To hedge against the Middle East supply crisis, U.S. crude oil inventories increased by 6.56 million barrels, far exceeding expectations

儘管阿聯酋能源基礎設施遭受襲擊、地緣風險溢價持續升温，油價週三仍出現下滑。美國原油庫存大幅超預期增加，成為抵消地緣壓力的關鍵因素。

3 月 18 日，據路透援引美國石油學會（API）數據，截至 3 月 13 日當週，美國原油庫存增加 656 萬桶，遠超路透調查預期的 38 萬桶。庫存數據的強勢衝擊，令市場情緒明顯轉向。截至發稿，布倫特原油下跌 1.3%，報每桶 98 美元；WTI 原油跌 2.6%，報每桶 93 美元。

與此同時，花旗銀行警告，若未來四至六週霍爾木茲海峽的運輸中斷，全球市場每日將減少 1100 萬至 1600 萬桶石油供應，從而可能將布倫特原油價格推升至每桶 110 至 120 美元左右。

阿聯酋襲擊事件持續發酵

近期油價波動的地緣風險持續發酵，供應端的中斷風險並未消散。

阿聯酋能源設施接連遭受襲擊，包括對全球最大超酸性天然氣設施的無人機襲擊、富查伊拉石油工業區的火災，以及霍爾木茲海峽附近一艘油輪遭損毀。沙阿氣田目前仍因無人機襲擊引發的火災而暫停運營，該氣田由阿布扎比國家石油公司與西方石油公司共同運營，日產能超過 12.8 億標準立方英尺。

市場關注點同時聚焦美軍對霍爾木茲海峽沿岸伊朗導彈陣地的精確打擊。據新華社，美軍中央司令部 17 日在社交媒體發文稱，美軍當天使用多枚 5000 磅鑽地彈打擊了霍爾木茲海峽沿岸的伊朗導彈陣地。

Lipow Oil Associates 總裁 Andy Lipow 認為，美軍使用鑽地彈的軍事行動雖短期加劇油市波動，但或為恢復海峽安全通行創造條件。

花旗：極端情景下油價或觸及 200 美元

花旗銀行對近期原油市場維持謹慎研判，預計短期價格仍將承壓。

該行基準情景假設顯示，若霍爾木茲海峽航運受阻持續四至六週，每日或將有 1100 萬至 1600 萬桶原油供應中斷，屆時布倫特原油價格可能被推升至每桶 110 至 120 美元區間。

在更為極端的風險情景下，若供應中斷時間延長或能源基礎設施遭遇更大範圍打擊，花旗預計布倫特原油第二、三季度均價可能升至每桶 130 美元，峯值或觸及 150 美元。若將成品油供應中斷影響納入考量，油價甚至存在上探 200 美元的可能性。