄厚的现有企业，占据超过 50% 的市场份额，此外还有迈威尔科技 (MRVL.US) 等新晋企业。我们预测，到本十年末，Astera Labs 的市场份额将达到约 25%(目前不足 5%)，但需要持续有效地应对竞争。”
