2 Stocks That Could Be Worth More Than Apple by 2028

關鍵點

• 博通是核心的人工智能基礎設施公司，近期增長強勁，長期需求可見性高。
• 台積電是領先芯片的製造守門人，使其在人工智能熱潮中不可或缺。
• 預計這兩家公司盈利增長速度將遠高於蘋果。
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蘋果 在撰寫時的市值約為 4 萬億美元。但人工智能（AI）正在將更多的價值創造轉向那些提供驅動消費設備和數據中心芯片的公司。

博通（NASDAQ: AVGO）和 台灣半導體制造公司（NYSE: TSM）在撰寫時的市值均約為 1.9 萬億美元，且兩者的收入和盈利增長速度明顯快於蘋果。

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如果這兩家公司能在 2028 年前將市值翻倍，它們可能會挑戰甚至超越蘋果的估值。考慮到半導體股票的潛在風險，這可能是一個艱鉅的任務。不過，如果博通和台積電僅僅實現分析師的盈利增長預期，這些股票在未來幾年可能會提供可觀的上漲空間。

圖片來源：Getty Images。

1. 博通

博通銷售高速網絡硬件、軟件和定製的人工智能加速器。這種組合推動了強勁的業績，包括上個季度 28% 的同比收入增長。相比之下，蘋果在一個季節性強勁的 12 月季度的收入同比增長為 16%。要追趕蘋果，博通的價值至少需要翻倍，而它已經在實現足夠的增長來做到這一點。

定製芯片與 Nvidia 的通用圖形處理單元（GPU）一起擴展。這些專用加速器在某些人工智能工作負載中可能更具成本效益，而 Nvidia 的高端 GPU 則可能過於昂貴或不必要。對於博通來説，這項業務正在蓬勃發展，推動人工智能半導體收入在最近一個季度同比增長 74%。

分析師預計博通的每股收益在未來幾年將以 41% 的年化率增長，而蘋果的年化增長約為 11%。如果博通維持類似的市盈率水平，這種盈利增長可能足以使股票翻倍，並將其市值提升至超過 4 萬億美元。

主要風險在於客户集中：博通依賴於一小部分六家人工智能客户。支出暫停可能會對業務表現和股票造成壓力。

儘管如此，博通表示它對 2027 年前超過 1000 億美元的人工智能芯片收入有可見性。博通的股票目前以今年的盈利預估 35 倍的價格交易，但明年的市盈率僅為 22 倍。投資者可能低估了人工智能的長期需求，這可能支持更高的盈利倍數，並推動博通的估值超過蘋果。

圖片來源：The Motley Fool。

2. 台灣半導體制造公司

台灣半導體制造公司可能是人工智能供應鏈中最關鍵的公司。它為 Nvidia、蘋果甚至博通製造芯片。

台積電在智能手機、個人電腦和數據中心方面都有涉及，人工智能現在是一個主要的增長驅動力。在第一季度，收入增長加速至同比 40%。管理層預計，人工智能芯片的需求將在 2029 年前每年增長超過 50%。

根據 Counterpoint Research，台積電控制着 72% 的代工市場。隨着需求將產能推至極限，增長轉化為強勁的利潤率和盈利能力。分析師預計每股收益在未來幾年將以 27% 的年化率增長。

首席執行官魏哲家在公司的財報電話會議上簡單地説：“我們對多年的人工智能大趨勢的信心依然很高，我們相信半導體的需求將繼續非常基礎。”

儘管佔據主導地位，該股票目前的交易價格約為今年共識盈利預估的 25 倍。如果台積電實現盈利增長並以適度更高的盈利倍數交易，該股票到 2028 年可能會翻倍，並可能將其市值提升至超過 4 萬億美元。

風險包括嚴重的全球經濟衰退，更重要的是，台灣與中國之間的地緣政治衝突可能會擾亂芯片供應。任何這些風險都可能導致股票下跌。

但局勢是明確的。預計與人工智能相關的芯片需求將在本十年末保持強勁，為領先的半導體供應商在其更成熟的消費設備市場中超越蘋果創造了機會。

對於耐心的投資者來説，博通和台積電提供了接觸兩個主導企業的機會，這些企業處於一個以人工智能驅動的經濟的核心。

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