The S&P 500's "Wartime Mode": Early-Week Gains, Followed by Sideways Movement and Thursday-Friday Declines
美國股市已經形成一種交易模式：周初表現強勁，隨後橫盤整理，而到了週四和週五，由於伊朗戰爭不確定性加劇，市場便出現下跌。投資者傾向於在一週後期減持股票，因為週末無法交易，同時也無法確定戰爭在這段時間會發生什麼。儘管周初市場情緒偏樂觀，但專家對漲勢能否持續持懷疑態度，原因在於持續的不確定性以及戰爭仍未停火。
一場已持續五週、對全球經濟產生衝擊的中東戰爭，使美國股市逐漸形成了一種可預測的模式：周初強勢開局，週中橫盤震盪，然後幾乎每到週四和週五便如同 “按時發生” 般下跌。
類似的走勢在歐洲股市、新興市場，甚至部分美國國債中也不同程度出現，但在標普 500 指數中的表現尤為明顯。自伊朗戰爭爆發以來，該指數在每週前三個交易日累計上漲，但在週四和週五合計卻暴跌了約 9%。
本週初的樂觀情緒尤為明顯，標普 500 上漲超過 3%，原因是市場認為特朗普有意讓美國從伊朗衝突中脱身。
分析師表示，這背後的邏輯很簡單：週末意味着兩天，本週因假期週五休市甚至是三天，都無法交易。而在這段時間內，戰爭局勢可能發生重大變化，尤其考慮到美國總統特朗普傾向於在市場關閉期間採取重大行動。這些變化可能進一步衝擊全球經濟。因此，許多投資者選擇在週末前降低股票倉位。
Integrity 資產管理公司的投資組合經理 Joe Gilbert 表示：“在面臨不可預知風險的情況下進入交易黑窗期，令人不安。相比持倉，週末前降低風險已經變得更容易。”
不過，這種在戰爭期間形成的 “日內/周內交易模式”，也為那些認為拋售已結束的投資者敲響了警鐘：
經歷了本週初的反彈，有樂觀者認為市場底部已經形成。“大多頭” Tom Lee 稱，美股往往在戰爭初期見底，本輪調整已接近尾聲。標普 500 指數通常在戰爭持續時長的前 10% 階段內觸底；經通脹調整後的油價低於本世紀以來的均值，對美經濟衝擊有限；結合目前市場倉位極度謹慎的現狀，當前調整已完成 90% 至 95%。
Interactive Brokers 首席策略師 Steve Sosnick 表示，隨着一週推進，樂觀情緒通常會被避險情緒所取代。
