Hedge funds have encountered their "largest drawdown" since April of last year, particularly with "long-short equity strategies" that have high positions in Europe and South Korea

對沖基金正經歷自去年關税風波以來最嚴重的回撤，擁擠交易的集中平倉令這一快錢羣體損失慘重。

據摩根大通策略師在週三發佈的報告中指出，自中東戰事爆發以來，商品交易顧問（CTA）等量化基金遭遇了近一年來最糟糕的表現區間。與此同時，股票多空對沖基金因重倉歐洲和韓國市場、低配軟件板塊，也錄得大幅虧損。

Citadel、Millennium、Point72 等頂級對沖基金單週集體鉅虧，最慘者損失高達 15 億美元，年內盈利幾乎被一週抹平。

中東局勢持續升級已在過去兩週內蒸發了全球股市數萬億美元的市值，並推動油價自 2022 年以來首次突破每桶 100 美元。摩根大通策略師認為，從持倉角度看，股票資產當前比債券更為脆弱。

多策略全線受壓，股票倉位成最大拖累

CTA 基金通常通過追蹤各類期貨市場的動量來捕捉市場趨勢。

摩根大通援引 HFR 數據顯示，系統化多元化 CTA 基金 3 月以來虧損接近 4%；法國興業銀行編制的另一指數則顯示，該策略本月跌幅已超過 2%。

股票多空策略同樣承壓明顯。摩根大通用於追蹤多空基金表現的 HFRX 股票對沖指數，本月跌幅預計將達 3%。高盛旗下主經紀商部門的數據顯示，截至 3 月 6 日當週，對沖基金對股票 ETF 的空頭頭寸增加了 8.3%，顯示市場避險情緒持續升温。

摩根大通策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 領銜的團隊在報告中寫道，展望後市，從持倉角度來看，股票比債券更為脆弱。此前較為集中於新興市場貨幣的美元空頭頭寸，目前看來已基本平倉。

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